要點速覽：,1.從1993年第1家內地企業赴港上市，到2001年有91家內地企業在港上市，歷經8年；但在2001年到2011年的10年間，赴港上市的內地企業數量達到了530家。中資企業逐漸成為港股的中流砥柱。,2.李小加離任之際，總結了他執掌港交所十一年間的重大改革――“連水、換魚、跨界、改制”。,3.與A股的路徑相似，中資企業最早進入港股市值前二十強的都是國有企業，銀行股居多。隨着“換魚”的推進，新經濟企業迎來春天。,4.允許未盈利生物醫藥企業在港股上市等改革舉措的益處肉眼可見――港交所成為了全球第二大生物科技公司交易中心。,Hello大家好，這两天B站(09626.HK)正式在香港二次上市，雖然上市首日股價表現不佳，但美媒稱，在短短十年的時間里，B站已經從二次元社區轉變為YouTube在華最大的競爭對手。,而此前快手在港股上市時，首日即大漲近200%，市值超1.38萬億港幣，總市值進入港股前十――這些新經濟企業陸續在港上市，正是近年來港交所积極推進改革的一個縮影。,從1997年香港回歸至今，港股市值前20強的公司有哪些變化？李小加帶領下的港交所改革又帶來了哪些影響？中資企業是如何一步步成為港股市值龍頭的？港股又為何對新經濟公司有如此強烈的吸引力？,這些問題，可以在本期視頻找到答案。這也是小師妹資本市場數據專題――《關於A股不得不說的話》第三集。,01,中資企業漸成中流砥柱,1992年，56歲的李業廣開始擔任香港聯交所主席，這時距香港“四所合併”剛過去六年。這一年，李業廣給時任國務院副總理朱�F基寫信，提出讓“優質國企”赴港上市。4月，李業廣又到訪北京，在與朱�F基面談時，再次提出讓內地企業到香港上市。朱�F基當即表示：選擇10家左右國有企業到香港上市。,一年多后，1993年7月15日，香港聯交所交易大廳迎來了第一家內地國企――青島啤酒。,2003年，內地與香港簽署《內地與港澳關於建立更緊密經貿關係的安排》，為雙方在銀行、證券和保險領域的合作打開了政策“大門”。自此之後，內地企業赴港上市步伐加快。,這一期間的代表作便是2004年在香港上市的騰訊控股。,從1993年第1家內地企業赴港上市，到2001年有91家內地企業在港上市，歷經8年；但在2001年到2011年的10年間，赴港上市的內地企業數量達到了530家。,2005、2006年開始，證監會開始發放牌照，允許中資金融機構到香港開展業務，諸如海通證券。這一政策的標誌性事件是交通銀行赴港上市。此後，內地銀行掀起了赴港上市潮，工商銀行更是開創“A+H”同步上市。,與此同時，香港IPO十大承銷商也從被外資投行及本土投行垄斷，發展成為內資投行佔據主動的局面。,02,“連水”“換魚”見成效,李小加離任之際，精心總結了他執掌港交所十一年間的重大改革――“連水、換魚、跨界、改制”。其中的“連水”“換魚”對港股的影響不可為不深遠。,在李小加的比喻里，“水”是指資金，他說金融就是“水利工程師”。而推動香港資本市場與內地資本市場的互聯互通就是“連水”。 滬港通、深港通、債券通的先後推出，將內地的“錢”與海外的“券”以及內地的“券”與海外的“錢”匯聚在香港。,自滬深港通分別於2014年和2016年開通以來，截止到2020年底，北上資金累計凈買入1.20萬億元，南向資金累計凈買入1.72萬億元。而2020年，滬股通及深股通平均每日成交金額達到913億人民幣，同比大增119%；港股通平均每日成交金額達到244億港元，同比大增126%。,“換魚”則是要從傳統的銀行、房地產股，換成新經濟股。這一項改革可以說與香港的發展密切相關。,上市制度的改革，同股不同權的推出、以及允許未盈利生物醫藥公司上市、開放赴港二次上市等舉措，讓港交所及時擁抱新經濟，沒有錯過這個時代。,這一階段的典型案例便是阿里巴巴。在2014年，同股不同權和合伙人制度沒能被香港認可的阿里，轉頭就去了紐交所上市。,直到港交所修改了主板上市規則。阿里巴巴終於在2019年底重回港股二次上市。,小米、美團、快手等新經濟公司均受益於此，陸續在港敲鐘。,當然，新規也讓港交所獲益。,2018年共有205家公司在港上市，募資金額在2877.57億港元，港交所全年IPO上市數量和籌資額雙冠全球。到了2020年，港交所IPO募資額已經達到4002億，位列全球第二。,尤其值得關注的是，年報显示，港交所全年新上市公司的154家公司中，64%的募資額都來自50家新經濟公司，其中22家為不同投票權架構公司、生物科技公司及/或第二上市公司。,可以預見，未來會有更多頭部新經濟公司赴港上市。,03,新經濟企業的春天,與A股的路徑相似，中資企業最早進入港股市值前二十強的都是國有企業，銀行股居多。,而隨着“換魚”的推進，到了2020年底，騰訊控股、阿里巴巴和美團分別以5.41萬億港元、5.03萬億港元和1.73萬億港元的市值位列當年港股市值的第一、二、五位。前二十強里，新經濟公司還有京東集團（11位）和小米集團（16位）。,同樣是2020年，A股市值前20強里，則首次有7家民營企業上榜。,港股和A股，都在积極變革。,拉長時間線，回到2005年。那一年，國企中國移動、建設銀行、中國石油化工股份、中國電信和中國海洋石油將將好佔據了當年港股市值前十的半壁江山。,而到了2010年，金融股表現亮眼，工農中建四大行的市值全部進入當年港股十強，其中工商銀行、建設銀行還分列2、3位，那一年的港股“股王”則是中國石油股份，市值為2.35萬億港元。彼時，騰訊控股還排在第18位，市值剛剛超過3000億港元。,上一集我們講過，A股“股王”茅台的市值從2005年的215億元成長到2020年的2.5萬億元，15年市值增長了115倍。,而2004年上市的港股“股王”騰訊，市值從2005年的146.85億港元成長到2020年的5.41萬億港元，15年市值增長了367倍。,04,生物科技行業奮起直追,在“換魚”的過程中，生物醫藥板塊也是港交所十分看重的部分。,允許未盈利生物醫藥企業在港股上市等改革舉措的益處肉眼可見――港交所成為了全球第二大生物科技公司交易中心。2020年全年，恒生香港上市生物科技指數（49.5%）更是跑贏恒生指數（-3.7%）,2020年底上市的京東健康，掛牌首日漲幅達55.85%。此後幾天，連日上揚的股價，讓其以4776.55億港元的市值排在當年港股市值第22位。,縱觀香港1997年回歸後港股的變遷，我們可以看到：“改革”和“內地”是貫穿始終的關鍵字。,這23年中，一方面，香港資本市場依靠內地企業赴港上市迅速發展壯大；另一方面，香港亦成為連通中國內地和國際金融市場的重要通道。“讓中國錢買上世界‘貨’，讓世界錢買上中國‘貨’”是港交所過去20年的真實寫照。,曾經在港交所要不要為阿里巴巴改變規則的爭議最激烈的時候，李小加表達了自己的態度――要作出最適合香港、最有利於香港的決定，而不是最安全、最容易的決定。,在力排眾議的改革之下，香港資本市場不僅沒有丟掉新經濟公司這個大時代，還在生物科技領域不斷進取。,關於港股市值的變遷，本期小師妹先聊到到這兒。下期，我們一起來看看中國公募基金這10年的發展，小師妹會告訴你，誰才是真正的收益之王？

• www.kang9900.com
• June 17, 2021
• 827

“6・18”年中大促不再只屬於天貓、京東等平台，還迎來了拼多多、抖音、快手、小紅書的強勢入局。商家在各家平台上運籌帷幄，最終目的是要實現銷售的最大化。不少商家認為，多平台運營常態化趨勢下，生意大盤依然要放在天貓這樣的成熟運營平台。億邦智庫數據显示，2/3企業把生意大盤放在天貓。,調研報告：,80%企業參与天貓活動,“在整個‘6・18’期間的線上平台，天貓仍然是我們的主陣地，銷售額佔比達到60%-70%。”顧家家居電商總經理楊丙寅毫不掩飾地承認，天貓對顧家家居極其重要，不可被替代。,天貓打響“6・18”預售第一天，戰績的確沒有讓顧家家居失望。還沒到5月25日10:00，顧家家居在天貓上的李佳琦直播間，已經產生了“銷售新品2775件，預估銷售額1526萬以上”的驚人成績。,今年“6・18”多少有些特殊，外部環境在變，電商競爭環境對商家而言更為寬鬆，眾多像小紅書、抖音、快手等新媒體渠道保持着增長的好勢頭，不斷向品牌商遞出誘人的橄欖枝，流量傾斜、玩法花樣百出，爭搶着商家關注度。面對日漸多元化的渠道，品牌商的選擇自然要有的放矢，才能實現資源效果的最大化，也就是說讓銷售成績超預期。,實際上，商家十分清楚如何讓銷量一路高漲。億邦智庫數據显示，今年“6・18”，有80%的受訪企業參与天貓活動，50%企業在天貓平台投放轉化率最高；參与天貓活動的品牌企業中有半數以上將年中大促預算的30%以上留給天貓。值得注意的是，10.6%受訪企業在天貓平台配置的預算超過80%。四成受訪企業表示，今年“6・18”半數以上銷售額預計來自天貓。,林氏木業公關經理陸陽對於生意大盤在天貓這件事上頗為認同。“無論是從備貨量、新品量，還是最終高達2.1億的優惠額度來說，在整個線上家居行業，我們在天貓‘6・18’的投入都是相當大的。”陸陽表示。,投入與收益在“6・18”預售的當天就已經顯現出了可觀的回報效果。預售剛開始2個半小時，其業績已經超過了去年預售日全天的業績。“開賣1分鐘，爆賣1500+件；開賣1小時，爆賣5000+件。”陸陽對這個“6・18”戰報頗為滿意。,群雄逐鹿,多平台經營聯動成必然,“6・18”作為上半年最為核心的大促，就如同一座羅馬斗獸場，各方勢力同在一個流量池子里角逐，阿里、京東、蘇寧、抖音、快手等平台躍躍欲試。品牌商身處其中，忙於在各家平台中遊走，實則是希望平台能夠給自身發展帶來更大助力。,抖音、快手的拿手招牌短視頻、直播，為內容的生產、消費端提供了新的界面，促進了信息在雙方之間的流動。內容生產、內容消費端的直接對接，順勢轉換為商品生產、商品消費端的直接對接。這也就意味着泛娛樂存在的短視頻與直播，已然成為消費者與商家溝通內容的有效工具。,“現在做‘6・18’的平台太多，每個平台的定位不一樣，我們用的商品池也不一樣。有些平台是用來衝量的，有些平台是承接營銷的，但是生意的大盤還是會放在天貓這樣成熟的運營平台。”某食品品牌負責人告訴記者。,潮鞋潮玩收納盒GOTO在天貓、抖音、小紅書、得物等多個平台都有運營，但交易場景大多導向天貓，因為“天貓的生態系統很完備，是合適的交易平台。而且，天貓的‘站內文化’對品牌來說也是很重要的背書。如果能告訴大家‘這是天貓的熱銷款’，轉化效果會更好”。在GOTO整合營銷主管小肆看來，既要通過大平台賣好產品，更要通過平台打響品牌。,“注意力經濟”興起后，創業成本彷彿越來越低了，但很明顯，想做成品牌的商家還是需要緊緊抓住天貓這樣的綜合性運營平台。新銳護膚品創始人告訴記者，新品牌在最初缺少的不是媒體屬性，而是一個能解放自己把精力放在營銷上、電商設施完善的平台。“從品牌出現到成長，再到持續運營，可以提供完整解決方案平台的只有天貓。”,数字經濟智庫首席研究員胡牧麟表示，短視頻、直播儘管處於紅利期，但是尚不成熟。天貓在品牌塑造存在獨特價值，有着非常完善的品牌培育計劃，例如消費端數據、店鋪運營工具、行業趨勢預判等均能協助商家根據市場動態進行調整。,天貓發力會員,商家的新風口來了,越來越多的商家認識到，打響品牌知名度往往比獲取流量更為重要。,群狼環伺的“6・18”，各方勢力暗流涌動，商家輸贏尚未定但平台優勝足見分曉。“相對來說，現在天貓的流量還是很大。”這是九陽天貓運營經理劉鵬的真實感受，但同時，他也明顯感覺到，公域流量日趨飽和，增長開始趨穩，流量成本一天比一天貴。於是，九陽從去年開始在天貓搭建會員體系，將公域流量轉化為品牌的私域會員。,阿里巴巴集團副總裁、天貓事業群副總裁吹雪強調，沒有公域的私域都不是真正的私域，沒有外部的流量和生態幫助的私域，就是一個廣告平台，“今天公域和私域有效結合了的平台，只有天貓”。,一年時間，九陽總體入會人數是70萬，這為九陽帶來了可預期、確定性的增長。畢竟，會員的客單價和復購率都要遠遠高於非會員，“九陽會員的客單價是非會員的1.5倍，會員365天內購買頻次是2次，而非會員是1.1次”。劉鵬透露。,以會員運營為切口，在天貓打造品牌成為更多商家的共識。“天貓會員體系將是我們加深對消費者理解的另一個窗口，”自然堂母公司伽藍集團副總裁吳夢表示，“如果要讓會員有忠誠度，首先要理解他們、懂他們。”在吳夢看來，天貓不僅是一個絕佳的電商銷售場，還是最高效的建立品牌以及實現品牌資產增值的平台。,過去幾年，自然堂利用天貓會員端的趨勢分析體系進行“循環驗證”，推動自然堂品牌走在了國貨美妝的前列。據了解，目前自然堂已經擁有了2000萬以上的天貓粉絲，其中會員規模超過1000萬，是天貓國貨美妝的第一名。綁卡會員規模從2015年至今，保持了每年30%-40%的高速複合增長。,“自然堂希望打造品牌‘數智驅動’的能力”，而天貓便是品牌非常好的夥伴。吳夢十分堅定自然堂與天貓的合作會取得1+1大於2的效果。品牌認知的高低往往關乎着品牌商能否在電商上一戰成名，楊丙寅同樣認識到：在市場樹立品牌認知往往比一味地獲取流量更重要。,建設品牌認知實際上是向外展示商品力，讓商品力、零售力和品牌力做到品效合一。吹雪強調，商家全周期的經營、持續經營用戶以及持續經營未來商品的能力，是天貓的壁壘。品牌冷啟動到發展成為反覆下單的忠實用戶，天貓有着成熟且不可被替代的體系。

• www.kang9900.com
• June 16, 2021
• 860

“天價鞋”風波剛過去不久，李寧交出了一季度成績單。,2021年一季度，李寧銷售點（不包括李寧YOUNG）在整個平台的零售流水同比錄得80%-90%高段增長。中金公司、安信國際、美銀證券等多家機構認為，李寧2021一季度銷售額預計較2019年同期上升超過50%，是內地運動服裝品牌中錄得最大增長之一。,除疫後行業回暖、提振消費信心等宏觀因素影響，3月中旬新疆棉事件催化國貨熱潮、3月26日官宣肖戰為品牌代言人帶來引流作用，是李寧一季度業績高速增長的主要原因。,從3月初到5月初不到兩個月的時間里，李寧股價從低點時的不到40港元一路漲至如今的70港元，漲幅超過70%。其市值也突破1700億港元創下新高，和安踏的距離得以縮小，不過仍相差超過2000億港元。,雖有國貨光環、國潮標籤加身，但面對在技術和品牌上積澱多年的耐克、阿迪達斯，和營收及市值已經遠超自己的安踏，李寧的“上位”之路並不容易。,“熱搜體質”,過去幾個月來，李寧頻頻登上熱搜。,3月中旬的新疆棉事件，讓耐克、阿迪達斯遭到抵制，國產運動品牌迎來春天。,一方面，消費者再次將視線聚焦到國潮上，用腳投票選擇國產品牌，李寧、安踏線下門店門庭若市、熙熙攘攘。另一方面，媒體、自媒體等各平台紛紛發聲，國產品牌獲得宣傳窗口，在品牌認知度、好感度上進一步佔據用戶心智。,業內人士普遍認為， 新疆棉事件將成為國產運動品牌崛起的重大機遇，或將改變由耐克、阿迪達斯主導的體育用品行業格局。,李寧是國產運動品牌中反應最為迅速、發力最為迅猛的一個。把新疆棉寫在標籤上、簽約全新代言人、推出新品籃球鞋，愛國消費者、飯圈女孩、籃球鞋收藏者均被一一擊中。,其中，飯圈女孩的購買實力不容小覷。3月26日，李寧官宣肖戰為運動潮流品牌全球代言人，隨後不到十分鐘，李寧官方網店肖戰同款產品全部售罄。肖戰的粉絲“小飛俠”們，還紛紛在淘寶、小紅書、微博曬出肖戰同款，進一步引領飯圈搶購狂潮。,4月初，一雙發售價1499元、但在得物標價48889元的天價球鞋，又讓李寧站上了輿論的風口。,在此之前，李寧的限量款球鞋在二手市場上一直有着約十幾倍的溢價，但此次33倍的漲幅已經明顯超出正常溢價範疇。諸多網友表示不滿，“李寧的吃相過於難看了吧，價格是真的傷人”，“誰知道品牌方在其中到底扮演什麼角色”。,李寧公司相關負責人回應稱：“天價鞋出現在第三方平台，而不是李寧官網，我們查過，該平台雖然將鞋價標高，但並沒有交易量。”該負責人還表示，從李寧品牌的角度考慮，公司也並不想與炒鞋圈有任何關聯。,不過在炒鞋販子的推波助瀾下，李寧的韋德之道已有替代耐克的AJ、阿迪達斯的椰子鞋，成為炒鞋風潮新主角之勢。,而許多消費者表示， 不僅是李寧的限量款球鞋買不起了，現在連普通款球鞋也疑似漲價。“一直關注全城的薰衣草配色，最近從560元漲到了670元。”“李寧漲價太離譜了吧，500塊的鞋子現在價格翻了一倍。”“官網價格沒漲，優惠券都沒了，算漲么？”,還有經銷商透露，新疆棉事件之後，李寧推翻了耐克被抵制之前談好的所有折扣和活動。,在廣州哈曼商務諮詢品牌管理顧問王繽嫻看來， 品牌溢價的前提是，產品除了基本的物理特性，還需要具備文化價值、彰顯價值。至少要具備二者之一，才有可能具備長久溢價力，外部環境助推的供不應求帶來的溢價只是短暫現象。,耐克的AJ系列之所以能夠在潮鞋圈經久不衰，就是同時具備了這兩種價值。,一方面，AJ系列是與NBA頂級球員邁克爾・喬丹聯名，這些籃球明星是熱愛籃球的運動男孩們心中的信仰和精神支柱，為熱愛買單一定程度上類似於粉絲為“愛豆”氪金。另一方面，耐克通過限量版、限定版、球員版、特殊版等種種方式，復刻了奢侈品的銷售路徑，提高了籃球鞋的收藏價值。,缺少IP,李寧從不隱藏想要替代耐克、阿迪達斯的上位“野心”。,早在2010年，李寧就想走上高端化之路，動作激進推動年輕化戰略，改logo、換口號、提價格。但極力討好年輕人的李寧當時沒能贏得消費者的芳心，反而落得2012-2014年連續虧損的地步，不僅沒有碰到一二線市場的門檻，還丟掉了三四線市場的陣地。,直到2018年，李寧在紐約時裝周通過走國潮風再次一炮而紅。卷土重來的“中國李寧”獲得了新一代消費者的認同，這代在民族自信大環境下成長起來的年輕人，有着不崇洋媚外、敢於表達個性的特點，他們的選擇讓李寧踏上國潮的風口。,如今， 李寧雖然走在時尚風潮的前列，但耐克、阿迪達斯早已憑藉技術和營銷在市場上建立起絕對優勢，想要“虎口奪食”顯然並不容易。,在技術層面，耐克、阿迪達斯手中專利數不勝數，緩震、舒適度以及透氣性已經做到行業的極致，產品具有絕對競爭力，相比之下李寧略顯遜色。,在營銷方面，耐克、阿迪達斯佔據着全球最好的資源，並不斷通過賽事贊助、明星代言等方式放大優勢，建立起難以突破的品牌壁壘。據悉耐克在廣告營銷上的預算穩定佔到年收入的10%左右，2019財年其在廣告營銷上的投入高達37.5億美元。,根據方正證券研究所統計，從2017年NBA球星簽名球鞋銷售情況來看，“吸金力”最強的前十名的球星幾乎都被阿迪、耐克達斯收入麾下，李寧搶到的只有德懷恩・韋德。,NBA球星德懷恩・韋德為李寧在2012年簽下，此次被炒到天價的韋德之道系列籃球鞋，正是李寧跟韋德的聯名款。,李寧在籃球鞋領域一直不溫不火，很大一部分原因就是缺失球星IP，單靠一個退役的韋德很難撼動耐克、阿迪達斯的位置。,一位潮鞋愛好者表示，即使不買耐克，也不會去買李寧。在他看來，買籃球鞋其實就是花錢支持自己喜愛的體育明星，對於絕大多數喜愛籃球鞋的人來說，李寧這個品牌是沒有特殊意義的，它旗下的韋德系列才是能撬動他們花錢的砝碼。,一個很明顯的例子是，新疆棉事件后一度有得物將下架耐克商品的傳聞，傳言之下引發消費者哄搶，平台上耐克銷量反而激增。一位消費者表示，這其實是囤貨心理，大家怕再也買不到了。,王繽嫻表示，新一代消費者更看重產品的顏值和背後的文化意義，即產品設計和文化標籤。,儘管李寧靠國潮獲得了這部分年輕人的認同，但想要在潮流鞋圈佔據一席之地、獲得潮鞋資深愛好者的喜愛，還需進一步修鍊好內功。,“眼大肚小”,在王繽嫻看來，不論是品牌價值、市場影響力、產品力，還是供應鏈能力、渠道網絡等方面，耐克的護城河都非常深，其他品牌要趕超有一定難度；而阿迪達斯雖然在疫情期間發生過存貨危機，但憑藉長期積累的品牌口碑和影響力，也在疫情后迅速回暖。,耐克集團財報显示，2021財年前三季度（截至2021年2月28日），以主品牌耐克為主的大中華區營收為63.57億美元，約合人民幣416億元。粗略推算，2020全年耐克集團在大中華區的收入，預計將在500億人民幣以上。,阿迪達斯財報显示，公司2020年全年銷售額為198.4億歐元，同比下跌14%；大中華地區雖開局不利且全年銷售額同比下降15％，但在第四季度取得了7%的增長。,相比之下，國內最有可能替代耐克、阿迪達斯的兩個品牌李寧、安踏，2020年全年營收僅為144.57億元和355.12億元。,李寧的品牌戰略是“單品牌、多品類、多渠道”。“單品牌的好處是足夠聚焦，不足之處是缺乏品牌矩陣後期增長乏力。”王繽嫻表示。,安踏則實行“單聚焦、多品牌、全渠道”的戰略，已經成長為一個矩陣完善、陣地廣泛的品牌管理集團。其旗下擁有着超20個品牌，安踏主品牌依靠渠道優勢牢牢把控着看重性價比的中低端市場，後期引入的FILA、Amer Sports等已經成為集團的第二、第三增長曲線。,從體量和品牌戰略上看，李寧想要趕超還有點“眼大肚小”，安踏更有可能全面進擊耐克、阿迪達斯的產品陣地。,但李寧也有安踏不具備的優勢，便是其在品牌文化上的傳承。,耐克將喬丹的故事和情懷烘托到極致，阿迪達斯在足球領域擁有着非常深遠的歷史，二者都歷經了漫長的歲月積澱才成長為世界級的品牌。李寧從誕生起便光環籠罩，到如成為國產運動品牌的符號，在這一點上更有資格與耐克、阿迪達斯相提並論。,不過，這離世界級的品牌文化仍有很大差距，國潮元素也並非李寧一家獨有。要想在消費者心中沉澱出獨特而具有長久生命力的品牌文化，李寧還有很長的路要走。

• www.kang9900.com
• June 14, 2021
• 816

6月6日，一則“人人視頻下架”的消息衝上微博熱搜。據悉，人人視頻已在Appstore下架。,去AppStore輸入“人人視頻”嘗試下載，發現的確已經搜不到人人視頻。人人視頻安卓版App雖然並無影響，但“快看”相關內容同樣下架。,風口浪尖上的人人視頻,剛剛因為“豬食論”而受到關注的騰訊副總裁孫忠懷，又有驚人的言辭。,近日，在成都舉行的第九屆中國網絡視聽大會上，孫忠懷提出了一個疑問，“這两天朋友圈很多人都在發一個美劇叫《東城夢魘》，其實我就好奇，發朋友圈的人是都在家裡裝了HBO的有線電視嗎？還是通過帶中文翻譯、中文字幕的某些視頻網站的內容來看的呢？按理說應該由有持牌的公司去廣電總局申請配額購買。”,《東城夢魘》出自HBO，由曾出演《泰坦尼克號》的凱特・溫絲萊特主演。自2021年4月18日開播以來，該劇的口碑一路飆升，在豆瓣平台上，評分已經達到了9.1分。在IMDb平台，雖然它的第一集評分僅8.1分，但最後一集直接飆至9.5分，說明該劇非常受用戶歡迎。,孫忠懷雖未點明在哪些視頻網站可以觀看，但很多人都知道，在人人視頻APP可以觀看此劇。,沒想到，騰訊副總裁的言論很快有了連鎖反應。6月5日傍晚，有網友發現，人人視頻下架了美劇《東城夢魘》。6月6日凌晨，人人視頻的APP就在蘋果應用商店下架了。,同時，人人視頻也發表聲明，表示從即日起，將響應《網絡信息內容生態治理規定》及相關法律法規，即刻下線“快看”相關內容，針對問題內容進行堅決治理，對問題嚴重、影響惡劣的賬號及違規內容，從嚴從重處置。,人人視頻此次下架的“快看”欄目，此前用戶可以在此自製短視頻，也就是用戶自主剪輯的影視劇精彩片段，通常時常在3-5分鐘。而系統根據智能推薦，如果用戶感興趣，可直接通過短視頻下方鏈接跳轉至正片進行觀看。,對於人人視頻的突然下架，互聯網上引起劇烈反響。6月6日，人人視頻下架的相關話題迅速登上微博熱搜，截至當日下午3點，該話題已經衝上了微博熱搜榜前13名，微博閱讀量達到了4.7億次，相關討論達到了11.2萬。,事實上，人人視頻此前就曾經被多次處罰過。,天眼查APP显示，早在2016年7月27日，上海市文化市場行政執法總隊就曾因版權問題對人人視頻依法作出行政處罰。2018年，人人視頻也先後被罰款2次，並給予警告。,2019年12月，工信部向社會通報了41家存在侵害用戶權益行為APP企業的名單，人人視頻也在其中。人人視頻因存在私自收集個人信息、私自共享給第三方、過度索取權限問題，受到工業和信息化部信息通信管理局通報被要求整改。,2020年1月3日，人人視頻還未整改完畢，便被工信部強制下架了。人人視頻當時解釋是因為“應用內存在部分早期技術問題未解決，導致本次應用下架”。同時，人人視頻也表示將积極配合工信部，完成整改，提供合法合規的版本。,人人視頻和人人影視走向相反道路,多次被罰款、點名背後，版權問題其實一直是懸在人人視頻頭頂上的“達摩克利斯之劍”。,人人視頻的前身是YYeTs，它是在2003年由加拿大華裔留學生小鬼神創立的字幕組，專註翻譯美劇。不久后，出生於廣西貧困縣、正在闖蕩社會的梁良，加入YYeTs字幕組，成為一名組員。2007年，YYeTs更名為人人影視。老管理員退休，梁良則接過重擔，成為管理員兼動畫組組長。,梁良從此開啟了一個時代，引領人人影視慢慢成為中國影響力最大的字幕組。,人人影視對外宣稱為非盈利組織，當時大多数字幕組也確實是這麼做的：憑一腔熱血“為愛發電”，不會考慮時效性和盈利問題。但“混過街頭”的梁良帶來了完全不同的行事風格：不斷對新播出的美劇搶首發，甚至有時盜取其他字幕組的勞動成果，簡單修改后署上自己的名字。,同時，有字幕組人士指出：梁良太喜歡站在台前。而由於版權問題，字幕組原本是一個見不得光的灰色行業。2009年，國內多家BT下載站“伊甸園”“BT中國聯盟”“悠悠鳥”相繼被查，人人影視也宣布轉型，放棄視頻下載，只提供字幕服務。但梁良依然很高調。,2010年10月，人人字幕組翻譯了哈佛大學政治哲學課《公正》，火爆中國校園。梁良甚至接受了《中國新聞周刊》的採訪，他被稱為“網絡時代的知識佈道者”。文中形容他：上完初中便外出打工，至今還會被催交學費的噩夢驚醒，“初中以後的所有教育，都是在網絡上完成的。”,在採訪中，梁良表示，自己拒絕了某知名商業網站付酬要求下架字幕的請求，“不免費發布字幕，還叫什麼字幕組？”,但現實永遠充滿金錢與妥協。服務器和人力都需要開支，人人影視開始加入貼片廣告，為其他字幕組所不齒。有傳言甚至稱，各大字幕組拉群團建，唯一要求是人人影視的人不許進。,而在這段時間里，人人影視的路也走得磕磕絆絆。2013年4月25日是世界產權日，另一個電影下載站“思路網”被封，人人影視為避風頭也暫時關站。它在微博寫道：“大家要養成會自己外掛字幕觀看海外影視的習慣了。”,2014年10月，人人影視被美國電影協會的《音像盜版調查報告》點名，聲稱全球10個最大的盜版音像製品網站中就有人人影視。11月，人人影視再次關站，併發布公告稱：“正在清理內容，感謝大家的厚愛和支持。”,這次清理帶來了人人影視命運的分水嶺。2015年1月，人人影視主頁上出現神秘的倒計時，寫着“即將蠶變，敬請期待！”隨後在2月，人人影視重新上線，但是宣布轉型美劇社區，更名為“人人美劇”。,如今看來，這就是分家的開始。2016年12月，人人影視字幕組宣布退出“人人美劇”（人人視頻），雙方再無瓜葛。但雙方的分手並不和平，2017年，人人影視發文《人人視頻與人人影視不是一家，已徹底無瓜葛》。,分家之後的人人影視與人人視頻，走向了完全相反的道路。,人人影視的路數越來越野，它正趕上数字貨幣價格在2018年的高點，人人影視宣布“接受数字貨幣的捐贈”，還啟動區塊鏈項目CVN，自己發起幣來。在字幕翻譯之外，人人影視還開闢出新項目：2016年起推出翻譯工具“人人詞典”，幫助青少年和大學生學外語。其主體是2017年初註冊的“神盾信息有限公司”，旗下有“人人影視字幕組”等多個商標。,而人人視頻則走上一條康莊大道：知名投資機構相繼入股，包括小米集團、百度視頻、頭頭是道、賽富、今日資本等。相比做字幕的人人影視，人人視頻希望成為視頻觀看平台。,在2017年的品牌戰略發布會上，人人視頻CEO周為民說：希望打造“國內專業的海外內容社區”，嘗試簽約海外MCN機構，鼓勵製作海外短視頻，通過“翻譯+字幕”做海外內容社區。有媒體形容說，人人視頻希望成為“中國版Youtube”。,毫無疑問，短視頻是比美劇和影視更容易合規的賽道。據媒體報道，2017年，人人視頻已經購買了KSI、SevenSuperGirls、CameronDalla等數百位海外網紅的近10萬條視頻的內容版權，有超過2000人的翻譯團隊，有武漢近百人的內容生產基地，還和百度、小米等諸多投資方達成戰略合作。,但規劃雖好，YYeTs本就借“人們對海外影視的渴望”發家，難道它的忠實用戶們真的會轉而去看短視頻嗎？答案顯而易見。,有媒體記錄下這樣一個瞬間。2018年，人人視頻正在路演demo。投資人認為，部分用戶對人人視頻的唯一訴求是美劇，對短視頻並不關心。為什麼不直接放棄短視頻用戶？但周為民稱，他們想要服務“整個人群”。,至今，人人視頻也未能完成“去影視化”。有人發現，傳統影視資源仍佔據人人視頻的主流，只有“快看”欄目導向短視頻。,至於人人影視，在跟人人視頻分道揚鑣之後，發展得更糟糕，它在梁良的帶領下繼續走一條張揚之路。,2019年，人人影視宣布出售裝滿美劇和電影資源的硬盤，容量從10TB到90TB不等，最大的存儲容納美劇近10萬集。顯然，這裏面不僅包括國內視頻平台合法引進的影視資源，也包括其他字幕組的“勞動成果”。,2021年2月，鍘刀終於落下。上海警方抓獲以梁某為首的犯罪嫌疑人14名，查處電腦主機和服務器12台，涉案金額1600餘萬元。經查證，其各端口刊載的影視作品2萬餘部，註冊會員800餘萬。其微博更新也永遠停留在今年1月。在網民唏噓“是傳道者還是罪有應得”的討論中，梁良和人人影視的故事就此落幕。,相比之下，人人視頻則走上了康莊大道。今年1月，重慶廣電集團（總台）表示，與人人視頻達成戰略合作。其合作打造“番茄電影”App，未來希望成立合資公司，打造新的流媒體平台，甚至打造本土電影節。,愛優騰的“反擊”,目前，人人視頻號稱是全網更新最快的海外影視文化社區，提供熱門美劇、日劇、韓劇、泰劇等海量影視劇的在線觀看。人人視頻已經成為許多網友觀看海外劇的最重要播放平台之一。,因此，當人人視頻在蘋果應用商店被下架的消息傳來，許多網友一時都接受不了。他們紛紛感嘆追歐美劇的途徑變少了，還有網友表示“看劇為什麼這麼難？”，“瞬間快樂減半了”等等。,跟人人視頻相比，雖然愛優騰三家視頻網站體量龐大，但它們的困境是，無法及時提供最新的海外劇集。,也就是說，視頻網站通過正規渠道購買版權、官方審查等程序之後上新劇的速度，跟不上用戶追新劇的速度，而人人視頻則恰恰走在了上劇與追劇的灰色窗口期，也催生了其他海外劇播放渠道的發展。,以HBO曾經熱播的美劇《權力的遊戲》為例，人人視頻跟騰訊視頻完全是兩種玩法。,《騰訊娛樂白皮書》的數據曾显示，美劇一般獨播劇每集3萬美元。按照此價格，騰訊購買《權力的遊戲》的版權，至少需要花費近180萬美元左右，即1200多萬元。引進劇還需要“先審后播”，想看正版至少要等到全季完結。,但是，《權力的遊戲》在國內視頻平台正式上映之前，大量粉絲及網友已經通過其他渠道看完了，比如在人人視頻上，不需要註冊會員就能免費觀看全季。但它的問題是，《權力的遊戲》並非來自合法版權。,人人視頻一直是在版權灰色地帶“悶聲發財”。它第一時間更新上線的海外劇集資源，大多數沒有引進版權。人人視頻的創始人周為民，曾在接受採訪時委婉地回應過跟版權有關的話題，他說用戶的需求一直都在，“他們只能想辦法。”,天眼查APP显示，人人視頻所屬的上海眾多美網絡科技有限公司，與搜狐、愛奇藝、騰訊等產生過8條法律訴訟，都是由版權糾紛引起的。,這一次，騰訊副總裁孫忠懷的發言，雖然並未指名道姓說“人人視頻”，但顯然表達了對包括人人視頻在內的類似視頻平台的不滿。,一位行業內人士對AI財經社表示，“在這次的中國網絡視聽大會上，愛優騰三家視頻網站的老總，就是想合起伙來，為他們這些正規視頻播出方討個公道。”,人人視頻顯然是讓愛優騰三家視頻平台憤怒，它靠此收穫了大批的粉絲和忠實用戶。對於這三家來說，他們在引進海外版權上，此前都有不小的投入。但當它們在耗巨資購買海外版權的時候，卻被國內的盜版渠道搶佔了部分蛋糕，顯然這些平台認為不公平。,對於這次人人視頻下架一事，上述業內人士表示，“早在預料之內。”,即便沒有騰訊副總裁的提問，在他看來，監管部門非常重視海外影視劇的版權問題，“遊走在灰色地帶的視頻播放平台註定會被整頓。”

• www.kang9900.com
• June 10, 2021
• 351

掌管價值上千億美元科技公司的創業領袖突然宣布退任，聲稱將鑽研更長遠、對世界價值更大的議題。接替他的卻不是公司里公認的二號人物，而是跟隨其十餘年、長期做技術的老同學。,一個戲劇化的模板，一年時間在中國被用了兩次。,5月20日早10點08分，字節跳動創始人、全球CEO張一鳴通過郵件告知字節跳動全體員工，自己將卸任CEO一職，繼任者是字節跳動聯合創始人、人力資源和管理負責人梁汝波。,此前一年裡，黃崢先後卸任拼多多CEO、董事長職位。,字節跳動的大變動來得十分突然。多位字節跳動員工稱，張一鳴從未在公開場合或人數較多的會議上提到卸任可能，這封公開信來得很突然。唯一的跡象可能是張一鳴自年初以來都沒有更新OKR。,張一鳴在公開信中說，不更新是因為他對自己2020年的三個年度OKR“探索遠景新戰略、研究組織和管理、提升社會責任”的完成度都不太滿意。,張一鳴稱自己不是“成熟管理者”，而忙碌的CEO工作讓他無法思考一些無邊無際和少有人討論的點子，也沒時間學習最新的技術進展。退任之後，他將有時間系統思考、研究新事物，“以十年為期，為公司創造更多可能。”,時機微妙。字節跳動是當下全球估值最高的非上市公司，它的最新估值已超4000億美元。但字節跳動的上市日程充滿不確定性，4月剛發聲明稱“暫不具備上市條件”。其國內業務面臨廣告天花板，正通過遊戲、電商、教育擴展商業化可能。而其海外大獲成功的短視頻社區TikTok要走出地緣政治的夾縫也十分不易。,接替者梁汝波是張一鳴在南開大學的宿舍室友，在九九房創業期間追隨張一鳴，后在字節跳動負責今日頭條、頭條號、廣告和用戶增長系統的開發。,《晚點LatePost》了解到，梁汝波已在今年初開始頻繁往返於北京和新加坡，負責在新加坡搭建TikTok管理團隊。,新加坡是字節跳動國際化總部所在，包含了產品、研發、人力資源和法務合規團隊。今年新到任的TikTok產品負責人朱文佳和TikTokCEO、字節跳動CFO周受資都在新加坡辦公。字節跳動的國內外團隊拆分在逐步落地，這也是梁汝波近半年以來的主要工作。,共用一台電腦的梁汝波,拼多多員工會用“阿布無處不在”來形容拼多多COO阿布在公司內僅次於黃崢的地位，但接任CEO職位的是陳磊。,張一鳴外，字節跳動更有名的高管是張利東和張楠（Kelly）。前者是字節跳動中國董事長，負責商業化；後者是字節跳動中國CEO、曾負責抖音。,預計半年之後，張一鳴、梁汝波將完成職能交割。屆時字節跳動的組織架構、彙報線也會相應調整。如果延續此前的組織架構，字節跳動中國董事長張利東、中國CEO張楠（Kelly）可能向梁汝波彙報。,多位和梁汝波有過接觸的字節跳動員工評價他聰明、謙和、不強勢，是一個“很溫和的純技術男”。,一位字節跳動中層對記者表示，張利東、張楠都在親手帶領具體的業務，他們“性格很剛”、強勢、並且有清晰的商業邏輯。“誰更適合管理公司另說，但他們與梁汝波確實很不一樣。”,但商業化團隊長期和技術、產品團隊保持距離。不止一名字節人士說，商業化部門有點像一個獨立的公司，廣告銷售團隊的考核機制、組織文化都與字節跳動其它部門大不相同。張一鳴本人看上去對銷售組織也沒什麼興趣，較少討論或發表關於廣告銷售的觀點。,張一鳴宣布退任后不到20分鐘，梁汝波也發了一封公開信，對張一鳴、團隊表達了感謝。他表示自己接替張一鳴的部分管理工作，讓後者專註於重要、不緊急、卻能為公司帶來新可能性的工作。他說，接任CEO對自己是“巨大的挑戰、壓力很大”。,張一鳴說自己不是傳統意義上的成熟管理者，稱梁汝波更適合改進組織管理、讓公司健康發展。,數名競爭對手的員工對記者表示，他們認為張一鳴卸任CEO之後，可以從部分管理事務中抽身，減少和公司外部的博弈，其實也為張一鳴提供了一層保護。,不過就連一些字節跳動的員工，都認為張一鳴卸任和黃崢類似，卸任后並不意味着就真正退居了二線。根據《晚點LatePost》了解到的信息，卸任CEO以後，黃崢仍在管理公司、定戰略，並直接影響了拼多多對多多買菜的投入程度。,正如我們此前的文章寫道，創始人的退任並不意味着退休。今天的企業面臨複雜的生存環境，大企業尤其如此，企業家從台前到幕後，必然帶來包括安全在內的諸多好處。,而再沒有哪位字節高管像梁汝波一樣，和張一鳴有共事20多年建立的信任，從同學一直到千億美元公司的管理。,梁汝波是張一鳴的大學同學和舍友。張一鳴多次在採訪中提及這位好友。讀書時他的電腦主機被偷，只剩显示器，就勸梁汝波買了一台主機兩人共用。,從張一鳴的第一個創業項目“九九房”開始，兩人就是創業夥伴。字節跳動是兩人共同創立的第二家公司。兩次創業，梁汝波一開始都負責技術。2016年後，梁汝波成為飛書和效率工程負責人。自2020年起，梁汝波接替華巍，負責人力資源和管理工作。,不論誰當CEO，他需要處理的問題都不容易。,隨着國內反垄斷法落地、政策對在線教育行業的監管增強，壓力還在增加。今年全國脫貧攻堅先進個人和先進集體的名單上，有滴滴公司董事長程維，也有阿里巴巴，但沒有字節跳動。國際化產品TikTok仍然面臨多項數據安全調查，而美國總統拜登的態度模糊，風險仍然存在。,卸任CEO之後，張一鳴要做重要（但）不緊急的事,張一鳴說，為自己過去三年都在“吃老本“、認知跟不上技術的新發展，而新的技術變革已經在醞釀中。他用現在火熱的電動車行業舉例，指出特斯拉自十八年前就開始相關的試驗和努力了。卸任CEO是為了恢復思考、重拾對生命科學、虛擬現實、科學計算等新技術的敏感度。,這是張一鳴少見的為自己的角度談及選擇。創辦字節跳動九年多，他基本和這家公司綁在一起。,不過他也會提及，離職也是為公司好。他希望能從外部視角看待公司，跳出管理10萬人的繁重工作，換一個視角看待公司。,他也提到字節跳動在教育公益、腦疾病、古籍数字化整理等公益項目上已經有進展。張一鳴稱他個人在這些項目上也有投入，希望未來能更深度的參与。,梁汝波則表示，張一鳴卸任CEO、放下日常的管理工作，是為了把精力放在對公司“重要（但）不緊急的事”上。,過去一年中辭職的幾家科技公司CEO都表示過想騰出精力處理公司之外的事務。,貝索斯今年2月辭去亞馬遜CEO時稱，“做亞馬遜的CEO責任重大、很消耗人。你很難在其它任何事情上投入精力。”卸任后，他會繼續參与亞馬遜重要決策，同時把精力聚焦在慈善基金、火箭公司藍色起源（BlueOrigin）和《華盛頓郵報》上。,而黃崢去年7月辭去拼多多CEO時表示，要研究和完善包括合伙人機制在內的公司治理結構。今年卸任拼多多董事長時，他表示自己要去研究食品和生命科學。,不知不覺，CEO已經不是對一個公司來說最重要的職位了。

• www.kang9900.com
• May 22, 2021
• 374

種種信息表明，2021年註定是中國反垄斷史上不尋常的一年。,立法提速――《反垄斷法》修訂草案已被納入“初次審議的法律案”，這意味着這部13年前出台的法律將在今年啟動第一次修訂。,司法強化――最高法院表態，要做好垄斷和不正當競爭行為司法審查，尤其加強涉互聯網平台經濟反垄斷審判，適時制定反垄斷民事訴訟司法解釋。,執法常態化――對平台經濟領域將依法持續加強監管，防止資本無序擴張，推動平台經濟規範健康持續發展，促進形成高效規範、公平競爭的國內統一市場。,此外，構架反垄斷司法與執法的雙軌制監管銜接機制，也將成為一個重要方向。,4月22日，全國市場監管系統反垄斷工作會議指出，2020年是反垄斷具有標誌性意義的一年，2021是反垄斷“大年”，將進一步加強反垄斷監管執法，強化競爭政策基礎地位，完善公平競爭制度體系，提升反垄斷監管能力水平。,那麼，反垄斷“大年”該如何理解？專家指出，在目前執法資源和力量有限的情況下，反垄斷會將重心向大案要案轉移，專註於對競爭、民生有着重大意義或影響案件的調查處理。,01,反垄斷“新常態”,4月22日，全國市場監管系統反垄斷工作會議在雲南省昆明市召開，市場監管總局副局長甘霖出席會議並講話。,會議指出，2020年是反垄斷工作具有標誌性意義的一年。會上通報2020年反垄斷成果：全年辦結垄斷案件109件、罰沒金額4.5億元，經營者集中案件立案485件、審結473件，附條件批准4件。,同日，市場監管總局在官網公布了2020年反垄斷報告。報告稱，“反垄斷執法取得突破性進展”。報告專門提及強化平台經濟領域反垄斷監管方面的內容。,比如，依法對阿里巴巴投資收購銀泰商業、騰訊系閱文集團收購新麗傳媒、豐巢網絡收購中郵智遞3起平台企業違法實施經營者集中案件作出行政處罰，釋放互聯網不是反垄斷法外之地的強烈倍號;加強平台企業經營者集中案件反垄斷審查;召開線上經濟秩序行政指導會和規範社區團購秩序行政指導會;發布《關於平台經濟領域的反垄斷指南》;查處阿里巴巴集團實施“二選一”垄斷案等。,南開大學法學院教授許光耀分析，近期中國反垄斷工作取得突破性進展，反垄斷執法能力有很大突破，尤其在平台經濟領域显示強監管的態勢。,許光耀指出，新興經濟領域往往體量巨大，其中一些大型企業甚至可能成為巨無霸，因此會成為反垄斷關注的重點。從工業時代到現在的数字時代，都能看出這一趨勢，比如工業時代的標準石油公司，軟件產業的微軟。“歷史都是有規律性的，新的經濟形態容易產生新的問題，給反垄斷分析能力帶來挑戰”。,許光耀認為，在歷史上，歐美都出現過偏差，比如歐盟在2007年的微軟案中，就沒有能夠準確把握軟件產業的特點，判決出現偏差。他進一步解釋，該案中歐盟初審法院認定微軟在Windows系統中搭售其媒體播放器，對播放器市場產生排斥，認定其構成支配地位濫用行為。但實際上這種搭售是免費的，因此並沒有對其他播放器產生排斥，安裝其他媒體播放器也並不存在技術上的困難，“我認為歐盟的這個判決可能是有疑問的。”他表示，平台經濟是更新型的經濟形態，比軟件產業更具複雜性，但從近期對若干案件尤其是“二選一”案件的處理結果來看，中國的執法能力成功地應對了挑戰。,浙江理工大學法學院院長、國務院反垄斷委員會專家組諮詢專家王健表示，反垄斷法在促進經濟體制改革和鼓勵創新方面有着舉足輕重的地位。這些反垄斷執法行為實際上是貫徹“強化反垄斷和防止資本無序擴張”重大決策的必然要求， 也是中國強化競爭政策一以貫之的舉措，充分體現了競爭政策的基礎地位。,在王健看來，這預示着反垄斷將成為“新常態”。,02,雙軌并行,在4月22日舉行的最高人民法院（下稱“最高法”）新聞發布會上，最高法知識產權法庭副庭長�A中林表示，依法支持和監督反垄斷行政執法部門履行職責，促進形成行政執法和司法合力，依法制止和打擊互聯網領域垄斷行為。,�A中林表示，反垄斷法是保護公平競爭、制止垄斷行為、維護市場經濟秩序的基礎性法律。中國反垄斷法確立了行政執法和民事司法雙軌并行的反垄斷執法體系。行政執法和民事司法各具特點、各有所長，二者相輔相成、同向發力，都是維護市場公平競爭秩序不可或缺的重要渠道、手段和力量。,據王健介紹，反垄斷執法有私人執法和公共執法兩種路徑。私人執法就是通過原告起訴、法院審判來實施反垄斷法，也稱反垄斷司法；公共執法則是反垄斷機關依職權或舉報，啟動反垄斷，也稱反垄斷行政執法，“我國反垄斷法的體制是行政主導，行政執法機構是主要實施主體。所以在實踐中，中國反垄斷行政執法案件比反垄斷司法案件要多。”,據�A中林介紹，《反垄斷法》自2008年實施以來，為依法制止非法垄斷行為，最高法亦制定專門司法解釋。2012年5月，即頒布了《關於審理因垄斷行為引發的民事糾紛案件應用法律若干問題的規定》，明確了反垄斷民事訴訟的基本框架，對於指導法院正確適用反垄斷法，依法公正高效審理垄斷民事糾紛案件發揮了重要作用。,�A中林介紹，截至2020年底，全國法院共受理垄斷民事一審案件897件，審結854件，其中，2020年新收垄斷民事一審案件61件，審結107件，知識產權法庭成立以來受理垄斷民事二審案件42件，審結29件。,2014年10月，最高法對“奇虎360訴騰訊濫用市場支配地位案”公開宣判，這也是該院首次依據《反垄斷法》直接審理的案件，因此被稱為“互聯網反垄斷第一案”，該案對互聯網企業市場支配地位認定具有深遠的意義。,在這起案件中，法院首次確立了平台經濟領域相關市場界定、市場支配地位認定、濫用市場支配地位行為認定的裁判規則。相關裁判規則被納入國務院反垄斷委員會於2021年2月發布的《關於平台經濟領域的反垄斷指南》中。,03,修法加速,在強化反垄斷監管的背景下，反垄斷立法也相應提速。,2021年4月21日，全國人大常委會發布2021年度立法工作計劃，《反垄斷法》修訂草案被納入“初次審議的法律案”，這意味着《反垄斷法》實施13年後，將迎來首次大修。,2020年1月，市場監管總局公布《〈反垄斷法〉修訂草案（公開徵求意見稿）》，向社會公開徵求意見。徵求意見稿明確了互聯網垄斷相關細則，還新增“國家建立和實施公平競爭審查制度，規範政府行政行為，防止出台排除、限制競爭的政策措施”“禁止經營者之間達成垄斷協議”等條款。,市場監管總局2020年反垄斷報告亦提到，要完善相關立法工作，去年完成《反垄斷法》修訂草案、完善反垄斷配套立法。圍繞強化競爭政策基礎地位、加強平台經濟反垄斷監管、健全反垄斷制度規則、強化《反垄斷法》實施等作出修訂，進一步強化反垄斷執法的法律基礎。,上海交通大學法學院教授、國務院反垄斷委員會專家諮詢組成員王先林在接受《財經》E法採訪時表示，“從去年12月的中央政治局會議和中央經濟工作會議，到今年3月的中央財經委員會第九次會議，再到‘十四五’規劃，都明確提到反垄斷，中央層面多次強調強化反垄斷，這在很大程度上會推動甚至加快《反垄斷法》的修訂。”,�A中林在最高法的發布會上亦表示，將結合反垄斷法修訂和有關行政監管法規的完善，針對垄斷民事案件審判實踐反映出來的法律適用問題，特別是互聯網平台領域反垄斷前沿疑難複雜問題，開展深入調查研究，適時出台司法解釋，积極構建法律、行政監管法規以及司法解釋協調一致、有力高效的反垄斷法律規範體系。,04,反垄斷“大年”的意義,王先林指出，反垄斷不但具有全球大背景，也是中國國推動經濟高質量發展的內在要求，“高質量發展要求發揮市場在資源配置中的決定性作用，而競爭機制又是市場機制中非常重要甚至是核心的組成部分，垄斷行為會直接破壞競爭機制。”他認為，為促進市場經濟的高質量發展，反垄斷是必不可少。從現實角度來說，不管是在傳統經濟領域還是當下的数字經濟領域，都存在各種形式的限制競爭或者垄斷行為，也都要求進行反垄斷。,那麼，未來反垄斷將走向何方？,在全國市場監管系統反垄斷工作會議上指出，2021年是“十四五”開局之年，也是反垄斷工作“大年”。會議要求，要以保護市場公平競爭和維護消費者利益為主線，堅持支持發展和依法規範並重、堅持治“果”和治“因”並重、堅持監管執法和制度建設並重，進一步加強反垄斷監管執法，強化競爭政策基礎地位，完善公平競爭制度體系，提升反垄斷監管能力水平。,對於反垄斷“大年“的說法，王健認為，“強化反垄斷會是新常態，今年會重點辦理大案要案，今年到目前已經開出四個過億的反垄斷罰單，显示出反垄斷執法的新動向”。2020全年的反垄斷罰沒金額為4.5億元，而今年開出的反垄斷罰單則創造了新的記錄。,1月22日，先聲葯業因濫用市場支配地位被罰1億元；1月28日，山東8家水泥企業達成並實施垄斷協議案被罰款超2.3億元；4月10日，阿里巴巴因“二選一”被罰182億元；4月15日，揚子江葯業因實施垄斷協議被罰7.6億元。,中國政法大學副校長、國務院反垄斷委員會專家諮詢組成員時建中在接受《財經》E法採訪時表示，“在法治社會，反垄斷執法將會呈現常態化趨勢”。他指出，在平台經濟領域強化反垄斷監管是未來的重點，對於平台經濟的發展應該秉承支持與規範並重的原則，平台的發展要符合法治和自身發展的規律，而不是一味的強監管。在他看來，在司法實踐中，反垄斷執法要在創新、競爭和消費者利益中實現平衡。,05,重點辦“大案”,今後，反垄斷執法將呈現何種趨勢？,王健告訴《財經》E法，提高罰款金額並不是目的，更重要的是發出了一個信號，反垄斷執法機關將會加大具有重大影響案件的反垄斷執法力度。,官方此前的表態印證了王健的說法。在4月15日舉行的國務院政策例行吹風會上，市場監管總局認證監管司司長劉衛軍表示，市場監管總局將根據反垄斷法的規定，加大對重大案件的查辦力度，充分發揮典型案件的引領示範指導作用。,全球的反垄斷路徑各異，但都致力於抓“重點”。歐盟委員會集中關注對共同體有着特別重要的政治、經濟或法律價值的案件；美國司法部僅處理一些重大案件。由於公共機構預算資金的有限性，反垄斷執法不可能處理所有的反競爭行為。,王健表示，目前的國內外形勢對於強化反垄斷提出了更高的要求，而且實踐中反垄斷舉報和案件線索也呈現了爆發性的增長，“在這種情況下，中國有限的反垄斷執法力量和資源也應該進行有效配置，將重心向大案要案轉移，要專註於對競爭、對民生有着重大意義或有重大影響案件的調查處理。”,王先林告訴《財經》E法，從近期反垄斷涉及的執法領域來看，執法者非常關注與民生關係密切的行業和領域（如醫藥、自然垄斷行業、数字經濟領域等），“從這些執法行動釋放的信號來看，未來會繼續加大在關係民生領域的反垄斷執法，特別是跟平台經濟相關的領域。”,中央財經委員會第九次會議上提即到“充實反垄斷監管力量，增強監管權威性”， 王健認為，“充實監管力量就是要增加執法人數”，他透露：“目前中央已經在做調研，將會增加執法人員的配置。”,在維護公平競爭市場秩序的要求下，加強反垄斷除了推動立法、行政執法和司法，亦意在凸顯守法的意義，即企業等經濟主體應當加強反垄斷合規建設。,王先林表示：“把法律規則變成一種企業自覺的行動，我認為這是最理想的一種法律實施狀態，也是成本最低的一種法律實施方式”。他建議，企業在從事市場經營和競爭的時候，要嚴格遵守相應的法律法規，加強內部的合規管理。,王先林還特別指出，加大反垄斷力度，要強調在法治框架下推進，嚴格遵循相應的實體規則和程序規，其中包括保障當事人依法享有的抗辯和救濟的權利

• www.kang9900.com
• May 3, 2021
• 968

距離“五一”檔開啟還有2天，“五一”檔影片預售總票房正式突破1億元。此外，今年“五一”檔還創造了“史上最擠”紀錄，十餘部國產大片扎堆定檔。燈塔研究院新近發布的一份分析報告預測，“五一”檔5天票房規模不低於18億元，“五一”檔票房創新紀錄似乎是板上釘釘了。,預售競爭激烈,據燈塔專業版實時數據显示，截至4月28日下午5時50分，“五一”檔影片（含4月30日上映新片）預售總票房正式突破1億元。,其中，《你的婚禮》超4100萬元持續領跑，第二名《懸崖之上》2567.7萬元，排在第三的是《秘密訪客》1006.2萬元。,一部小成本愛情電影卻成為了大黑馬，多少讓人大跌眼鏡。這就是新人演員許光漢、章若楠主演的《你的婚禮》。,此前影片宣布定檔5月20日，後來粉絲呼聲頗高，而且隨着《速度與激情9》定檔5月21日，《你的婚禮》宣布提檔到4月30日，成為“五一”檔中唯一一部小清新的純愛情題材影片。,而在燈塔、貓眼等專業票房App中，《你的婚禮》的想看人數也是遙遙領先，在貓眼上，《你的婚禮》的想看人數超100萬，而《懸崖之上》《秘密訪客》等重磅影片只有十多萬。,雖然《你的婚禮》的想看人數比起各大檔期頭部影片動輒數百萬的想看熱度還有一定差距，但已經相當驚人。,為何《你的婚禮》黑馬相如此足？據一位電影業內人士透露，“《你的婚禮》官宣開機，是在《想見你》餘溫還沒過的時候，許光漢當時正熱，有不少《想見你》的粉絲首輪就關注到了，章若楠作為光線最近幾年力捧的藝人，也有一些粉絲基礎”。,“在題材方面，從已發布的物料來看，受眾偏校園，而光線發行在校園渠道的滲透力比較強，尤其是下沉城市的校園，也符合電影的票倉。”,《你的婚禮》由導演韓天執導，他執導的電影中，豆瓣評分最高的電影為《樣板青春》，只有7.6分，因此，影片的熱度基本源於演員自身這樣的愛情電影。可以預計的是，只要《你的婚禮》上映后口碑不出現問題，奪得“五一”檔冠軍將成為大概率事件。,回顧往年“五一”檔的票房紀錄可以發現，“五一”檔的票房在逐年上升。除去影院因疫情停擺的2020年，2019年“五一”檔全國票房為15.27億元，2018年為10.06億元，2017年為7.84億元，2016年為6.5億元。,根據燈塔研究院和百度App聯合發布的“中國電影市場趨勢分析報告”，近五年來，國產片越來越傾向於在大檔期上映，票房10億+的國產片多集中於春節、暑期、國慶及賀歲四大檔期。,而對於“五一”檔，近兩年日均票房在3億元以上，處於穩中有升的態勢。報告也做出前瞻：2021年“五一”檔，5天票房規模預計不低於18億元。,影片扎堆上映,貓眼數據显示，2021年“五一”檔（5月1日-5日）共有11部影片上映（含4月30日上映新片）。在往年“五一”檔影片上映情況中，2015年、2016年及2019年均為9部，2017年與2018年分別為6部、8部。,“今年影片扎堆，好多觀眾都不知道該看哪一部了。”4月27日，深圳某影城經理表示，目前來看，“五一”假期較長，事先在宣傳期得到更多曝光，整體質量和陣容還算不錯的影片，有機會得到比較好的票房。,除了“五一”假期時長優勢，相關政策也有所助推。3月15日，文旅部發布通知，疫情低風險地區，對劇院等演出場所、上網服務場所、娛樂場所接待消費者人數比例不再做統一限制，取消75%限制。,“今年十餘部影片定檔‘五一’檔，背後的深層原因，與自去年內地電影市場復工以來檔期的效益和市場佔比越來越高有關，無論是觀眾的選擇還是行業的供給都更向檔期集中，導致今年‘五一’檔競爭的激烈程度與春節檔相比有過之而無不及。”有業內人士表示。,值得注意的是，本次“五一”檔，最開始有超過14部電影宣布定檔，除進入預售的影片之外，還有包括《古董局中局》《世間有她》以及《狗果定理》。,其中，《古董局中局》陣容十分強大，由英皇電影出品，郭子健執導，雷佳音、李現、辛芷蕾、葛優領銜主演，但目前未再有宣傳動作，上映時期待定。,“‘五一’檔競爭很激烈，有一些影片撤檔在意料之中。”一位影業人士表示，這幾部影片之中，《古董局中局》《世間有她》的評價和熱度都不低，但一個檔期容不下幾個爆款，改變上映時間或許反而有一些機會。,多家影視公司押注,影片上映的同時，背後影視出品方也在摩拳擦掌。,據梳理髮現，2021年“五一”檔各影片的出品發行方包含光線傳媒、華誼兄弟、中國電影、新麗傳媒、上海電影、英皇電影等100多家企業。,熱門影片基本都來自實力影視出品方。其中，熱度最高的《你的婚禮》是由光線傳媒主投發行，華夏電影發行有限責任公司聯合發行。,預售與熱度僅次於《你的婚禮》的《懸崖之上》，改編自特工的原創故事，是張藝謀執導，張譯、於和偉、秦海璐主演的諜戰片，涵蓋包括中國電影、英皇電影、上海電影等出品方投資，阿里巴巴影業、珠江影業以及阿那亞影視等為聯合出品方。,《秘密訪客》作為目前預售第三的影片，由包括新麗傳媒、阿里巴巴影業等主力出品，騰訊影業、愛奇藝影業等聯合出品發行。,此外，《掃黑・決戰》背後出品方為愛奇藝影業、中國電影等；《陽光劫匪》由勞雷影業製作出品，華誼兄弟、東海旭日影業等聯合出品；《追虎擒龍》則由耳東影業與英皇電影等多家出品方聯手。,在這之中，多數影視公司業績持續萎靡，哪怕是頻出爆款的出品方，盈利依舊成為近年難題。,2020年，光線傳媒營收11.6億元，同比減少59.04%，歸母凈利潤2.91億元，同比下降69.28%。2015-2020年，光線傳媒出現了兩次業績下滑，其中，2018年同比下滑19.09%，2020年成為光線傳媒近年來業績下滑最嚴重的一年。,華誼兄弟於4月27日晚間發布公告，業績持續虧損。2020年，華誼兄弟營業收入約15億元，同比下降33.14%，凈虧損10.48億元，上年同期虧損39.78億元。,中國電影則發布業績預警公告，透露2020年凈虧損預計在4.65億元到6.75億元。上海電影2020年營收僅3.09億元，同比下降72.05%；凈利潤-4.31億元，同比下降高達414.44%。,作為閱文集團旗下虧損“包袱”的新麗傳媒，在一次性計提損失的情況下，導致閱文集團2020年虧損45億元。,而看起來一片大好的“五一”檔，是否能成為各個公司的救命稻草，還要看票房和觀眾的反應。,

• www.kang9900.com
• May 1, 2021
• 802