【投融快訊 8月21日】玻思韜控釋葯業是一家釋葯系統藥物及醫藥製劑研發外包服務提供商，基於難溶性藥物的增溶技術、口服緩控釋製劑技術、口服速釋製劑技術、注射緩控釋製劑等技術，專註於新型製劑、新釋葯系統技術的研發及成果化，同時面向用戶提供臨床數據、實驗報告、藥理分析等服務。近日宣布完成數億元B2輪融資。,聲通科技是一家呼叫中心繫統解決方案專業服務商，公司專註計算機通信領域產品開發和集成，是雲呼叫中心（託管呼叫中心）、呼叫中心繫統解決方案專業服務商，也是新華網互聯網小鎮雲通信服務唯一供應商和合作夥伴，產品涵蓋語音、傳真、郵件、短信等多媒體通訊產品。近日完成數億元人民幣C輪融資。,品峰醫療致力於打造智慧檢驗的新一代體外診斷龍頭企業，其定位是從臨床需求出發，集傳統診斷與跨界技術於一體，提供未來診斷的整體解決方案。近日完成數億元B輪融資。,,,,【投融快訊 8月21日】玻思韜控釋葯業是一家釋葯系統藥物及醫藥製劑研發外包服務提供商，基於難溶性藥物的增溶技術、口服緩控釋製劑技術、口服速釋製劑技術、注射緩控釋製劑等技術，專註於新型製劑、新釋葯系統技術的研發及成果化，同時面向用戶提供臨床數據、實驗報告、藥理分析等服務。近日宣布完成數億元B2輪融資。,

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• August 23, 2023
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【投融快訊 6月20日】海鵬科技是一家太陽能逆變器製造商，專註於研發與製造分佈式光伏逆變器產品和智慧能源管理系統，目前擁有光伏併網逆變器、儲能逆變器、儲能Pack、微型逆變器等產品。在產品能力上，公司已經研發出較多突破業界多項參數極限的高品質商用和戶用逆變器產品。海鵬科技的逆變器產品規格齊全，涵蓋了各個功率段的光伏單相逆變器HPS系列、光伏三相逆變器HPT系列、儲能單相高壓逆變器、儲能三相高壓逆變器和單相微型逆變器等多項業務。近日，完成超億元B輪融資。,橢圓時空是一家衛星通信解決方案提供商，擁有智能衛星星座基礎設施和数字化服務能力，提供全天時全天候服務、廣域海量終端併發互聯與通信、十分鐘量級響應式遙感服務、星上大數據計算服務，同時，計劃發射即時遙感服務衛星星座“星池計劃”。近日，完成億元量級新一輪融資。,華天軟件作為以3D為核心的智能製造軟件服務商，華天軟件擁有三維設計、智能管理、可視化三大技術平台和創新設計、卓越製造、智能供應鏈、数字化服務四大系列產品線，業務範圍包括PLM、PDM、CAPP、3D CAPP、CAD、CAM、MES、WMS、SRM、LES等。近日完成C+輪超億元人民幣融資。,,,【投融快訊 6月20日】海鵬科技是一家太陽能逆變器製造商，專註於研發與製造分佈式光伏逆變器產品和智慧能源管理系統，目前擁有光伏併網逆變器、儲能逆變器、儲能Pack、微型逆變器等產品。在產品能力上，公司已經研發出較多突破業界多項參數極限的高品質商用和戶用逆變器產品。海鵬科技的逆變器產品規格齊全，涵蓋了各個功率段的光伏單相逆變器HPS系列、光伏三相逆變器HPT系列、儲能單相高壓逆變器、儲能三相高壓逆變器和單相微型逆變器等多項業務。近日，完成超億元B輪融資。,

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• June 24, 2023
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,,作者｜鹿堯,編輯｜桑明強,,前段時間沈南鵬和舒爾茨的對話讓人印象深刻，當時舒爾茨說了句，“在順境中當一個領導者很容易，但真正的領導者需要在逆境中做出艱難的決定。”,,回溯星巴克運轉了五十多年，這期間舒爾茨和喬布斯一樣，多次退休，又多次回歸。好像越大的企業，在面臨危難的時候，就越需要創始人來擔任救火隊長的角色。,,類似的故事也在國內發生。,,前段時間，從傳出馬雲回國的消息，到張勇主持阿里分拆、重提創業精神，中間僅幾個月的時間，國內最大的商業體，就完成了二十多年來最大的組織架構變革，用一些人的話來說，阿里的解體對於中國互聯網來說，不亞於一場東歐劇變在國際上造成的影響。,,,先來看具體的調整：阿里從集團拆成了阿里雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際数字商業、大文娛在內的六大業務和多家業務公司，馬雲之外，這次調整后十八羅漢也部分回歸，分家之後各起爐灶，各自設立集團公司的董事會，實行CEO負責制，對各自的經營成果負責。集團也從過去對旗下業務各方各面的統管，轉向對子公司的控股。,,某種程度上說，業務分不分拆，對企業本身的影響並不大，因為本來就是割裂的，一些大型集團，要麼是單一主業，要麼有很強的業務互通性，全球有無數大型上市公司，但業務比阿里複雜的很少，後者不僅橫跨B、C兩端業務，在平台型和工具型上也有差異。,,但問題是，阿里不像字節，還能給市場帶來額外的創新驚喜，在這種情況下，它扮演的是一個“守成”的角色，尤其對於青黃不接的中國互聯網來說，企業接班人問題層出不窮，所以這件事，就更有討論的必要。,,01,企業的分家本來是常態,但阿里這次有點不一樣,,互聯網的分家潮遠在京東、阿里之前就開始了。,,大概在2009年的時候，搜狐把旗下的遊戲業務暢遊分出來，並且成功赴美上市。之後像盛大、新浪、金山這些公司也在拆，把子公司推到美國的納斯達克。,,在當時外界看來，這是中國第一代互聯網企業平台化的必然，決定分拆上市的目的無非這幾個：拓寬主業務的發揮空間，拉動整體市值的提升。,,金山的求伯君當時還提了一點，因為網游和軟件兩個業務的經營思路不一樣，所以分拆后也方便採用不同的管理模式。這是組織上的效用。,,當然還有，母公司可能是為繼續留用和激勵高管，比如暢遊拆出去之後，管理層被分到了15.8%的股份，催生出好幾位千億富翁。當時暢遊上市效果不錯，主要是市場對它本身的經營狀態滿意，搜狐自身的股價也沒受影響，原因在於，老媽拿著兒子70%的股權和80%的投票權，暢遊的收入利潤仍然放在搜狐的合併財務表上。,,從過去經驗來看，尤其美國，對於分拆上市的公司並沒有專門門檻，但一家公司想分出去，首先業務得有成長性，母公司品牌得足夠強勢，並且拿了孩子的投票權大頭，說是自負盈虧，集團也在後面兜底。所以當時盛大拆分的時候，業務裏面遊戲最好，其他不太行，盛大的方法也是保持對子公司的絕對控股。,,還有一家叫中華網，現在基本已經消失了，當時它想分拆軟件、遊戲和門戶網站三個業務。但情況和前幾家不太一樣：一直靠着三個業務小馬拉大車，但馬逐漸失靈，管理層的目的是為了通過上市獲取資金重振旗鼓。不過在當時中華網已經頹勢盡顯，資本並不看好。,,回到阿里身上，對於阿里巴巴一分六這件事，很多人拿IBM、通用電氣來類比，比如說阿里在下一盤大旗，要把業務滲透到消費和產業的毛細血管里；或認為這是大象難轉身後的無奈之舉，或者覺得是阿里矩陣下的各個業務足夠成熟，再有認為集團已經足夠龐大，但大中台制約了業務發展，所以拆出來另起爐灶，這樣集團不會有大公司病，子公司也能靈活成長。,,無論是從組織上，還是業務層面，我們可以合理推測所有的合伙人和高層，都會參与到這件事的決斷中來，那麼最終結果一定是少數服從多數，這樣一來，有幾個點就很值得討論：,,・ 為什麼選擇在這樣的一個時間點進行分家？,・ 和階段性分拆不同，這次重新組合意味着什麼？,・ 所謂的靈活，對業務和組織，哪個影響更大？,・ 對於相類似的互聯網公司，又有哪些啟示？,,02,二十多年的企業，一些業務剛剛開始,,某種程度上，現在並不是阿里拆分的好時機，但往後也大概率沒有更好的機會。,,從最典型的阿里雲來看，分拆後集團不再持有阿里雲股票，並向股東分配股息，雲智能集團的陣容相當豪華，張勇親自帶隊，創始人王堅也被請回來擔任技術委員會主席，能夠在內部起到穩定局面的作用，包括雲、AI、釘釘這些業務合在一起是未來的生產力，所以這也被看作是阿里最有潛力的版塊。,,從財報來看，2019財年-2022財年，阿里雲業務的收入增速分別為84%、62%、50%、23%（抵消跨分部交易的影響后），呈逐年下滑之勢，阿里雲在2023財年的總收入為772.03億元，增速降至4%，低於華為雲、百度智能雲，同年，阿里雲與三大運營商雲的業務營收規模差距也在不斷縮小。,,雖然在國內阿里雲一直是公有雲市場的首位，但是隨着熱潮從互聯網公司上雲，轉到傳統行業上雲，尤其是政企市場，阿里雲碰了很長時間的壁。為了對後者進行滲透，阿里雲其實很早開始去學習華為雲的模式，從轉變銷售邏輯，到現在談夥伴關係、城市合作，表現在財務數據上，是非互聯網行業客戶收入的佔比上升。,,除此以外，通用大模型火了之後，國內除了文心一言，其次是阿里的通義千問，阿里對它的側重是怎麼商業化落地，更關心把模型怎麼接入到所有的產品中去，目前最明顯的是釘釘，最近推出“/”，但具體的用戶反饋還不得而知。,,某種程度上來說，阿里走的每一步都有跡可循，但是即使是阿里雲，市場對於它上市后怎麼定身價，仍然莫衷一是。預期樂觀的投資人會給出8-10倍P/S，對應估值6000-8000億元。但大部分仍然預期保守，和摩根士丹利一樣，專業的B端投資人認為3倍才合理，對應2000-3000億元，相當於一個小米。,,這個数字的確不樂觀。,,一方面，用阿里雲和AWS比較，即使後者的估值也縮水，從數萬億美金到現在的大幾千億美金，但即便這樣，考慮到美股SaaS給到的平均估值是5-6倍P/S，AWS的身價比阿里雲仍然高出好幾個身位，當對比相同的企業周期，營收增速、利潤率上阿里雲也要落後不少，以至於大多分析師也認為3倍的P/S較為合理。,,另一方面，其實這次拆分，對阿里的整體股價也沒有帶來特別明顯积極的影響，阿里目前仍然處於市值最低谷，截至5月30號大約1.65萬億元，如果連最有潛力的阿里雲也只在3000億，僅從数字上看，六項業務加起來並沒有超過目前的狀態。,,這就比較尷尬了。,,阿里雲之外，零售業務仍是集團的老現金流，從拆分后的格局來看，包括淘天集團、國際数字商業集團在內的兩塊，配備的人馬如蔣凡、戴珊、吳泳銘，重疊度不低。尤其是國內板塊，一直佔到阿里總收入的60%以上，貢獻了幾乎全部的凈利潤。,,單是布局上，這和亞馬遜非常類似，後者業務主要分為三部分――北美、國際、AWS。,,之前市面上有聲音在唱衰亞馬遜的零售業務，認為其利潤率逐漸萎縮，好在零售這塊仍有廣告收入作為利潤支撐，但放在阿里身上就沒那麼樂觀了：一方面零售電商壓力山大，另一方面，阿里雲還沒有生長像AWS這樣成熟的新利潤點，增長就已經呈現放緩的趨勢了。,,和去年相比，當時張勇強調要服務好高質量用戶，目的是保住存量，但隨着消費市場的舒展，以及同類玩家越來越卷，前不久淘天的CEO戴珊把2023年的電商業務定調為“要增量”，並且稱淘天今年會在用戶規模上進行歷史性的巨大投入。與此同時近年的財報數據反映，淘寶天貓的GMV增長略顯乏力，一面是焦急獲客，一面是內部激情裁員，對外傳遞出節衣縮食備戰的狀態。,,顯而易見，這些壓力，既來源於以抖音為代表的新一代內容電商，也來自拼多多在國內外市場上的咄咄逼人。這裏面其實可以延伸出一個問題，過去總認為，淘寶面臨的最大挑戰，是其他平台對於市場份額的蠶食，但這樣也就意味着，我們默認了兩點作為前提：1、電商是個整體一成不變的市場；2、阿里一開始佔據了整塊蛋糕。,,這其實並不合理。首先，傳統貨架電商形態延續至今，後面很長一段時間，京東、拼多多並沒有給淘寶帶來實質性的衝擊；而真正的裂痕應該是伴隨內容形態出現的，直播、視頻、圖文等各種形式都能帶貨，這本質上拓寬了行業的想象力，帶來了所謂的“全域”，相應的用戶獲得增長，說明新電商的需求是一直存在的。,,淘寶雖然很早就有直播，但並沒有得到一個好的契機，過去一直被平台忽略的內容，現在成了它最大的短板，如果放在 10 年前，阿里就堅持做直播電商，結果可能會不一樣。如今，即使產品轉變的過程更簡單，流量分發的邏輯也能變，但用戶新的消費習慣，已經很難在舊的土壤里生長。,,按照這個邏輯，淘寶最大的困境，並不在市場份額，也不是電商行業不行了，而是它自身業務延展性的受限。從這個角度，聯繫到張勇所說，從企業的成長周期上看，淘寶誕生整整20年，但有些業務才開始兩年，甚至更早。它的挑戰和風險就非常大。,,03,互聯網公司的草莽階段真的過去了,,業務之外，企業內部組織的分合縱橫，也不是絕對的。,,之前討論過，從2010年左右醞釀中台，把前台各業務線的重複勞動提取出來，打包成組件形式的接口給前台用。隨着市場的環境競爭更加激烈多元，中台的節奏逐漸跟不上業務變化的速度，但內部已經形成你中有我、互融的關係，接着不斷做薄，就像集團里一個普通工具，中台最終抵達功成身退的時候。,,這是阿里發展的必然趨勢。,,類比到這次轟轟烈烈的分拆，其實放在整个中文互聯網的語境下去看，也會是一種趨勢。,,阿里的目的，和大多選擇通過分拆業務上市，從而獲得更多融資的企業有些不同，用張勇的話說，“解決員工為誰而戰的問題。擺脫對一個大集團的依賴感，不能再靠一兩個腦子來做所有戰場的決策。如果上面一直有個人替他決定，他就永遠會有借口和惰性”。,,這個角度，也是一家大公司對基業長青的思考。,,分拆之後有個點很有意思：所有子公司實行CEO負責制。,,過去做決策，最終聽的是集團的意見，現在各個業務的CEO決定權更大，同時承擔更大的責任。簡單來說，過去跟着馬老師打天下的時代已經過去了，現在的治理體系可能更偏向西化，CEO的角色類似職業經理人，CEO負責制也是一種經營責任制：給你一定的時間周期，幹得好繼續，干不好，董事會就把你換掉用下一個。,,從員工的角度看，分拆后提效最明顯的會是上傳下達的溝通過程，過去如果有個提案，要通過各級層層審批，從申報到正式採購，中間甚至會有幾個月時間。,,現在另起爐灶了，業務話語權變大了，決策上就靈活些，員工、各級管理層，在業務上的投入、產出和激勵結果之間產生更直接的關聯，中間沒有很長的傳導機制。,,但是子公司總裁的權限並不是完全放大，舉個例子，張勇等元老雖然不在所有董事會上，但不意味他對每塊業務完全置身事外。關於對上市公司的治理，他列舉過兩點：1、阿里所有業務都是高度数字化的，每塊業務的情況可以實時了解，信息是透明的;2、過程性數據的可視性很好。他可以看到原始的數據顆粒度。,,“公司做大之後要往小做，合久以後要分開做，這是天道循環。而分也不是完全掰開，分了以後還有共通點。”,,這也許也是中國互聯網公司走向理性的一個趨勢，比如說我們過去評判一家公司，總在意它能不能做出顛覆式的創新，放在正常的一家公司的生長周期里，這本身就是個不太合理，甚至比較苛刻的要求。,,在這件事上，上次舒爾茨談了理解：“聽到創新時，我想到的第一件事也是顛覆性創新、顛覆市場，但產品的更新並不是創新，而是責任。”,,他認為創新不僅是面對顧客，而且面對夥伴和人。延續的反而是企業文化這類難以具象的東西。走完早期的摸索和快速成長，企業進入平淡穩定的運行階段，星巴克和阿里巴巴可能都是這樣。而這中間，分拆只是其中之一的表徵。,,作者｜鹿堯,

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• June 17, 2023
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【投融快訊 4月24日】芯愛科技是一家高端封裝基板產品生產商，專註於Coreless ETS、AiP及FCBGA等高端封裝基板產品的研發和生產。公司核心產品有ETS基板(應用於手機AP、高階Memory、Edge AI和Tablet等需要輕薄、散熱和高腳數的封裝領域)、AiP基板(應用於5G 手機、車用电子產品等)、FCBGA基板(應用於CPU、GPU、FPGA、網絡ASIC、高性能遊戲機用MPU、車載設備ADAS芯片等)。近日完成超5億人民幣A輪融資。,衛寧科技是專業的醫療保險和商業健康險数字化風險控制解決方案與服務提供商。作為中國最具價值醫療保險科技服務公司之一，致力於通過現代化科技手段協助客戶在数字時代打造信息化、数字化、智能化的醫療保險、商業健康險風險控制新模式。近日完成3億元人民幣的C輪融資。,博魯斯潘是一家機床生產製造企業，從事高精度數控機床、光電測試技術和相關超精密機床主軸、超精密轉檯等關鍵單元的研發與製造，產品覆蓋軍品事業部、汽車輪轂加工機床事業部、汽車轉向器事業部三大領域。近日完成超過2.5億元的D輪融資。,,,【投融快訊 4月24日】芯愛科技是一家高端封裝基板產品生產商，專註於Coreless ETS、AiP及FCBGA等高端封裝基板產品的研發和生產。公司核心產品有ETS基板(應用於手機AP、高階Memory、Edge AI和Tablet等需要輕薄、散熱和高腳數的封裝領域)、AiP基板(應用於5G 手機、車用电子產品等)、FCBGA基板(應用於CPU、GPU、FPGA、網絡ASIC、高性能遊戲機用MPU、車載設備ADAS芯片等)。近日完成超5億人民幣A輪融資。,

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• April 25, 2023
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“露營的錢，不好賺了。”這是很多營地經營者共同的感慨。確實，露營在中國的早期爆髮帶有一定偶然性，過去三年特殊的用戶行為與情緒讓很多業態平地而起，但這些”玩法”也因為生活回歸常態而熱度不在。飛盤、陸地衝浪熱度明顯降低，似乎2023年人們都專註於”搞錢”，沒時間玩了，就連前年去年風口浪尖的預製菜，也偃旗息鼓。,露營品牌51camp城市營地負責人張泳坦言，“現在很多營地營收得打6折”；“散客大都下滑50%”，營地主理人Bing也這樣表示。,但不同於飛盤、陸地衝浪，露營行業並非曇花一現，反而以一種更為健康、理性的方式悄然升級。,“以前的營地需要讓用戶住下來，現在住下來了，然後呢？”星谷營地創始人李海波向「深響」發問，他認為露營行業正在往更好的方向發展，客戶需求在變化，營地形態也在進化，營地的外延還在不斷拓展。,任何行業經歷了爆發后都會進入大浪淘沙的沉澱期。對於露營來說，當前的諸多挑戰恰恰也是其走向成熟的必經之路。,,,滲透率的長線戰爭：,如何讓更多人持續露營,不管何時提及露營市場，“滲透率”都非常關鍵。,這一數據可被簡單理解為參与露營的人數佔總覆蓋人群的比重，體現着露營市場的活力與潛力。國外成熟市場的滲透率一般在10%上下。據中信數據，2021年美國露營市場滲透率為15.1%，日本市場快速發展時期為13%，我國2022年預期滲透率為6%。,這意味着中國露營市場仍有較大開發空間。,過去對於露營滲透率的討論主要集中於營地總數與觸達人群。來到當下，“滲透”開始有了更多外延。在當下的露營市場，加大滲透在縱向上代表着對已有用戶復購率的提高，橫向上代表着對更廣人群的文化種草。,對於用戶復購率的看重，某種程度上也是市場變化的最直接體現。在市場爆發的早期階段，供需關係極度不對等：用戶規模大，可選範圍少，露營市場供不應求。,但經歷了三年發展，一方面，體驗式用戶的新鮮感已被滿足，開始流向其他市場，尤其當下短途游、出國游甚至騎行、皮划艇等多種產品都會對露營市場造成衝擊。另一方面，存量用戶對露營文化已有了解，漸漸不滿足於簡單體驗式的營地服務。,這種變化在營地市場上體現的最為直接。作為直接供給方，我們發現，以往營地粗放式的一鎚子買賣減少，取而代之的是高精尖營地的出現。,所謂高精尖營地，是指區域佔地面積大、服務設施完善、提供綜合服務的高品質、高客單價營地。,位於北京市延慶區大庄科鄉鐵爐村的星谷營地是其中代表。星谷營地和毗鄰的雙秀湖星雲營地，總佔地五千多畝，可同時為3300名遊客提供1096個營位、微墅、房車和帳篷酒店不同類型產品，單間價格在1680元左右，半月內房源已全部訂完。,“所有營地的考核數據，我們只看重複購率。”星谷營地創始人李海波說道。為了提高用戶復購率，星谷營地在營地服務之外，還安排了商學院課程、冥想以及戲劇表演、音樂表演等多種文化活動。,值得注意的是，星谷營地安排的文化活動並不固定，這會為用戶反覆提供新鮮感，從而產生復購，加深聯繫。這也符合星谷營地對於用戶的基本洞察，李海波認為，當下的用戶希望在體驗之外能有所得，營地就需要有內容屬性、社群屬性以及情感連接。,為了進一步提高核心用戶群的復購能力與社群聯繫，星谷營地在3月24日推出天使會員體系，除了營地服務以外，星谷甚至還為會員提供北京甲級醫院的專家預約機會。,星谷之外，李海波所在的星系集團還運營着星雲、星空、星辰三家不同規模、不同類型的營地。據李海波透露，星系集團近日完成融資，本輪融資估值1億，已獲得由璀璨資本領投的數千萬融資。,大熱荒野CEO朱顯也開始重視核心用戶的需求滿足。在廣深的多家營地，大熱荒野開始加大私域運營力度，800人左右的私域社群能夠為營地穩定提供用戶來源，以玩家復購代替流量拉新。,同為營地主理人的Bing也表示，“今年會迎來小微營地的倒閉潮，中高端營地會越走越遠，整個市場的無序競爭會弱化”。,,另一種滿足用戶需求的方式是搭建不同形態的產品矩陣， 比如主理人東野的品牌ampm。,在過去三年時間里，ampm得到了快速擴張，線下裝備門店從廣州開到深圳、杭州，營地品牌天鹿營地也在廣州平穩運行。,與專做營地的李海波不同，東野的露營版圖相對更多元、輕量，不同體量的露營集合店與營地滿足不同的用戶需求。值得注意的是，東野的多家門店與營地，成為了露營文化的推動器。,提高滲透率的另一關鍵點在於更多的人群觸達，過去露營文化的傳播僅限於小圈子內，但現在有了更為大眾、流行的助推器–綜藝。,2022年，愛奇藝推出《一起露營吧》，這是國內首檔露營主題綜藝，節目組選擇5站露營地，東野的ampm營地就在其中，進行两天一夜的露營體驗，極大地推動了露營在大眾人群中的認知度。今年的《一起露營吧2》，ampm品牌仍在持續曝光。,此外，ampm天鹿營地還承辦了電視劇《三體》的直播發布會，以及綜藝《共同說》的錄製，俞灝明等明星也前來打卡。,社媒、明星對露營市場的助推作用是明顯的。,早期日本露營市場的火熱就離不開社媒曝光，韓國市場也經常以綜藝影視為露營帶貨，比如綜藝《春日露營》以及《機智的醫生生活》中熱愛露營的女主角蔡頌和。這些都是在大眾層面通過流行文化，對目標人群產生觸達，進而種草的宣傳方式。,,品牌向上：高品質、高客單價,用戶需求的變化還在於對產品美學的日漸看重。,這種產品包括兩個層面，一個是露營相關的實體產品，一個是營地提供的體驗式產品，不管哪種產品， 用戶對於美學的需求，本質上是行業發展、用戶消費能力提升、品牌升級共同作用的結果。,從行業角度看，過去很長一段時間內，大量的用戶需求被山寨、抄襲、主打性價比的品牌滿足。但對存量用戶來說，“小白產品”已經不能滿足新需求，於是，供給側的品牌們也開始更新迭代，產品升級。,這個路子是對的。一方面，露營行業整體毛利率並不高，長期打價格戰只是飲鴆止渴，很難進行品牌擴張。另一方面，存量用戶的消費能力與消費意願持續提升，用戶買得起好產品。,一個例子是，在今年北京的ISPO展會上，牧高笛推出定價6000元以上的新品雲墅12.6，這對於主打性價比的牧高笛來說，無疑是一款高端產品。但牧高笛的工作人員介紹，“這款產品很受經銷商青睞，這幾天就要拿貨，是展會上詢問度最高的產品之一。”,財報显示，2021年牧高笛國內收入為3.46億元，雖然不及國際外銷收入的一半，但國內營收毛利率為33.9%，明顯高於國外的20.4%。且研發費用連年走高，2022上半年公司研發費用達到了1514.19萬元，同比增長34.95%。,這一方面显示着國內市場的巨大潛力，另一方面也意味着品牌應擺脫價格戰打法，加大原創產品研發力度，以優質產品疊加供應鏈優勢，擴大市場分額。,但整體來看，國內露營市場仍未出現龍頭品牌，即便牧高笛已達到33.9%的毛利率，但與Snow Peak55%的毛利率相比，仍有較大的提升空間。,某種程度上來說，“鄙視鏈”對於露營行業來說是必要的。以日本市場為例，以Snow Peak為代表的頭部露營品牌佔據了10%左右的市場份額，國內目前尚未出現高單價、高品質、高知名度的高凈值品牌。,對於國內品牌來說，目前的問題是優質品牌出不去，性價比品牌需提質。自由之魂、黑鹿等高品質品牌仍局限於愛好者圈層傳播，缺乏走入大眾市場、擴大品牌份額的契機；以挪客為代表的性價比品牌又長期陷入抄襲爭議，一時難以扭轉品牌形象。,但改變正在發生。在3月17日的首屆中國・杭州戶外露營生活展上，近四百家品牌登場，其中國內品牌佔據多數，包括挪客、黑鹿、火楓、探路者等品牌，作為深度露營愛好者的李海波也感受頗深，“大家都紛紛拿出來更有品質、更新鮮的原創產品。”,產業鏈上游的產品革新，也能同時滿足下游用戶的美學需求，促進產業上下游的聯動。,一方面，上游供應鏈公司有了固定的產品輸出口，且能對用戶精準種草，比如牧高笛在一開始放棄了B端的利潤，以成本價與營地品牌達成合作。另一方面，下游營地也可以降低成本，同時拿到更具性價比的原創產品，滿足用戶需求。,即便國內露營市場距離歐美日韓成熟市場尚有距離，但用戶需求大，品牌數量多，發展速度快，短時間內仍能依靠國內市場完成品牌自循環。,,成為文化社交的基礎設施,除了產品側的更新換代，露營內容也迎來了翻天覆地的變化，“露營+”開始成為主流。,打開出行軟件，以北京地區為例，基本所有的營地都推出諸多形態的附加服務，小型營地有圍爐煮茶、露天放映、植物觀察；大型營地則更為多元，劇本殺、即時喜劇、音樂表演、冥想研修、親子活動都在其中，甚至還容納了飛盤、皮划艇、森林騎行等競品活動。,這一方面來自露營本身的載體性質。相較於其他戶外休閑活動，露營本身需要營地作為支撐，來到現在，營地的含義也開始產生外延，現在討論的營地，並不僅局限於容納露營的場所，而是更接近於一個戶外的美學場景，一個在城市、非城市的空間。,另一方面也意味着，來到現階段的露營，單靠體驗式服務已無法滿足用戶需求，必須通過多形態的內容疊加，為用戶持續帶來新鮮感。,朱顯也認為，這種改變是必須的。從某種程度上來說，露營是一種載體，內容疊加比如與復古市集、腰旗橄欖球、飛盤等活動的結合可以讓露營持續擁有生命力。,這本質與用戶對於露營的理解有關。比起戶外運動， 露營在國內大部分用戶看來，更接近於戶外休閑。因此，營地需要提供盡可能多的服務以滿足用戶的需求。,如果從商業化角度來看，這也意味着營地承載力的提高與盈利天花板的抬升。更為重要的是，這體現着現階段露營盈利的本質變化–從單體服務到客群生意。,橫向來看，多業態組合為客群生意提供前提。露營+模式讓營地可同時容納酒店、民宿、餐飲等多種業態，從單一的戶外市場來到了場景市場，以多種服務吸引多種人群。,這在成熟市場並不罕見。比如北美最大的連鎖露營機構KOA就將其下屬所有營地歸類於三大營地產品線：KOA Journey、KOA Holiday和KOA Resort，以滿足不同用戶的需求，其中KOA Holiday就主打度假休閑，硬件設施包括泳池、spa池、酒吧、dog park、現場樂隊、mini golf等，與星級酒店類似。,縱向來看，露營也因其自身的場景性、文化性，開始成為一種元素，流動於商業體之間，吸引更多人群。比如與零售業的連接：戶外功能性服飾品牌UPPERVOID曾在TX淮海開設露營主題快閃店；歐格爾/歐洲衚衕曾與廣州太古匯方所書店聯合舉辦Urban Glamping沉浸體驗月活動；李寧與電音Club―ONE THIRD打造舞池露營等。,“露營要成為超級節點和連接器。”李海波對露營市場的判斷與露營+的走向不謀而合。,單一、重體量的營地經濟之外，改變正在發生，輕量化的露營元素正穿行於各大業態中，並盡可能通過連接產生裂變。或許這又讓露營回到一門生意的起點：通過人群，創造需求，產生連接。,“以前的營地需要讓用戶住下來，現在住下來了，然後呢？”星谷營地創始人李海波向「深響」發問，他認為露營行業正在往更好的方向發展，客戶需求在變化，營地形態也在進化，營地的外延還在不斷拓展。,“露營的錢，不好賺了。”這是很多營地經營者共同的感慨。確實，露營在中國的早期爆髮帶有一定偶然性，過去三年特殊的用戶行為與情緒讓很多業態平地而起，但這些”玩法”也因為生活回歸常態而熱度不在。飛盤、陸地衝浪熱度明顯降低，似乎2023年人們都專註於”搞錢”，沒時間玩了，就連前年去年風口浪尖的預製菜，也偃旗息鼓。,

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• April 12, 2023
• 142

進入2023年，全國上下進入“拼經濟”、“促消費”的狀態。民營企業迎來了更寬鬆的發展環境，互聯網和電商板塊收穫了久違的反彈。經濟復蘇的背景下，拼多多“炸店”事件的發生讓人措手不及。,　　自3月28日以來，拼多多上的幾十家品牌店集中被大量惡意下單，閃退差評，同時客服人員遭到無端辱罵。從雀巢、徐福記等品牌，再到百億補貼部分專營商家，瘋狂的“打砸”席捲品牌商家。,,　　拼多多方面也快速地啟動保護機製為受損店鋪進行兜底，小二也表示凍結相關證據並將訴諸司法機關。意圖被識破的“炸店”勢力轉而將網暴擴散到了無辜的消費群體，進行無差別攻擊。,　　回顧整場風波，關注點對準了商家和拼多多平台，但事件真的像表面那樣簡單嗎？,,　　“僅退款”是對消費者的過度保護？,　　“炸店”勢力將矛頭對準了拼多多的“僅退款”服務。這項功能的初衷確實是為了保護消費者的利益。,　　特別是水果等農產品，不同批次都會帶來品質的差異，消費者很難再把已經壞掉的商品退貨后再退款。“前幾天買了一箱金煌芒，因為以前買過幾次都很好吃，沒想到這一次中招了。放了幾天，有點變軟，仍然很酸，發現果皮和果肉的顏色也和以前不一樣。商家說多放幾天就會變甜，又放了幾天，有的都爛了還是很酸。,　　本想扔了算了，又覺得白花錢心裏不爽，於是又問商家，商家還是那套說辭。這時候平台客服介入，全額給我退了款。我覺得很合理，因為很酸沒法吃。如果沒有平台維護消費者的權益，估計網上的水果是沒法賣出去的。”消費者在社交平台上表示。,　　另一名消費者在網絡分享在拼多多的購買體驗，“年初買了8瓶rio共花費了29.9元，運輸了大半個月，拿到的時候感覺盒子有點濕漉漉的，我就感覺商品可能不太好了。果然打開之後，就剩下三瓶了，而且都裂開了。”於是他果斷申請退款不退貨，“我都還沒到家，退款就已經過來了。沒有扯皮，也沒有墨跡，速度也是很快。”,　　同時針對惡意退單的消費者，商家也有正常的渠道維護自己的利益，可以向平台申訴，甚至法院起訴。去年消費者王某在拼多多購買無糖藕粉，收貨后就以藕粉配料表中碳水化合物含糖量高於國家標準、店鋪存在虛假宣傳為由申請退款。拼多多平台經調查認為店鋪所售的藕粉符合國家相關行業標準，駁回了退款申請。,　　因對處理結果不滿，王某在該網店內連下10單，在商家發出后又立刻申請“僅退款”進行報復。店家到法院進行起訴，法院最終判定消費者王某向商家賠禮道歉，並賠償1200元經濟損失。,,　　商家並不需要採取“炸店”這種極端途徑。鯨商了解到，商家經常被“僅退款”的原因更多是本身產品不符合標準、服務比較差。例如產品質量不達標，虛假宣傳、貨不對板等等。如果是商家整體的服務優質，店鋪歷史評分很高，也沒有那麼容易被“僅退款”。,　　“僅退款”打擊的是商品和服務劣質的商家，而不是區別對待小商家和大商家。拼多多限制商家的不良行為，也是倒逼商家去進行產品和服務質量的升級，為消費者提供更好的價值。,　　“僅退款”作為保護消費者利益的規定，不能成為“炸店”勢力去迫害正常經營的無辜商家的理由。“炸店”勢力本質是披着“受害者”身份，去干擾平台的正常運營。,　　相反，對消費者“過度保護”的指責，恰恰是平台價值的體現。,,　　拼多多為什麼要站位消費者？,　　從零到萬億交易額，拼多多隻用了四年。淘寶用了十年，京東用了十三年。作為貨架電商的後來者，拼多多想入局並用更快的速度成長，就必須建立模式的根本性創新。拼多多選擇成為一個產業革命者。,　　艾・里斯與傑克・特勞特提出“定位”理論，也被稱為現代營銷和商業模式的基礎理論之一。就是要讓品牌在顧客的心智階梯中佔據最有利的位置，使品牌成為某個類別或某種特性的代表品牌。如果不能成為第一，那就創造一個新品類。在品牌、物流、平台等方向當中，拼多多選擇了低價作為自己的標籤。這背後體現的正是，拼多多把“位”定在了消費者。,　　我們正在經歷供給大於需求的“去庫存”時代，拼多多產業革命奪掉的就是既得利益者的蛋糕，獲益的是消費者。拼多多的平台價值就是讓無數中小商家被看見，將低價好物更快地傳遞給消費者。,　　無數的產品在成為品牌或品類第一的道路上前仆後繼。這其中就涉及到經銷商體系、線上廣告的投流、心智的培養，商家加大了投入。但最終真正能夠長青的新品牌只是少數。最終為品牌買單的是消費者，也是一切費用的承擔者。過去平台和商家都是轉嫁過程中的助推。商家買流量獲得競價排名，平台收取廣告和傭金。,　　拼多多做的正是讓商品自身“定位”失效，使低價好物成為最主要的競爭力。靠的是省掉中間環節，提升了整個產業鏈的效率。,　　為此，平台也設置一系列規則也是保障這一體系的運行。去中心化的流量機制讓交易更加公平合理；快速高效的人貨匹配；低入駐門檻和經營成本，百億補貼的傭金率也遠低於其他平台。,　　站位消費者在目前大環境中，更具備現實意義。消費者的價值和需求得到前所未有的重視。回歸品質低價，留住更多的消費者，已經成為上半年電商的發力方向。存量競爭下，贏得消費者的青睞，是競爭的關鍵。,　　站位消費者過去是拼多多和商家早期“夾縫生存”、規模持續增長的核心競爭力。也是電商激烈競爭環境下，拼多多和商家的共同出路。站位消費者，給拼多多和商家提供了經營的確定性。,,　　誰是炸店鬧劇真正的贏家,　　低價被認為是電商的基礎武器，這一點最近在行業中再次達到高度共識。,　　從零散商品到品牌的進階是必然的過程，也是消費對美好生活的訴求。站位消費者就既要滿足價格敏感型的需求，也需要滿足升級的需求。百億補貼的成功扭轉了消費者的偏見，樹立了拼多多平價好貨的形象。,　　然而 “炸店”勢力打着復讎旗號，揚言要讓品牌退拼多多，回到原有的平台。過去“淘寶十月圍城”事件中的商家們，經歷過成長“陣痛”。即便時過境遷，情況會有所不同，但品牌店的退出不會利好中小商家。,　　首先，品牌商家和中小商家並不是絕對對立的，消費群體不同。中小商家具備供應鏈的優勢，提供的商品更具備功能和性價比。品牌商品面對的是已經建立心智的消費者。對同一個消費者來說，會在百億補貼購買蘋果手機，也會去下單九塊九包郵的襪子，這也並不衝突。,　　何況部分中小商家已經搭上了向品牌轉化的快車。拼多多在助力農產品上行，打造寶峰多肉等地方特色品牌。,　　其次，拼多多始終站位消費者的立場也決定了，去中心化的流量機制不會改變。品牌和中小商家都可以憑藉服務和產品，公平競爭平台的流量。,　　最關鍵的是，品牌店是對平台消費力和品質的背書。百億補貼過去是拼多多用戶增長神話的關鍵。如果品牌店大規模退出，平台吸引力下滑，中小商家的曝光度也會受影響。用戶被品牌方吸引到平台購物時，也會給中小商家帶來銷售額。,　　這一切都在說明，事件最終的結果可能和“炸店”勢力的表面想達到的目的相反。拼多多小二進行了強硬的回應，並指出“僅退款”只是用來掩蓋“炸店”勢力真實意圖的拙劣借口和操作手段，背後勢力另有所指。,,　　大部分中小商家選擇繼續留下，也是因為平台提供了差異化的價值。站位消費者真的幫助中小商家賺到了錢。目前擺在商家和平台面前的最直接是解決問題，共同成長。,　　“炸店”對平台、商家、消費者都是不利的。那麼，這場鬧劇的背後，真正的贏家又究竟是誰呢？,　　拼多多方面也快速地啟動保護機製為受損店鋪進行兜底，小二也表示凍結相關證據並將訴諸司法機關。意圖被識破的“炸店”勢力轉而將網暴擴散到了無辜的消費群體，進行無差別攻擊。,進入2023年，全國上下進入“拼經濟”、“促消費”的狀態。民營企業迎來了更寬鬆的發展環境，互聯網和電商板塊收穫了久違的反彈。經濟復蘇的背景下，拼多多“炸店”事件的發生讓人措手不及。,

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• April 8, 2023
• 147

北京時間2月2日消息，Gmail創始人保羅・布赫海特(Paul Buchheit)周三警告稱，像ChatGPT這樣的人工智能(AI)聊天機器人將摧毀谷歌，就像當初搜索引擎摧毀網絡黃頁(用於查詢企業信息)一樣。,布赫海特是谷歌第23號員工，開發了Gmail。 周三，他在推特上稱：“谷歌距離被徹底顛覆可能只需一兩年的時間。AI將消滅搜索引擎結果頁面，這可是谷歌賺錢最多的地方。即使他們在AI領域追趕上來，他們也無法在不破壞其業務最有價值的部分的情況下完全部署AI！”谷歌的大部分收入來自銷售廣告，其中許多出現在其搜索引擎上。2021年，在谷歌的2576.4億美元收入中，約80%來自廣告。,布赫海特稱谷歌被顛覆可能只需一兩年時間,他表示，儘管可能不是ChatGPT打破谷歌的垄斷，但技術的進步肯定會改變人們獲取信息的方式。“我想象的(顛覆)方式是，瀏覽器的網址/搜索欄將被AI取代，它在我輸入時自動完成我的想法/問題，同時提供最佳答案(可能是一個網站或產品的鏈接)。”布赫海特在推特上寫道。 他補充說，AI將能夠“立即完成人類使用谷歌等搜索引擎需要數分鐘才能完成的事情”。,ChatGPT在去年11月推出以後火遍全球。布赫海特並不是第一個就ChatGPT對谷歌的潛在威脅發出警告的人。 去年12月，谷歌針對ChatGPT拉響了“紅色警報”。自ChatGPT發布以來，谷歌及其母公司Alphabet CEO桑達爾・皮查伊(Sundar Pichai)已經參加了幾次會議，討論谷歌的AI 戰略，以應對ChatGPT對公司搜索引擎的威脅。,他表示，儘管可能不是ChatGPT打破谷歌的垄斷，但技術的進步肯定會改變人們獲取信息的方式。“我想象的(顛覆)方式是，瀏覽器的網址/搜索欄將被AI取代，它在我輸入時自動完成我的想法/問題，同時提供最佳答案(可能是一個網站或產品的鏈接)。”布赫海特在推特上寫道。 他補充說，AI將能夠“立即完成人類使用谷歌等搜索引擎需要數分鐘才能完成的事情”。,北京時間2月2日消息，Gmail創始人保羅・布赫海特(Paul Buchheit)周三警告稱，像ChatGPT這樣的人工智能(AI)聊天機器人將摧毀谷歌，就像當初搜索引擎摧毀網絡黃頁(用於查詢企業信息)一樣。,

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• February 6, 2023
• 149