1月25日，據北京商報等媒體報道，快狗打車上市計劃迎來最新突破：有知情人士稱最快可能在本周通過港交所聆訊，即將在港掛牌上市。按照去年8月底遞交的招股書，快狗打車預計會通過上市募資4-5億美元，尋求上市估值30億美元。,然而，市場對快狗打車的上市前景似乎並不是很樂觀：三年虧損近20億、毛利增長緩慢、市場份額遠不及老對手貨拉拉、疫情之下同城貨運市場遭遇增長阻力、過去兩年上市的滿幫、順豐同城等貨運平台股價表現不佳……上述種種不利因素，給快狗打車的上市前景蒙上了一層厚厚的陰影。,對於即將到來的IPO，快狗打車真的做好準備了嗎？在貨拉拉、滴滴貨運等一系列競爭對手的圍追堵截下，快狗能否講好自己的增長故事？同城貨運市場會不會爆發出更慘烈的戰事？,這些問題，值得我們好好探討一番。,連年虧損、流血上市，快狗打車的煩惱真不少,分析快狗打車的招股書，價值研究所認為，其主要的問題有三個：業務增長緩慢、虧損嚴重以及在市場競爭中處於不利地位。,首先，和貨拉拉、滴滴貨運等同行的經歷相似，在同城貨運殺成一片紅海之後，快狗打車的業務也撞上了增長天花板。招股書數據显示，快狗打車2018-2020年總營收分別為4.53億、5.48億和5.3億，2021年1-4月營收為1.93億。,從營收規模來看，快狗打車2020年及2021年業績出現明顯滑坡。之所以出現這種情況，價值研究所認為主要歸因於兩點：疫情的爆發，以及核心客戶的訂單量下滑。,一方面，在快狗的業務版圖裡，包括平台服務、企業服務和增值服務三大模塊，前兩者是主要營收來源。而在疫情陰影下，貨運、快遞、搬家等短途線下服務，以及立足海外市場的GOGOX業務都大受影響，種種不利因素共同造成了快狗打車營收規模的下降。,另一方面，快狗打車的前五大客戶分別來自政府機構、傢具製造及零售商、郵政、物流、共享單車以及社區團購等領域。尤其是在2020和2021年，社區團購平台成為快狗重要的金主爸爸。快狗CEO何松曾公開表示，多多買菜、美團、盒馬、橙心優選都是其合作夥伴。,但在2020年下半年以來，由於政策嚴控、橙心優選等頭部玩家主動收縮，社區團購熱度退卻，對於快狗來說也是一個不小的衝擊。,其次，在營收下滑之際，快狗的虧損難題變得更加棘手。數據显示，2018-2020年快狗打車分別凈虧損10.71億、1.84億和6.58億，2021年1-4月虧損凈額錄得2.53億，三年多下來凈虧20億，是典型的流血上市。,除了營收因疫情影響出現下滑之外，運營成本的持續增長，也是導致虧損放大的重要因素。,翻看快狗打車的成本結構，技術研發、客戶補貼以及一線司機、搬運員工的薪資支出，都是一筆不小的数字。數據显示，截止2021年4月底，快狗打車共擁有2480萬名註冊用戶和450萬名註冊司機，銷售費用率超過36%。很顯然，為了拉新以及在短時間內推高單量，快狗是十分依賴補貼等燒錢手段。但在客戶、司機規模都不斷擴大的情況下，這種燒錢換增長的模式很容易陷入死循環，且會讓客戶形成依賴。,對比之下，滿幫集團17%的銷售費用率，比快狗打車要合理得多。要想解決虧損，控製成本刻不容緩。,,此外，快狗打車，當然還有它的老冤家貨拉拉都有一個隱患尚未解決：人員合規化。,1月24日，上海市交通執法部門就聯合公安交警部門集中約談貨拉拉、快狗和滴滴貨運三家貨運平台，提出明確要求：嚴格審核註冊人員、車輛的經營資質，杜絕不合規車輛、人員從事道路貨運經營業務。,而在更早之前，交通運輸新業態協同監管部也對滿幫、貨拉拉、快狗和滴滴貨運進行過約談，針對司機提出的平台隨意調整計價規則、上調會員費、誘導惡性低價競爭等行為，要求相關平台進行整改。,正如前文所說，快狗、貨拉拉都有數以百萬計的註冊司機團隊。如今應監管部門要求進行整改，預計又將是一筆不菲的開銷。,快狗打車當然也意識到成本失控的問題。但令人迷惑的是，在其控製成本支出的過程中，下降最明顯的卻不是銷售費用，而是研發經費。,數據显示，2018-2020年期間，快狗打車的研發費用率分別為7633.7萬、6460.4萬、3450.8萬，2021年前四個月為1253.6萬，對應的研發費用率也一路從16.8%收縮至6.5%，佔比大幅降低。但截止2020年，其銷售及營銷費用率依然高達36.7%，遠高於滿幫、順豐同城等貨運平台。,此外，快狗打車為了儘快降低虧損、為上市鋪路，還通過提高抽佣比例等手段增加營收。在報告期內，快狗打車在中國大陸市場對司機的平均抽佣率分別為5.8%、8.2%、9.8%和11.7%，呈逐年上升趨勢，海外市場的平均抽佣率也從2018年的4.5%上升至2021年4月份的8.7%，幾乎翻了一倍。,在削減技術研發投入、提高抽佣率等一系列操作背後，快狗打車司機的抱怨、不滿情緒也是與日俱增。在東北證券進行的調查中，貨運司機針對平台隨意調整費用標準、拖欠運費、壓低運價等行為的不滿程度極高，揭示了雙方不斷被放大的矛盾。,（圖片來自東北證券）,在愈發激烈的市場競爭中，或許這幾個頭部玩家都已經深感無奈。,巨頭集體下場，同城貨運競爭趨激,按理說，快狗打車不可能不明白當中的利害得失，那為何還要執意走重營銷、輕技術的路線呢？在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，這就不得不提到快狗面臨的另一個難題了――市場份額落後，在和老對手貨拉拉的競爭中長期處於弱勢。,根據弗若斯特沙利文公布的數據，貨拉拉目前佔據同城貨運市場超50%的市場份額，十倍於快狗打車。面對如此殘酷的競爭形勢，快狗打車自然要不惜代價和貨拉拉搶市場。但正如前文所言，瘋狂燒錢營銷補貼以及壓縮研發費用帶來的負面影響，也不容忽視。,更何況，除了貨拉拉和快狗打車之外，同城貨運市場這兩年又多了一個重磅玩家――就是前面提到的滴滴貨運。,2020年4月份，滴滴正式推出同城貨運業務滴滴貨運，憑藉滴滴強大的品牌效應和導流能力，上線3個月就收穫了日均訂單破10萬的不俗成績。截止去年4月份，滴滴貨運業務已經覆蓋全國19個核心城市，部分城市的佔有率超過50%，將貨拉拉和快狗打車甩在身後。,滴滴能在短時間內快速崛起，也揭示了一個事實：貨拉拉和快狗打車的護城河沒有那麼穩固，前者看似市佔率遙遙領先，但市場准入門檻、技術壁壘都相當低，所謂頭部效應並不明顯。,最直接的證據，就是滴滴用來搶生意的手段，還是老一套――燒錢補貼。,數據显示，光是2020年9月份的搬家旺季，滴滴貨運就投入了1億資金用於補貼客戶和司機，諸如“首單減50”、“拉新打折”等網約車領域的補貼手段，被滴滴全盤複製到貨運市場。為了儲備彈藥，滴滴也一早就將滴滴貨運拆分出來進行獨立融資，先後引入淡馬錫、IDG資本等股東。,更重要的是，在滴滴的成功經歷鼓舞下，2020年之後，同城貨運賽道變得愈發擁擠：前有背靠阿里的哈��出行上線哈��快送，切入C端同城貨運賽道，後有数字貨運巨頭滿幫集團收購省省回頭車，改頭換臉后包裝為全新品牌運滿滿全面進軍同城貨運市場……,需要注意的是，快狗打車雖是58到家集團旗下產業，但其融資股東名單里也有菜鳥和淘寶中國的名字。而滿幫和運滿滿背後，同樣有阿里系雲鋒基金和騰訊的助力。,在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，同城貨運某種程度上已經成為了頭部互聯網巨頭的延伸戰場，而被推向前線的，則是快狗這樣的平台。,這一幕，和當初的共享單車，過去兩年的社區團購幾乎如出一轍。尤其是在同城貨運、数字物流和同城零售等領域逐漸融合，和阿里等頭部大廠的核心業務牽連不斷加深的情況下，巨頭們自然需要儘快為自己建一個橋頭堡，搶佔一個市場席位。,而在巨頭和資本的裹挾下，快狗、貨拉拉，甚至滴滴自主孵化的滴滴貨運，或許也有它們的無奈：想補充彈藥需要幕後金主打開水龍頭，但融資之後為了兌現資本的野心必須繼續燒錢搶份額，從而陷入一個惡性循環。,不過，在監管規則不斷收緊，尤其是反垄斷、防止資本無序擴張等政策的主導下，貨運平台幕後的資本或許會變得更加理性。對於貨拉拉、快狗打車和滴滴貨運們來講，突破業務瓶頸，解決現有服務、經營模式的頑疾，將是未來幾年的重點任務。,走出燒錢怪圈，快狗、貨拉拉該怎麼做？,儘管快狗打車、貨拉拉等頭部平檯面臨不少挑戰，但價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）認為，同城貨運市場的潛力還是值得期待的。同樣來自若弗斯特沙利文的數據显示，2016至2020這五年間，同城貨運市場規模年均複合增長率達到11.5%，截止2021年年底，其整體規模突破了1.3萬億。,而在B端市場持續爆發，尤其是三至五線下沉市場需求增多的情況下，未來幾年同城貨運市場規模預計還會進一步擴大。根據艾瑞諮詢統計的數據，從貢獻率來看，B端客戶長期以來佔據同城貨運90%以上的營收份額，真可謂得B端者得天下。,（圖片來自艾瑞諮詢）,換句話說，同城貨運市場的蛋糕足夠大，而且還可以做得更大，關鍵是看誰能準確踩中客戶痛點，搶佔市場份額。,最近兩年，互聯網、科技圈提得最多的兩個關鍵詞是降本增效、開源節流。對於同城貨運行業來說，道理是一樣的――快狗、貨拉拉們當前最主要的任務，就是利用數智化手段提高訂單處理效率，以及通過更細緻、更人性化的管理模式提高服務質量。,一方面，雲計算、大數據、AI算法等前沿技術對同城貨運服務質量、效率的提升作用，已經越來越明顯。,比如前面提到的滴滴，就孵化出了滴滴大腦這樣的智能系統，用於訂單分配及運力監控。由於在網約車行業有深厚的技術積累和豐富的運營經驗，滴滴將大量技術、管理模式平移到滴滴貨運業務中，客觀上也促進了其他競爭對手的進步。尤其是將派單和搶單相結合的訂單分配模式，既能藉助大數據和算法技術實現最優運力匹配，也能一定程度上減輕訂單少、司機多造成的資源不匹配的影響。,但一再削減研發投入的快狗打車，還有遭到司機多番詬病的貨拉拉，在這方面明顯還有很大進步空間。,據悉，快狗打車早期一直採用自建數據庫和底層BI系統進行訂單分配、運力監控和定位數據服務，但隨着業務規模、司機團隊的擴大，快狗的技術負擔也變得越來越大。,好在，2020年前後，快狗開始全面上雲、提高算力基礎，且逐步引入智能監控、AI畫像等技術。目前，通過對司機的搶單率、完單率、接單距離等多重數據進行綜合處理，快狗已經大大提升了訂單處理效率。,但另一方面，在提高處理效率之後，如何提升服務質量、加強對司機團隊的管理，也是一個難題。,這一點，對於日活司機數量超過65萬的貨拉拉來說難度更大：司機對平台的嚴格監管、紛繁複雜的處罰制度感到抗拒，客戶對司機的服務質量不滿意，平台成為一致討伐的對象。,在黑貓投訴平台上，針對貨拉拉的投訴超過萬條，司機和乘客幾乎拉成均勢。司機的不滿主要集中於限制接單、訂單分配不均、拒單率統計不合理等，客戶的投訴則主要為收費制度不透明、司機服務態度差以及客服溝通不順暢。,（圖片來自黑貓投訴平台）,諸如訂單分配、接單率等槽點，可以通過前面所說的數智化手段進行調整、改進。但想提高服務質量，對內安撫好司機，對外搭建更完善的售後、客服團隊，才是關鍵。,目前，貨拉拉就在深圳建立了一個超1000平米的司機之家，通過各種培訓、團建活動提高司機團隊的整體素質。當然，單靠這一招是遠遠不夠的，貨拉拉還有快狗打車們，在管理上還有很多功課要補。,寫在最後,和貨拉拉、滴滴相比，可能因為名字太接地氣的原因，快狗打車一直給人一種更濃厚的草根氣息。2019年，因為人民日報一篇報道爆紅的“港版勞拉”，被譽為“最美搬運工”的朱芊佩加入快狗，為後者掙足了流量。在當年的“城市英雄”內部評選中，快狗還將朱芊佩等六名基層貨運司機包裝成“新藍領”的代表，推向了聚光燈下。,從生意的角度講，這是一次出彩的營銷，為快狗打車建立了良好的輿論導向，且樹立了為藍領階層謀福利、藍領就業大戶的品牌形象。,從長遠發展的角度講，快狗打車創始人陳小華曾說過，快狗不僅僅要做一家物流企業、搬家公司，其終極使命是要成為“一座城市的基礎設施”：,“我們要打造一個高效、安全、綠色的新型開放式貨物/出行平台。在O2O大潮中，為數眾多的新藍領階層是支撐我們轉型和發展的，不可或缺的‘幕後英雄’。”,不得不承認，改名初期外界的調侃、質疑都已經煙消雲散，快狗確實靠自己的踏實經營扭轉了大眾印象。,但想在資本市場站穩腳跟，靠所謂的情懷、使命感是不夠的，光靠營銷還是不夠的――說到底快狗打車還是要儘快解決業務增長瓶頸，掙脫出燒錢換增長的怪圈。,同城貨運的戰事還在繼續，鹿死誰手尚未可知。只希望，無論快狗也好，貨拉拉也罷，都能沉下心來精進業務，為我們帶來更優質的服務。,這些問題，值得我們好好探討一番。,1月25日，據北京商報等媒體報道，快狗打車上市計劃迎來最新突破：有知情人士稱最快可能在本周通過港交所聆訊，即將在港掛牌上市。按照去年8月底遞交的招股書，快狗打車預計會通過上市募資4-5億美元，尋求上市估值30億美元。,

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• February 2, 2022
• 231

微信紅包封面官方平台推出紅包新形狀，虎頭虎腦形狀的紅包為節日增添了新感覺。據了解，微信紅包封面官方平台宣稱：“2022年的紅包封面就是這麼不同凡響、不拘一格，打破了條條框框，只為特別的你。”眼瞅着春節要到了，微信紅包封面周期性的火了起來。,,,自 2019 年微信官方對企業用戶，開放“定製紅包封面”功能后，每年大家搶不同品牌、不同明星紅包封面的熱鬧程度，不亞於集五福。,2021年年初，微信官方對個人用戶開放了定製紅包封面功能，很多人從中看到了商機。,微信紅包封面大火，商家是怎麼靠它賺錢的？,起初是GUCCI的一張紅包封面突然在網上躥紅，緊接着一眾奢侈品牌紛紛加入推出限量紅包封面。,不論是奢侈品還是大眾快消，用戶獲得限量紅包封面的條件各不相同。,想要獲得紅包封面制定權限有以下兩種方法：,其一企業用戶要通過企業認證的公眾號進行註冊，申請的紅包封面還要按照 1 元 1 個的標準，向微信付費。,,其二個人用戶雖然也可以定製紅包封面，但要求卡得很死。,如果要認證就需要完成實名認證、視頻號認證，個人視頻號還要滿足近 30 天發表 1 個內容、粉絲數量達到 1000 人以上的要求。這樣就很難了。,,因此紅包封面簡直自帶營銷屬性，有條件申請紅包定製的企業或個人用戶，成了掌握“紅包皮膚”的營銷者。,商家通過搞飢餓營銷活動，如限時限量領取、抽獎領取、註冊會員領取、登陸遊戲獲取等方式，把用戶變成自己的潛在客戶，套路數不勝數。,除了套路，還有哪些其他變現方法？,首先有人想到通過公眾號截流變現，抓取微信比較火的關鍵詞，改名為關鍵詞出售賬號或者承接廣告快速變現。,其次，幫客戶做紅包封面認證服務，由於個人認證門檻並不低很多人選擇花錢辦事。有商家就瞄準了認證服務的需求，打出了明碼標價的認證套餐。,個人認證分為興趣認證和職業認證，興趣認證需要有 1000 個粉絲，買粉+認證的配套價格為 88 元。職業認證則在300左右，企業公眾號認證甚至高達500元左右。,另外，還有以賣紅包封面賺錢的小商家。因為微信官方不允許買賣紅包封面，於是商家通過賣其他東西，送紅包封面的方式來吸引用戶，現在最常見的就是買表情包送封面。,目前，圍繞着紅包封面的完整產業鏈已經生成。據了解，紅包封面的產業鏈大致包含三類角色：資質提供方――封面製作方――銷售方。,首先是最上游的設計環節。通常售賣封面的商家會找人來包攬設計工作，學生或者業餘兼職的畫師、設計師都可以參与其中，同時也會有人組織設計兼職的群組，對接商家在群里派單。,微信紅包封面一頭連着品牌商，另一頭連着一眾靠微信“吃飯”的中小灰產賣家。對商業化向來謹慎的微信，不僅要有限度的向品牌商放開資源，同時要制定各種規則防範灰產。,早在一年前，微信就曾發布聲明稱：“自推出之日起，定製方不得因為微信紅包封面而以任何形式，向用戶收取任何費用。”,微信也給出了具體的懲罰措施：凡涉及到有償銷售微信紅包封面這一違規行為的定製方帳號，一經發現，已通過審核的微信紅包封面將被下架，已被領取的紅包封面將無法繼續使用，尚未發放的微信紅包封面將無法繼續發放；且該等定製方在一個月內將無法通過微信紅包封面開放平台定製任何紅包封面。,像上文提到的機器人銷售紅包封面，就屬於明顯的違規操作。一位相關技術人士表示，這是微信官方明令禁止的行為，若被發現將有封號風險。,如今微信紅包封面儼然成了一種社交貨幣，多數人希望自己發的紅包有個性，甚至不惜為此花錢。,這個怪圈不知何時中斷。2022疫情再起，紅包封面熱度大概率只增不減，看來又有人在悶聲發大財了。,自 2019 年微信官方對企業用戶，開放“定製紅包封面”功能后，每年大家搶不同品牌、不同明星紅包封面的熱鬧程度，不亞於集五福。,微信紅包封面官方平台推出紅包新形狀，虎頭虎腦形狀的紅包為節日增添了新感覺。據了解，微信紅包封面官方平台宣稱：“2022年的紅包封面就是這麼不同凡響、不拘一格，打破了條條框框，只為特別的你。”眼瞅着春節要到了，微信紅包封面周期性的火了起來。,

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• January 17, 2022
• 258

維基媒體是運營維基百科的非營利性基金會，其接受加密貨幣作為捐贈形式的政策正面臨內部反對–主要是出於環保原因。據了解，用戶名為GorillaWarfare的撰稿人Molly White向基金會提出的建議認為，接受比特幣、比特幣現金和以太坊等加密貨幣的捐贈意味着對数字貨幣的認可，而数字貨幣作為投資“本質上帶有掠奪性的”，這跟基金會對環境可持續性的承諾不一致。,,貢獻者認為，維基百科有可能因為接受加密貨幣捐款而損害其聲譽並引用了非營利性同行Mozilla最近的決定，即暫停接受加密貨幣的捐款。維基媒體目前通過BitPay接受比特幣、比特幣現金和以太幣。White指出，比特幣和以太坊需要大量的能源，同時他指出還有其他“生態友好”的加密貨幣，不過它們的使用範圍較小。,維基媒體是運營維基百科的非營利性基金會，其接受加密貨幣作為捐贈形式的政策正面臨內部反對–主要是出於環保原因。據了解，用戶名為GorillaWarfare的撰稿人Molly White向基金會提出的建議認為，接受比特幣、比特幣現金和以太坊等加密貨幣的捐贈意味着對数字貨幣的認可，而数字貨幣作為投資“本質上帶有掠奪性的”，這跟基金會對環境可持續性的承諾不一致。,

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• January 14, 2022
• 255

開年第一周，虛擬貨幣跌跌不休。自1月6日凌晨美聯儲最新會議紀要公布后，比特幣開啟暴跌模式。截至1月9日發稿前，比特幣價格跌至41832美元，較2021年11月9日的最高點69040美元蒸發超41%。因比特幣失守關鍵價位，加密貨幣市場其他數十個主流幣種同時一瀉千里，徹底粉碎了炒幣者的信心，散戶投資者紛紛離場。,,,知名虛擬貨幣交易所BitMEX創始人Arthur Hayes發文唱空虛擬貨幣，認為機構投資者會因為市場環境的變化而毫不猶豫地拋售，“在我看來，這預示着一場嚴重的崩盤。因為利率上升對未來現金流的有害影響，可能會促使投機者和保證金投資者大幅減持虛擬貨幣資產。”,比特幣一周跌超44000元,本周，比特幣再次給幣圈投資者上了血淚的一課。,在47000美元點位拉扯3天之後，1月6日起，比特幣價格急轉直下，一日暴跌超4000美元。1月9日凌晨，幣價一度跌至40595美元，一周跌超7000美元（約合人民幣44638元），目前價格已回歸至去年10月2日之前的水平。,“這幾天跌麻木了！每天睡醒一看賬戶，就是虧錢。之前朋友勸我斬倉舍不得，這下要徹底出局了。”一位炒幣者對記者表示。,有虛擬貨幣行業分析師對記者表示，美聯儲最新會議紀要显示，可能比預期更早加息，美元加息可能引發資金迴流美國市場，美元匯率上升，美元的強勢走高可能會對比特幣的價格產生不利影響，因為二者價格走勢一直呈反向關係，此長彼消。,虛擬貨幣市場全線跳水。市值排名前十的幣種全線下跌，9個幣種跌幅超過7%。,閃崩來勢洶洶，幣界數據显示，截至1月9日12時，24小時內全網共有12萬人爆倉，爆倉資金3.1億美元（約20.2億元人民幣）。,,據 alternative.me 數據，1月9日，虛擬貨幣市場恐懼與貪婪指數下跌至 10，等級為極度恐懼，是自2021年7月21日以來的最低點。,資金瘋狂湧出，幣圈一度呈現崩盤態勢，1月8日，波場創辦人孫宇晨在社交媒體喊話：“不要驚慌，現在是建造和購買的好時機，我要再買入100枚比特幣。”,業內人士分析稱，比特幣目前跌破200日均線，進入技術性熊市。目前空頭力量很強，比特幣仍然具備進一步下跌勢能，後市趨於寬幅震蕩。從礦工生產和拋售累積數據可以看到，礦工生產量略有回升，但礦工拋售量上升，拋售情緒增加，因此比特幣的上攻阻力較大。,哈薩克斯坦斷網致比特幣暴跌,1月9日，哈薩克斯坦斷網致比特幣暴跌登上熱搜榜。,媒體報道稱，由於哈薩克斯坦的互聯網在騷亂期間反覆中斷，哈薩克斯坦國內的比特幣挖礦活動受到嚴重影響。哈薩克斯坦是比特幣礦業大國。據英國劍橋大學替代金融中心的數據，2021年哈薩克斯坦是僅次於美國的世界第二大比特幣開採中心，其算力在全球佔比達到18%。,1月5日，就在哈薩克斯坦國內網絡中斷數小時后，加密貨幣諮詢與研究網站The Block曾在社交媒體上表示，比特幣的全球算力下降了12%。,1月6日，比特大陸旗下雲算力平台Bitfufu發布聲明稱，受哈薩克斯坦局勢影響，當地電力和網絡均受到不同程度的影響，導致平台部分算力訂單受此影響發生斷電。,嚴管之下挖礦淘金再無可能,今年5月以來，監管部門對虛擬貨幣挖礦的打擊力度有增無減。,目前，國內挖礦重鎮四川、雲南、新疆和內蒙等地的礦場早已紛紛關停。構成國內虛擬貨幣灰色生態的行情軟件、資訊服務軟件以及数字貨幣錢包也遭遇清理整頓。,近日，多位礦工對記者表示，很多礦池軟件都存在網絡問題，目前已經無法正常鏈接礦池進行挖礦。,據業內人士透露，國內多家礦池域名已被封停。如果礦工使用寬帶接入挖礦網絡，也會被運營商實時監測到，直接被採取斷網行動。,知名虛擬貨幣交易所BitMEX創始人Arthur Hayes發文唱空虛擬貨幣，認為機構投資者會因為市場環境的變化而毫不猶豫地拋售，“在我看來，這預示着一場嚴重的崩盤。因為利率上升對未來現金流的有害影響，可能會促使投機者和保證金投資者大幅減持虛擬貨幣資產。”,開年第一周，虛擬貨幣跌跌不休。自1月6日凌晨美聯儲最新會議紀要公布后，比特幣開啟暴跌模式。截至1月9日發稿前，比特幣價格跌至41832美元，較2021年11月9日的最高點69040美元蒸發超41%。因比特幣失守關鍵價位，加密貨幣市場其他數十個主流幣種同時一瀉千里，徹底粉碎了炒幣者的信心，散戶投資者紛紛離場。,

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• January 11, 2022
• 235

減持京東后再減持“小騰訊”，2億港元回購……2022年一開年，騰訊又開啟了“自救模式”。港股上市的騰訊控股今天盤后發布公告，公司於2022年1月5日當天回購47萬股股份，共耗資約2.03億港元。這是時隔三個月之後，騰訊再次進行股份回購，並且創下了近期最大的單日回購金額。,在國內反垄斷政策打擊下，騰訊控股自去年2月以來股價一路下跌，較高點已經接近腰斬。, ,為了維護股價，2021年8月19日起，騰訊開始密集回購自家股票，整個9月份幾乎每個交易日都要回購1億港元。, ,根據財報披露，去年第三季度，騰訊累計回購了約26億港元的公司股份，合計558.18萬股，且已被註銷。,一般認為，回購股份並註銷，有益於提升每股收益，並且管理層“自己抄底自己”的行為，也可以證明對公司前景的信心，從而提振股價。,對於騰訊來說，除了在資本市場上回購股票，更重要的是如何挽回自己的公眾形象。而近期騰訊頻繁對投資對象進行減持，或許正是出於這一目的。,1月4日晚，騰訊控股宣布小幅減持美股上市公司Sea Limited（冬海集團），持股比例將從21.3%降至18.7%，騰訊對Sea持有的投票權預計將減少至10%以下。,有“東南亞小騰訊”之稱的冬海集團，在騰訊、高瓴等資本的加持下，經過十餘年發展，旗下已擁有東南亞第一大電商平台蝦皮（Shopee）、東南亞最大的遊戲公司Garena、和数字金融服務SeaMoney等三大業務板塊。,這是繼減持京東之後，騰訊又一次大手筆減持。上個月，騰訊剛剛將自己對京東集團的持股比例由17%降至2.3%。,中信建投證券分析認為，騰訊減持以京東為代表的同行業巨頭公司股份可以適當減緩大平台和垄斷的壓力，是踐行可持續發展，響應國家共同富裕、公平競爭號召的重要動作。不排除騰訊未來還會繼續減持其他持股較多的國內互聯網頭部企業，為了順應監管趨勢，其他互聯網平台公司也可能會縮減或退出其他平台的投資。,中信建投指出，2021年騰訊三季報中，美團、京東、拼多多等近萬億市值的聯合營公司在騰訊資產負債表上僅3762億，前三季度利潤表貢獻值為-82億。,如此看來，在互聯網同行普遍不景氣的背景下，減持這部分股份，不但有助於主動剝離垄斷嫌疑，並且也有助於改善騰訊自身的盈利狀況。,不過，相比於釋放過往投資成果，能否在未來持續進行新的投資並且盈利，才是對騰訊當下遇到的最大困難。,如今，對外股權投資早已成為騰訊盈利的一個重要來源，在2021年半年報中，投資收益占騰訊利潤總額將近一半。,然而在國內政策環境下，騰訊新增對外投資勢必將受到更嚴格的審查。,就在今天，市場監管總局集中公布13起行政處罰案件，涉及騰訊、阿里、京東、嗶哩嗶哩等眾多互聯網公司，騰訊成為被點名最多的一家，涉及到8起案件。違法實施經營者集中，是騰訊最大的“雷區”。,顯然，僅僅依靠股票回購，和剝離已經進入成熟發展階段的投資對象，並不能洗清騰訊的“垄斷”嫌疑，從而根本上扭轉公眾對公司的認知。,凈利潤十年來首次同比下降之後，能否真正找到一條不依賴於垄斷的盈利之道，才是騰訊“自救”的根本出路。,為了維護股價，2021年8月19日起，騰訊開始密集回購自家股票，整個9月份幾乎每個交易日都要回購1億港元。,減持京東后再減持“小騰訊”，2億港元回購……2022年一開年，騰訊又開啟了“自救模式”。港股上市的騰訊控股今天盤后發布公告，公司於2022年1月5日當天回購47萬股股份，共耗資約2.03億港元。這是時隔三個月之後，騰訊再次進行股份回購，並且創下了近期最大的單日回購金額。,

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• January 7, 2022
• 251

對於中國互聯網大亨來說，2021年是“創紀錄”的一年，但是這個紀錄並不是他們想看到的。 彭博億萬富翁指數显示，2021年，中國最富有的十位科技大亨總凈資產蒸發了800億美元(約合5095億元人民幣)，幾乎跌去了總財富的四分之一，創下了自彭博億萬富翁指數2012年開始追蹤全球富豪以來的最大年度跌量。,拼多多創始人黃崢的財富在今年損失的最多，達到429億美元(約合2732億元)，相當於個人財富的三分之二，這是因為其電商平台拼多多的股價大跌近70%。,中國十大科技富豪財富蒸發800億美元,滴滴出行創始人程維或許最能體現中國科技富豪財富在今年的大起大落。今年6月，就在滴滴在美國上市的前幾周，投資者在二級市場交易中搶購滴滴股份，把滴滴的估值推高至950億美元，同時把程維所持滴滴股份的價值提升到67億美元。然而，好景不長。自從滴滴遭到監管調查並計劃從美國退市以來，滴滴股價已經大跌了逾60%，程維的財富也大降至17億美元(約合108億元)。,字節跳動創始人張一鳴是少有的一位在今年實現財富增長的中國互聯網大亨。根據軟銀集團在今年一份文件中提供的估值，他的財富了增長195億美元(約合1242億元)，這在一定程度上是因為他讓字節跳動保持私人持股公司狀態，沒有受到股市動蕩的影響。今年5月，張一鳴宣布辭去字節跳動CEO一職，並於上月退出董事會。,滴滴出行創始人程維或許最能體現中國科技富豪財富在今年的大起大落。今年6月，就在滴滴在美國上市的前幾周，投資者在二級市場交易中搶購滴滴股份，把滴滴的估值推高至950億美元，同時把程維所持滴滴股份的價值提升到67億美元。然而，好景不長。自從滴滴遭到監管調查並計劃從美國退市以來，滴滴股價已經大跌了逾60%，程維的財富也大降至17億美元(約合108億元)。,對於中國互聯網大亨來說，2021年是“創紀錄”的一年，但是這個紀錄並不是他們想看到的。 彭博億萬富翁指數显示，2021年，中國最富有的十位科技大亨總凈資產蒸發了800億美元(約合5095億元人民幣)，幾乎跌去了總財富的四分之一，創下了自彭博億萬富翁指數2012年開始追蹤全球富豪以來的最大年度跌量。,

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• December 31, 2021
• 258

中國的二次元產業已經步入爆發期。具體表現為，2020年整體市場規模達可達一千億，年增速達到32.7%。泛二次元用戶預計2023年達到5億。單筆投融資金額顯著上升。總體來看，內容產業仍然有突破機會，而周邊延伸產業作為新興產業鏈環節具有較大潛力。,相關報告：2021年中國二次元產業研究報告,更多視頻請關注“艾瑞諮詢”公眾號或掃描二維碼關注查看！,更多視頻請關注“艾瑞諮詢”公眾號或掃描二維碼關注查看！,

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• December 20, 2021
• 255

支付機構間的層層壁壘正不斷被打破。支付寶日前公布與中國銀聯互聯互通新進展：支付寶與中國銀聯已在全國範圍實現收款碼掃碼互認。兩個月前，騰訊也宣布，微信支付已與銀聯雲閃付App實現線下條碼互認互掃。,長期以來，消費者面臨必須下載對應支付App、收銀台擺放多個付款碼等情況的困擾。“隨着支付行業互聯互通逐漸推進，我國的支付編碼規則有望逐漸得到統一。”金融行業資深分析師王蓬博表示，這不僅有利於進一步提升消費者支付體驗，節約社會資源，也便於更加集中、高效地進行監管，提高整個支付行業合規程度。,,銀行App可掃支付寶收款碼,“竟然可以用工商銀行App掃支付寶的碼付款了！”多位市民近期有這樣的發現。支付寶方面介紹，支付寶與中國銀聯推動完成了工行、建行、中行等28家銀行和機構的開放合作，用戶可通過各銀行、雲閃付及其他機構的App掃描支付寶收款碼支付。,無論是商場、餐廳還是便利店，收銀處擺放多個二維碼的現象屢見不鮮，消費者也普遍面臨下載多個支付App的困擾。而對於店家來說，想要對賬、盤賬時，多個二維碼意味着要從每個平台對賬然後提現。一家便利店老闆對記者表示，有些平台費率太高，到賬還不及時，但仍不得不擺放對應的付款碼。王蓬博認為，支付領域的封閉會逼迫商戶二選一甚至多選一。當競爭對手逐漸消失，服務價格和用戶成本就會逐漸升高。,條碼支付互聯互通已成剛需,流量變現的巨大誘惑，用戶畫像的深度挖掘，清算合規的潛在風險……出於多種利益，各家互聯網企業及金融機構都對“支付業務”這塊蛋糕虎視眈眈，并力圖擴大市場份額。,“平台公司天然具備‘贏者通吃’屬性。”中國人民銀行行長易綱此前表示，這可能引發市場垄斷，降低創新效率。“國內部分平台公司通過交叉補貼等方式搶佔市場，獲得市場支配地位后實行排他性政策，如排斥競爭對手進入平台、提供服務，二維碼支付業務僅支持集團內部相關App掃碼支付等。”央行副行長范一飛也表示，部分支付機構使用低價傾銷、交叉補貼等不公平競爭方式搶佔市場份額，垄斷用戶、流量和數據，限制其他機構競爭，“長此以往，不僅不利於自身創新，還會擾亂市場秩序、壓制產業創新，進而削弱我國电子支付整體領先優勢”。,如今，支付機構之間的壁壘逐漸打破。9月30日，騰訊宣布，微信支付已與銀聯雲閃付App實現線下條碼的互認互掃，用戶可在省會城市通過雲閃付App掃描微信收款碼完成支付。微信小程序也逐步支持銀聯雲閃付。,應嚴禁排他歧視性協議,“從線上的互聯互通拓展到線下場景，是一次飛躍性嘗試，但相關聚合支付收單機構可能要面臨更殘酷的市場環境。”王蓬博分析，支付機構想要擴大用戶池，需要進一步完善自己的經營生態。,不過，記者注意到，有消費者反饋稱銀行App掃支付寶“不好使”。對此，支付寶方面回應，目前僅支持在支付寶側已開通商家服務收錢碼的商家進行支付，暫不支持個人收款碼。同時，支付寶仍不能掃其他銀行機構的收款碼實現支付。支付領域的全面互聯互通仍有很長一段路要走。中關村互聯網金融研究院首席研究員董希淼表示，真正的互聯互通，是所有支付機構、支付工具特別是大型平台開放支付接口，真正面向所有支付機構、支付工具，嚴禁排他性、歧視性支付協議。,“支付行業互聯互通，除了技術外，利益分配更是關鍵。”易觀高級分析師蘇筱芮表示，互聯網巨頭經歷多年發展已構建出屬於自己的護城河，對於各方支付機構而言，均需重新思索在充分市場競爭的大環境下，如何憑藉先進的技術水平與優質的服務來立足市場。,,銀行App可掃支付寶收款碼,支付機構間的層層壁壘正不斷被打破。支付寶日前公布與中國銀聯互聯互通新進展：支付寶與中國銀聯已在全國範圍實現收款碼掃碼互認。兩個月前，騰訊也宣布，微信支付已與銀聯雲閃付App實現線下條碼互認互掃。,

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• December 8, 2021
• 505