“ 追求AAC的數量不應該再成為我們的目標。”阿里巴巴董事會主席、首席執行官逍遙子（張勇）說。（AAC：Annual Active Consumer，年度活躍用戶）,進入2022年，逍遙子在阿里內部開啟“績效”變革，從以往的“用KPI關聯績效考核”變為“全員推OKR”。 在逍遙子自己的OKR中，第一個KR指標是“形成消費者矩陣，滿足不同消費者的需求”。,目標的改變，對阿里的發展模式帶來了深層影響。在達到10億用戶量后，阿里開始把目光投向“深耕用戶”：一方面試圖延長用戶在阿里系產品上的使用時長，另一方面試圖提高用戶的消費頻次及客單價。以及，阿里從上至下開啟了一波“降本”潮，2022年上半年阿里“決然”地縮減或暫停虧損項目，並重新設定了所有業務線的核心目標。,一系列動作，正在讓這家23歲的公司發生變化。,8月4日，阿里巴巴發布2023財年第一季度財報。（虎嗅注：阿里的2023財年指自然年2022年3月31日至2023年3月31日，2023財年第一季度指自然年2022年4月~6月三個月）截至6月30日為止的12個月內，在大淘系（淘寶、天貓）年度消費額超過1萬元的用戶已經超過1.23億，季度內，這1.23億消費者的跨年活躍率約為98%，保持了和一季度相同水平。,考慮到二季度阿里深受疫情影響（部分城市出現的消費疲軟及供應鏈受疫情在二季度出現波動）這樣的用戶數據表明：阿里在核心用戶的活躍度和“客均消費力”上並未出現“大幅滑坡”。,“我們要增加國內10億消費者（AAC）的錢包份額，ACC不再是目標，而 要看我們所佔的錢包份額是多少，消費者有多少消費跟我們有關。”逍遙子如此說道。,不可否認，受疫情衝擊，季度內阿里的財報並不亮眼。財報显示，阿里季度內收入為306.89億美元，同比下降0.09%；經營利潤為37.24億美元，同比下降19%；經營利潤率同比下降3%至12%.,“雖然我們的業務在四、五月增速相對放緩，但進入六月已經看到向好跡象。”在當天的財報電話會議上，逍遙子認為阿里呈現出了“韌性”。,在財報發布當天，阿里還公布了另外兩件重要事：其一，阿里新增了兩位獨立非執行董事（希慎興業集團有限公司執行主席利蘊蓮、安永會計師事務所中國前主席吳港平）；其二，阿里公布的信息显示，季度內阿里以35億美元回購了約3860萬股美國存托股，截至2022年6月30日，阿里巴巴的股份回購計劃仍有120億美元未使用的額度。,第二季度的“危與機”,“重要的不是交易的一瞬間，下訂單隻是個結果。”今年5月，在一次阿里內部會議上，逍遙子表示，他最看重的是消費者的決策過程，“ 關鍵決策因子的形成和決定是不是在你這裏發生的。”,對阿里各大業務而言，以大淘係為主的中國零售商業業務，在二季度受疫情影響最為明顯。財報显示，季度內中國商業實現收入211.9億美元，同比下降1%，經調整EBITA（息稅前利潤和攤銷前利潤）6505萬美元，同比下降14%。,在4月、5月，供應鏈和物流終端，導致淘寶和天貓上的“取消訂單數”增加，這導致大淘系的GMV在季度內呈現出同比下降趨勢。來自阿里的信息显示，大淘系受疫情影響發生的GMV下降，從5月下旬開始有明顯變化，從5月下旬開始GMV“日均”環比增長。,大淘系在二季度對年輕群體有很多針對性的“引流戰術”。大淘系針對大學生推出了“學生價”活動，部分商品給“認證過的學生群體”匹配了單獨價格；以及在上半年大火的滑雪、露營風口，大淘系通過有針對性的內容引流、品牌活動實現了明顯增長：2022年從除夕到正月初四，天貓滑雪裝備成交額同比增長超180%，冰上運動品類成交額同比增長超300%；4月20日～5月4日期間，天幕在天貓的銷售額同比增長超2100%。年輕群體的增量，讓深受消費疲軟影響的大淘系在二季度內獲得了珍貴增量：在618期間“抗老”相關產品95后的下單人數首次超過85后，而00後用戶下單人數同比增長300%。,但不可否認的是，擺在中國商業板塊面前的挑戰依然巨大。一方面，截至二季度末，消費疲軟的現象並未消散，進入7月國內電商市場也並未出現明顯的報復性消費潮。2022年下半年，中國商業板塊很難遇到“爆髮式”增長機遇；另一方面，抖音電商自2021年以來的急速成長，正在讓大淘系深受挑戰，在美妝、服裝等品類，抖音電商和大淘系的競爭越發激烈。,季度內，以餓了么為首的的本地生活服務分部，給阿里業績帶來了支撐，總收入達到15.8億美元同比增長5%。值得注意的是，在疫情影響下阿里本地生活服務分部的虧損狀況呈現出收窄趨勢，虧損幅度同比下降36.1%。自6月開始，餓了么的訂單量及平均每單金額均呈現出上升趨勢，由於2022年初以來餓了么開始優化“成本”，縮減了高虧損補貼活動，這導致其整體收支狀況呈現出“趨正”的態勢。,雲被阿里視為未來三大戰略方向之一。季度內雲業務收入為26.4億美元，同比增長10%。由於二季度部分客戶的經營現狀在季度中後期逐漸“回暖”，阿里雲業務的客單量開始回升。不過短期內，阿里雲很難在收益上扮演阿里的“新支柱”，季度內雲業務分部整體“經調整EBITA”為3700萬美元，同比下降27.3%。,值得注意的是，由於阿里改變了“ACC目標”， 部分在2021年“燒錢拉新”的產品，在二季度內進入成本優化期。在2021年為阿里引流約1億新用戶的“淘特+淘菜菜”正是典型代表。財報显示，淘特和淘菜菜的虧損“環比大幅度收窄”。,體現出阿里正在“省錢”的不只是兩個“下沉產品”。財報显示，季度內阿里銷售及市場費用同比下降1%，員工總數從2022年3月底的254941下降為季度末的245700，同比下降3.6%。,轉型中的阿里,如果用一個詞去概括阿里2022年上半年，那麼最合適的應該是：轉型。,在承壓於消費疲軟、疫情反覆、友商競爭的同時， 阿里在2022年上半年開啟多個可謂“顛覆性”的轉型動作，一些關鍵調整對已經23歲的阿里而言可以稱作“公司歷史節點”。,從集團層看，2021年開始的“OKR嘗試”最終被確定為“集團方針”，阿里在2022年上半年徹底實現全員OKR化；在架構上，2021年12月張勇全員信中確立的“多元化治理”體系正式於1月1日運行；2022年初，張勇和阿里決策層將阿里戰略明確為三大方向――消費、雲計算和全球化。在業務層看，2022年1月天貓淘寶徹底打通；4月，淘系正式接入微信支付；阿里B2C零售事業群不斷擴容，4月底阿里官方自營喵速達電器正式上線。,以及，阿里正在面臨來自“人”的變化。在用戶端，Z世代、00后等年輕消費者已經被視為關鍵機會。相關人士告訴虎嗅，2021年阿里“大淘系”的年輕用戶規模同比增長超過30%。00后展現給阿里的消費力也正在讓阿里感到驚訝，以年輕人“野性消費”為例，受國潮風影響，年輕人在天貓上圍繞文房四寶的消費人數和金額同比增長均超過100%。有“大淘系”人士告訴虎嗅：“新的增量來自年輕人，來自00后，這是毋庸置疑的。”而在阿里內部，2022年第一波00后畢業生正式加入阿里，甚至部分00后員工進入阿里后已經獲得了“相當於P6~P8”的待遇。有相關人士告訴虎嗅，為了吸引更多優質00后加入阿里，相關部門不僅提前做功課研究00后心理和行為，也針對性地設計了與00后員工溝通的“科學方式”。（虎嗅注：2020年阿里已經取消了P序列職級显示，並宣布推崇“不依靠職級管理”）,變化還在持續發生。7月26日，阿里巴巴正式向港交所申請“將香港新增為主要上市地”，一旦阿里在2022年底實現這一計劃，那麼阿里將獲得“雙重主體上市”身份。,讓阿里進入大規模轉型周期的因素有多個：疫情反覆及消費疲軟，深度影響了作為阿里收入基本盤的“中國数字商業板塊”；宏觀環境的不確定性以及中概股整體承壓，讓阿里更需要在資本市場提振流通性；以及，面對新對手抖音、快手，傳統對手京東、拼多多、美團，阿里需要以更敏銳的姿態投入新戰鬥。,2022年上半年， 逍遙子把更多目光投向了效率。,在5月的一次內部會議上，逍遙子對全員表示“要有清晰的目標、更好的效率和斷然的取捨”。在上半年，逍遙子也多次在內部提及“執行的有效性”。有知情人士告訴虎嗅，逍遙子和阿里各大板塊總裁在2022上半年都在力求提高效率。,逍遙子正在給各大業務板塊 更多的自由度和決策權限。,在2021年，逍遙子曾多次在阿里內部溝通時提出希望核心業務負責人承擔更多責任，他多次談及“敏捷性組織”的問題，並將之描述為“改變阿里生產關係”的關鍵。,從1月開始執行的“多元化治理”體系，被視為最為重大的變革。在新的架構下，逍遙子和集團的CXO群體將更多精力投入到核心戰略、集團方向等環節，四個最核心的業務板塊通過設立“板塊總裁”進化為更具“自由度和決策力”的“組織”，逍遙子通過直接管理板塊總裁而更高效地管理業務。（虎嗅注：蔣凡、戴珊、張建鋒、俞永福是四大板塊總裁，分別掌控海外数字商業板塊、中國数字商業板塊、雲與科技、生活服務）,知情人士透露，逍遙子會跟板塊總裁一起制定板塊OKR，並重新調整集團對每個業務的考核指標。以中國商業板塊為例，由於中國商業板塊涵蓋大淘系等阿里核心業務，所以被視為最重要的業務板塊。2021年，集團給相關業務設立的核心指標是“AAC突破10億”，而在2022年由於AAC不再是集團的最核心指標，中國商業板塊的OKR也被調整為以DAU（Daily Active User，日活）為核心指標的新目標。,再比如，2022年中國商業板塊為了更好地研究用戶，由大淘寶用戶發展及運營中心牽頭對平台用戶重新進行了用戶分析及畫像描述。相關工作的展開方式是：由阿里巴巴集團副總裁、大淘寶用戶發展及運營中心總裁玄德（俞峰）帶隊梳理后，將用戶報告遞交中國商業板塊總裁戴珊審核，並最終由逍遙子終審。,逍遙子給四大板塊總裁非常大的自由度和很高的決策權。而他們被賦予的使命之一，就是去整合板塊資源，並提高所負責業務線的效率。2022年在四大板塊內均出現了業務合併、架構變動、較大規模人員調整的情況，有知情人士告訴虎嗅2022年上半年四大板塊“動靜不小，是數年未有的變化。”,貫穿四大板塊變化始終的邏輯是 效率和效益。,一方面，四大板塊在打破板塊內的“牆”。比如在中國商業板塊，淘寶和天貓徹底打通，不僅數據打通，人員體系也最終“合為一家”。而四大板塊內一些在2021年燒錢的業務線，在2022年上半年被大刀闊斧地縮減甚至暫停。,“降本增效是阿里所有業務板塊都在執行的方針。”一位阿里內部人士向虎嗅透露，“及時響應”“更清晰的評估及裁、停機制”“更具執行力的小組戰鬥單元”等說法在阿里內被更頻繁地提起，以及從“高空”去看，2022年阿里正在進一步向“偏平”進化。“以往，很多業務線的細節，都需要彙報到集團高層去等待審批。今天的架構模式下，情況明顯不同，各大板塊可以更高效地進行信息反饋。”,被賦予更多責任的板塊總裁其“自身風格”也正在深度重塑板塊基因。,有海外数字商業板塊的相關人士告訴虎嗅，蔣凡接手海外業務后，團隊開始嘗試更多“更有想象力的玩法”，一些更為年輕的（28歲及以下）的核心骨幹被進一步委以重任，並被鼓勵“雄心勃勃，開疆拓土”。在一些會議上，PPT甚至不被視為關鍵的彙報要素，更高效的“交流乾貨”被蔣凡推崇。,而在中國商業板塊，今年520期間，有大約52000個發往上海的包裹里被悄悄放入了一瓶可樂。有認真的上海消費者，誤以為包裹發錯了，特意給客服打電話要求退貨。而這其實是板塊總裁戴珊的個人想法，她希望通過這樣的小驚喜讓消費者感到甜蜜。,有在阿里工作超過11年的老人告訴虎嗅，2021年年底至2022年上半年阿里發生的變化是“力度空前”的，而集團內部很多中高層把2022年視為一個“關鍵分水嶺”：在今年7月26日張勇致股東信中，張勇給出了兩個關鍵信息，其一把過去一段時間阿里遇到的挑戰，總結為“時代之問”；其二，提出了阿里未來15年的關鍵目標――全球20億用戶。,眼下，擺在阿裏面前的是一份難言“亮眼”的2023財年一季報。而人們更關注的是，阿里能否在2022年剩餘時間內扭轉態勢，尤其是在即將到來的雙十一期間會有怎樣的表現。畢竟，對23歲的阿里而言，回擊“江湖新勢力”最好的方法依然是：用業績說話。,一系列動作，正在讓這家23歲的公司發生變化。,“ 追求AAC的數量不應該再成為我們的目標。”阿里巴巴董事會主席、首席執行官逍遙子（張勇）說。（AAC：Annual Active Consumer，年度活躍用戶）,

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• August 8, 2022
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10億美元“分手費”or法院強制收購，馬斯克恐難全身而退。,不到三個月，馬斯克與推特走到了分手的岔路口。,當地時間7月8日，馬斯克向美國證券交易委員會（SEC）和推特法務部門發了一封信，明確表示將終止440億美元併購推特的協議。,在發布的信件中，馬斯克方面表示，推特嚴重違反了合併協議的多項規定，做出了虛假和誤導性陳述，導致其可能遭受公司重大不利影響。因此，馬斯克決定終止這項合併協議。,而除了一直被馬斯克掛在嘴邊的“垃圾機器人”問題，他還從推特公司運營的層面“挑刺”。,馬斯克表示，推特近期凍結招聘，解僱了公司高級管理人員和三分之一的人才招聘團隊，這違反了推特“基本保持其當前業務組織的物質組成部分完好無損”的義務。馬斯克認為，這是對併購協議的“重大違反”。,受此消息影響，推特再次收跌5.1%報36.81美元/股，股價幾乎來到近一年的谷底32.42美元/股附近，市值281.07億美元。,而這一價格相較於馬斯克宣布收購推特后51.7美元/股的高點，已跌去28.8%。,馬斯克“始亂終棄”，三個月內兩極反轉,從今年1月底開始，在不到3個月的時間里，馬斯克低調完成了從“推特之王”到推特最大股東的身份轉變。,直到4月14日，馬斯克高調宣布將收購推特。在遭遇拒絕，並險些吃下“毒丸”時，雙方愉快握手，最終簽訂“婚約”。,SEC文件显示，馬斯克在4月23日和4月24日周末就推特交易進行了談判，沒有進行任何的盡職調查。推特也在文件中表示：“馬斯克先生沒有要求籤訂保密協議或從推特尋求任何有關推特的非公開信息”。,然而，在最近一段時間里，馬斯克像極了變心悔婚的渣男，不斷挑剔準新娘推特。,自4月25日相關收購協議簽署以來，馬斯克一直在質疑推特公開提交的關於垃圾郵件賬戶占其用戶群不到5％的準確性。,5月中旬，馬斯克在“All In”播客峰會上發表講話時，質疑了推特公開文件的真實性和準確性，並表示，如果交易要進行，就必須以更低的價格進行。,馬斯克表示：“20％的虛假/垃圾郵件賬戶，雖然是推特聲稱的4倍，但真實数字可能會‘高’得多”。但他並沒有詳細說明20％的数字如何得出。,此外，馬斯克建議SEC展開調查。他還呼籲，對推特用戶的隨機樣本進行測試，以識別虛假。,雖然，當時外界普遍認為，馬斯克想要達成“砍價”的目的。但是昨日發出的信件則显示，他已經無意“砍價”，只想結束交易。,短短三個月的時間，馬斯克與推特從最終的甜蜜戀愛，到如今的悔婚“始亂終棄”，又來了一次兩極反轉。,10億美元“分手費”or或法院強制收購，推特都是輸家,早在5月份，馬斯克試圖“砍價”收購推特時，就有分析指出，擺在推特面前的路似乎只有三條：1.交易按約定進行，對於股東來說，這可能是最好的情況；2.馬斯克放棄交易，推特董事會可能會提起訴訟，試圖迫使馬斯克按照協議完成交易，但這將是一場漫長且代價高昂的過程；3.馬斯克低價收購，這似乎是可能性最高的一個折中結果。,終於，伴隨馬斯克放棄“砍價”，直接宣布終止收購時，擺在推特與馬斯克面前的選擇就變成了兩個：1.馬斯克支付10億美元“分手費”，一別兩寬，各生歡喜；2.法院強制收購交易進行，自己選擇的路，跪着也要走完。,就目前推特方面的態度，顯然傾向於後者。,推特公司董事會主席泰勒表示，已收到特斯拉CEO馬斯克關於終止收購推特的意向。泰勒發布推文稱：“推特董事會致力於按照和馬斯克先生達成的價格和條款來執行合併協議，我們有信心可以在特拉華州法院取得勝利。”,根據馬斯克與推特之前簽訂的法律協議，如果併購交易中斷，那麼違反協議的一方可能將支付10億美元的“分手費”。,此外，收購協議里有一個條款允許推特強制馬斯克執行交易。這也意味着，對簿公堂后，推特方面或將得到法庭准許，要求馬斯克必須完成交易，而不是支付“分手費”這麼簡單。,而這也將是一場曠日持久的拉鋸戰。無論最終結果如何，馬斯克顯然都無法從這筆世紀收購案中全身而退。,但是，這也並不代表，推特方面就是最終的贏家。,分析師表示，如果馬斯克放棄競購，推特將不得不根據其基本面進行評估，這種前景可能導致股價繼續疲軟。TruistSecurities估計，根據要約前的交易情況，推特股價將跌入20美元或30美元的低位。,CFRA則認為潛在的跌幅更大，分析師AngeloZino在一份報告中寫道：“如果交易根本無法達成，我們認為該公司存在重大下行風險，因為我們對該公司的獨立估值約為26美元”。,推特股東啟動集體訴訟，特斯拉和狗狗幣投資人亦有相應計劃,事實上，早在推特公司計劃起訴馬斯克之前，推特的股東就已啟動訴訟程序。,今年5月份，推特股東在提起的集體訴訟中聲稱，馬斯克在多個方面違反了加州企業法，並因此參与了市場操縱。,股東們聲稱，馬斯克推遲披露推特持股，並在4月初暫時隱瞞了他成為該公司董事會成員的計劃，從而在經濟上獲益。,起訴書稱，馬斯克通過與董事會成員和高管的私下談話得知推特的內幕信息，從而搶購了推特股票，這其中包括馬斯克的老友、推特前CEO Jack Dorsey，以及銀湖聯合CEO、推特董事會成員Egon Durban。Egon Durban的公司曾在特斯拉收購SolarCity之前投資過該公司。,擬議的集體訴訟還認為，馬斯克在簽署收購合同后讓公眾對其是否會完成交易產生懷疑，從而違反了加州法律。,更糟糕的是，除了推特股東之外，狗狗幣的投資人、特斯拉的股東都在進行對馬斯克發起法律的制裁。,當地時間5月16日，一位狗狗幣（dogecoin）投資者Keith Johnson指控馬斯克及其公司特斯拉和SpaceX敲詐勒索，要求賠償2580億美元。Johnson指控稱，馬斯克、特斯拉和Space X不斷宣傳鼓吹狗狗幣，以此抬高狗狗幣的價格，然後在價格暴跌前撤出讓其他投資人接盤。他要求馬斯克賠償其與其它投資人共計860億美元損失的三倍，即2580億美元。,當地時間6月15日，特斯拉的股東將矛頭對準公司CEO馬斯克和董事會。據外媒報道，特斯拉的這名股東指責馬斯克及其11名董事會成員違反了信託義務，未能解決和補救有關公司歧視和騷擾的問題，這導致特斯拉失去了高質量的員工，並承擔了辯護和解決違規罰款的成本。,值得一提的是，馬斯克收購推特的交易，打從一開始似乎就連累了特斯拉的股價。,就在馬斯克與推特達成私有化交易后一天，特斯拉的股價暴跌逾12%報收於876.42美元，市值9058億美元，蒸發超過1250億美元。,截至7月8日收盤，特斯拉股價為752.29美元/股，市值7794億美元。自馬斯克提出收購推特以來，特斯拉的股價已經下跌23.63%。,目前，尚不清楚，馬斯克與推特漫長的拉鋸戰，還會造成哪些影響。僅從目前來看，這場鬧劇已經來到一個三輸的糟糕境地。,在發布的信件中，馬斯克方面表示，推特嚴重違反了合併協議的多項規定，做出了虛假和誤導性陳述，導致其可能遭受公司重大不利影響。因此，馬斯克決定終止這項合併協議。,10億美元“分手費”or法院強制收購，馬斯克恐難全身而退。,

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• July 12, 2022
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羅永浩談鍾薛高賣得貴 品質碾壓式好過哈根達斯,7月10日，羅永浩在交個朋友直播間中談到近日有關鍾薛高的爭議。羅永浩表示：第一，鍾薛高按質量算價格沒有哈根達斯貴；第二，在價格比哈根達斯便宜的情況下，鍾薛高的品質一定是碾壓式的好過哈根達斯。為什麼一個國產品牌賣的貴就這麼多人黑？,:-0 消費者的爭議點難道不是鍾薛高搶佔平價雪糕空間、不明碼標價、過分營銷嗎？,每日優鮮3天關閉9城業務,生鮮電商平台每日優鮮正在面臨危機。《財經十一人》獨家獲悉，今年6月底，每日優鮮在全國13個城市有前置倉站點，在隨後3天內連續關閉了9個城市業務。分別是：6月30日，關閉蘇州、南京業務；7月1日，關閉杭州、青島、深圳業務；7月2日，關閉廣州、濟南、石家莊、太原業務。,2019年是每日優鮮高歌猛進的一年，業務覆蓋約20個城市，最高峰時擁有約5000個前置倉。目前每日優鮮的站點只剩北京、上海、天津和廊坊四個城市，且廊坊只剩一個前置倉點位。,:-0 多少人的線上買菜第一單，如今輝煌不再。,推特聘律師將起訴馬斯克,繼馬斯克宣布終止收購推特后，推特公司已經聘請了併購法的重量級律所，準備本周初起訴馬斯克。,根據協議，馬斯克如果違約需要承擔10億美元的分手費。但他似乎想把責任推給推特，從而“賴掉”分手費。,:-0 抓馬劇情。,阿里騰訊被市場監管總局行政處罰,7月10日上午10點，市場監管總局根據《中華人民共和國反垄斷法》對二十八起未依法申報違法實施經營者集中案件作出了行政處罰決定，併發布處罰決定書並予以公告。實際上，在這二十八起未依法申報違法實施經營者集中案件中，人們最為熟知的國內互聯網頭部企業騰訊和阿里頻頻現身。此外，平安健康、上海幻電信息科技、上海申通地鐵集團等公司也相繼出現。 ,:-0 依法裁定。,譚談交通全網下架或面臨巨額賠償,7月10日晚，四川成都《譚談交通》的主持人@譚喬 發布微博稱，《譚談交通》發布的視頻被成都游術文化傳播有限公司全網索賠數千萬元，涉及視頻將全網下架。譚喬在知乎上新發布的維權視頻播放量也僅有1979次播放。譚喬表示多次收到平台發布的視頻退回且被鎖定的通知，在B站上發布的視頻也從345個原創視頻縮減到了80個視頻。據譚喬發布的最新視頻稱，不僅《譚談交通》的賬號逐漸被清空，還有上萬個二次創作者編輯的爆款視頻也被投訴下架。山東商報?速豹新聞網記者了解到，《譚談交通》從2005年3月28日由譚喬個人原創拍攝，是一檔帶有新聞傳播屬性的公益普法類節目。記者看到B站上的“《梗王之王》多少梗”是目前播放量最高的一部視頻，達到1031.3萬次播放。,:-0 懷疑被碰瓷，持續關注。,每日優鮮3天關閉9城業務,羅永浩談鍾薛高賣得貴 品質碾壓式好過哈根達斯,

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• July 12, 2022
• 207

喜茶還沒上市，但它的供應商卻要IPO了。,投資界-天天IPO獲悉，不久前，紙制與塑料餐飲具生產商――合肥恆鑫生活科技股份有限公司（簡稱“恆鑫生活”）創業板IPO獲深交所受理，保薦機構為華安證券。這門不起眼的杯子生意，卻輕鬆撐起了一個IPO。,恆鑫生活的創始人是一對合肥夫婦――樊硯茹和嚴德平。1997年成立后，恆鑫生活經歷了兩次轉型，最終在限塑令的啟發下走向可降解塑料和紙質杯具的道路。隨着新式餐飲的爆發，恆鑫生活賺得盆滿缽滿，客戶包括瑞幸、喜茶、星巴克等。招股書显示，公司2021年紙杯和塑料杯賣出高達21億隻，一年進賬7個億。,不知道新消費品牌賺沒賺錢，但供應商肯定賺大發了――不久前，為肯德基麥當勞提供調料的寶立食品在上交所首發通過，賣果汁給奈雪的田野股份遞表北交所，給元氣森林提供赤蘚糖醇的三元生物已經IPO敲鐘……正如我們所見，新消費供應商正在排隊IPO敲鐘。得供應鏈者得天下，今年新消費VC/PE開始轉投供應鏈項目了。,夫婦創業一年賣出20億隻杯子，瑞幸喜茶是大客戶,喜茶、奈雪、瑞幸咖啡、星巴克、益禾堂、麥當勞、德克士、蜜雪冰城等被年輕人撐起的新式餐飲，它們都有一個共同的供應商――恆鑫生活，承包了飲料和杯子。,恆鑫生活最開始是做印刷的。1997年，樊硯茹和嚴德平夫婦在合肥創立恆鑫印務，開啟了創業生涯。當時這是一家做製版和印刷業務的公司，主要提供宣傳畫冊、資料等印刷品。,隨着生意越做越大，恆鑫印務更名為恆鑫生活。彼時，飯桌上和家庭生活中，紙杯逐漸被普及，這是一條更大的賽道。2001年，夫妻倆看中了紙質餐飲的前景，決定轉型。隨即，公司引入紙杯生產線，逐漸從印刷服務業向紙制餐飲具業務過渡，成為國內較早將柔版印刷應用到紙制餐飲具的企業。,沒過多久，轉折再次出現。2008年，國家推出“限塑令”，一時間取代塑料的各類購物袋興起，樊硯茹和嚴德平夫婦敏銳地嗅到了可降解塑料的發展前景，恆鑫生活自主開發定製PLA淋膜的生產線，用於生產PLA淋膜紙杯。,PLA被稱為聚乳酸，以玉米、木薯等可再生的植物為原材料，是一種新型的生物基可生物降解材料，並在“限塑”普及后迎來了廣闊的市場。與此同時，新式茶飲和咖啡也在國內迎來大爆發，瑞幸、喜茶、麥當勞等熾手可熱的餐飲企業很快成為了恆鑫生活的客戶，產品銷量逐年暴增。,2022年5月，恆鑫生活向深交所遞交招股書申報稿，申請在創業板上市，計劃公開發行不超過2550萬股新股，擬募資8.28億元。以此計算，恆鑫生活的估值達到33億元，此前突擊入股的悅時景朗、悅時景暉及無錫復星創投則將獲得約1.8倍的收益。,招股書显示，恆鑫生活以原紙、PLA 粒子、傳統塑料粒子等原材料，研發、生產和銷售紙制與塑料餐飲具，產品為以PLA等可降解塑料為主的紙制餐飲具和塑料餐飲具。2021年，公司賣出紙質餐具20.1億隻，塑料餐具19.5億隻，其中，紙杯和塑料杯數量高達21億隻。,一隻小小的杯子到底能做到多大的生意？如今，恆鑫生活已經成為了瑞幸咖啡、史泰博、亞馬遜、喜茶、星巴克、益禾堂、麥當勞、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、漢堡王、Coco都可茶飲、古茗、DQ等企業的紙制與塑料餐飲具提供商。其中，2020年和2021年，瑞幸咖啡為恆鑫生活第一大客戶，銷售收入佔比分別為6.24％、11.57％。,靠賣杯子，2019年至2021年，恆鑫生活實現營業收入5.44億元、4.24億元和7.19億元，對應凈利潤分別為7026.56萬元、2487.66萬元、8123.61萬元。其中，主營業務收入達5.31億元、4.15億元、6.96億元，毛利率分別為41.85%、40.65%和36.17%。,夫婦聯手創業，恆鑫生活是一家典型的家族企業。招股書显示，本次發行前，樊硯茹、嚴德平夫婦分別持股47.06%和23.53%，女兒嚴書景持股7.84%，三人持股比例接近80%。公司董事長、總經理嚴德平的三個妹妹，以及樊硯茹的外甥和侄女均直接或間接持有公司股份。,目前，大客戶瑞幸在國內門店超過6000家，喜茶則超過了800家，這些遍及全國的網紅品牌店，即將撐起一個30億市值的IPO。,消費供應商正在排隊IPO,恆鑫生活只是一縷縮影，消費供應商正在排隊IPO。,最早上市的消費供應商是佳禾食品。2021年4月在A股上市。這家公司專註於製造植脂末和咖啡等原料產品開發，客戶包括蜜雪冰城、茶百道和滬上阿姨等耳熟能詳的新茶飲品牌。彼時新消費賽道如火如荼，上市前夕，佳禾食品內部進行了三筆大手筆分紅，按持股比例看，這家公司的夫妻實控人共分走了7億多元。,今年2月，山東三元生物科技股份有限公司在深交所上市，募資36.86億元。這家公司自2007年以來專註於工業化生產赤蘚糖醇產品，而赤蘚糖醇就是代糖的一種，用作食品飲料中的填充型甜味劑。,招股書提及，2021年，元氣森林是三元生物的頭號客戶，而農夫山泉、喜茶、可口可樂等飲料品牌也向三元生物採購赤蘚糖醇。沙利文研究數據显示，去年三元生物赤蘚糖醇的產量佔全球總產品的32.94%，是全球赤蘚糖醇行業產量最大的企業。而赤蘚糖醇的價格逐年上漲，2021年的1-6月，赤蘚糖醇的平均單價為18659.39元/噸。三元生物的暴利可見一斑。,水漲船高。除了提供代糖的企業受益，果汁原料供應商也在新茶飲的火熱下大賺。今年6月15日，田野股份向北交所遞表，擬募資約4.76億元用於新建工廠等項目。這家成立於2007年的公司旗下產品包括原料果汁、速凍果塊和鮮果等。,2015年，田野股份曾經掛牌新三板。不過彼時，田野股份還沒有乘上新消費的東風。在新消費井噴的前夕――2019年，田野股份最大的四個客戶還是廣東南豐行農業投資有限責任公司、農夫山泉、鮮活果汁和可口可樂，新茶飲客戶僅占田野股份的收入比僅為4.20%。,但情況很快發生了轉變。2020年，奈雪一躍升為田野股份的第二大客戶，這一年開始，新茶飲客戶湧入田野股份的客戶名單，並貢獻24.44%的營收。2021年，公司前五大客戶中有4個都是新式茶飲，包括奈雪、茶百道，一點點和滬上阿姨，這四個品牌貢獻了56.49%的營業收入。那年，田野股份實現了4.59億元的營收，同比增長72.57%。,在田野股份遞表一個星期后，上海寶立食品科技股份有限公司IPO獲得證監會核准，擬募資4.6億元。7月6日，寶立食品開啟了申購。,成立於2001年的寶立食品在食品複合調味料行業深耕多年，現在在交易所也有了一席之地。儘管長期隱於品牌後方，但寶立食品的客戶都是享有名氣的餐飲巨頭，招股書显示，寶立食品的客戶包括肯德基、必勝客、麥當勞、德克士、漢堡王、達美樂等等。根據艾媒諮詢數據，2012年，我國的調味品行業市場規模為2012億元，2020年，這一数字已經到了3950億元，年均符合增長率為8.80%。作為供應商，寶立食品牢牢把握住了快速增長的B端市場。,2021年3月，寶立食品花0.42億元收購杭州廚房阿芬科技有限公司75%的股權，廚房阿芬旗下有紅極一時的網紅意麵品牌“空刻”。這被外界視為是寶立向C端消費市場開拓的表現。2022年Q1，寶立食品綜合毛利率比2021年同期增加了4.99%，達到33.04%。寶立食品將毛利率上升歸因為輕烹食品的毛利率較高。,接二連三的消費供應商正在謀求上市，以往它們都隱藏在品牌背後，現在集體浮出水面。,2022，VC開始看消費供應鏈,過去一年，新消費投資的瘋狂歷歷在目。自2020年疫情發生以來，消費賽道就肉眼可見地火了起來，幾乎所有的投資機構都在找好吃的、好喝的、好用的，從咖啡、烘焙、低度酒到米粉、拉麵和燒烤炸串，還有新服飾、護膚彩妝等等，無處不見投資人為新消費而忙碌的身影。這一年也被稱為消費投資的“盛世狂歡”。,然而好景不長。當二級市場消費公司的表現不盡如人意；同時，流量紅利消失殆盡，一級市場的消費企業GMV上不去、市場擴張失靈了，這導致很多看消費的基金開始變得謹慎，對項目的估值要求也高了起來。,最近一家頭部人民幣基金合伙人透露，最近內部消費組同事集體轉崗，轉向消費+科技賽道，而新消費品牌基本上不投了。以往看消費的VC們，開始盯上一個新方向――供應鏈。,今年1月，美妝代工廠芭薇股份獲得超億元的B輪融資，白雲金控及丸美金鼎產業基金共同參投；隨後，服裝供應鏈SaaS領貓SCM完成3000萬美金A+輪戰略融資由波士頓投資B Captial Group領投，蜂巧資本跟投，老股東雲啟資本、GGV紀源資本、百布（致景科技）均持續加碼；,還有數碼印花供應商優布完成千萬元人民幣融資，投資方為九合創投；而在咖啡賽道，咖啡供應服務商“樂飲創新”也獲得了近5000萬元的融資，由盛景嘉城領投。今年6月，喜茶入股另一家焙炒咖啡服務商――少數派咖啡，持股約12%。,擁有較強供應鏈的企業也會受到VC的青睞。比如聚焦供應鏈数字化的科技鞋履品牌Miracle Miles，今年3月宣布完成1億元的美元A輪融資，由IDG資本和紅杉中國聯合領投。再比如肌肉小王子，作為國內唯一擁有自營供應鏈的雞胸肉品牌，在5月官宣了數千萬元的A輪融資，由知名美元基金獨家投資。,溫氏投資在6月完成了消費二期消費基金的首輪募集，此前溫氏投資執行總經理兼消費行業組負責人黃海平曾分享，“過去幾年，消費賽道的投資邏輯很多是依據互聯網的數據增長模型來做判斷，但企業核心競爭壁壘建立不可忽視的一環就是供應鏈能力。”,今年6月，關注餐飲消費賽道的番茄資本將公眾號介紹更新為“和美味相關的深度產業基金，包括餐飲、食品飲料、供應鏈、食品科技和農業科技等”，這意味着番茄資本正在試圖從消費餐飲走向深水區。,北京一家消費投資機構合伙人曾表示，“消費投資到了今天這個階段已經不是單純的差異化的問題了，本質上進入了一個新的階段：從前端的差異化到後面的品牌成長，都是供應鏈的問題。”,供應商集體站上C位，這是新消費領域前所未見的一幕。,不知道新消費品牌賺沒賺錢，但供應商肯定賺大發了――不久前，為肯德基麥當勞提供調料的寶立食品在上交所首發通過，賣果汁給奈雪的田野股份遞表北交所，給元氣森林提供赤蘚糖醇的三元生物已經IPO敲鐘……正如我們所見，新消費供應商正在排隊IPO敲鐘。得供應鏈者得天下，今年新消費VC/PE開始轉投供應鏈項目了。,喜茶還沒上市，但它的供應商卻要IPO了。,

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• July 12, 2022
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被罰13.41億后薇婭老公親自下場了,天眼查App显示，6月8日，北京謙越文化傳媒有限公司成立，法定代表人程理隆，註冊資本100萬人民幣，經營範圍包括互聯網銷售；個人互聯網直播服務；食品銷售；廣播電視節目製作經營；演出經紀等。,股權穿透圖显示，該公司由謙尋（杭州）控股有限責任公司間接全資持股。值得一提的是，薇婭老公董海峰為該公司最終受益人。,:-0 所以直播帶貨是真的很賺，有過前車之鑒希望可以合法納稅,疫情影響淡去 多地網約車復工5月訂單環比上漲,6月10日晚間，交通運輸部發布了5月網約車運營數據。網約車監管信息交互平台5月共收到訂單信息5.27億單，環比上升10.7%。從各平台具體訂單量看，在訂單量前10名的網約車平台中，8家平台訂單環比出現了上漲。其中T3出行訂單增長最明顯，訂單量環比增長37.9%。攜華出行、享道出行、美團打車、滴滴出行、花小豬出行和萬順叫車訂單量分別增長37.8%、24.9%、22.5%、8.7%、7.9%和4.7%。10家平台中首汽約車訂單下滑13.3%，如祺出行訂單量下滑4.8%。,受疫情影響，部分地區網約車目前此前暫停了運營。多家出行平台曾表示，平台會依據所在地區的運營政策執行，一旦要求停運會立刻停止運營。平台對於網約車合規情況也在推進。近期，美團打車面向北京、廣州、深圳、南京、天津、成都等全國多個城市的網約車司機還推出多項合規激勵舉措。對持有網絡預約出租汽車駕駛員證、網絡預約出租汽車運輸證的司機給予收入扶持和獎勵。,:-0 願各行各業穩定復產復工,證監會回應成立工作組評估螞蟻集團重啟上市消息,6月9日晚間，據證監會網站消息，有媒體報道中國證監會成立工作組評估螞蟻集團重啟上市。證監會新聞發言人答記者問：證監會沒有進行這方面的評估和研究工作，但我們支持符合條件的平台企業在境內外上市。,螞蟻集團發布公告稱，螞蟻集團正在監管部門的指導下專註落實整改工作，目前沒有啟動IPO的計劃。,:-0 有風聲就可能有動作,京東或將試點餐飲外賣業務,6月10日，據《晚點 LatePost》消息，京東將試點餐飲外賣業務，外賣商家會在京東到家APP上線，由達達負責配送。目前該業務尚未正式上線，首站將會選擇在鄭州等城市試點，有團隊已經在本地對接餐飲商戶上線京東外賣。,報道稱，外賣業務的探索由京東同城旗下餐飲業務部負責推進。6月7日，京東正式對內新成立同城餐飲業務部，部門目前10人左右，負責人為陸寅宏，向何輝劍彙報。,:-0 二選一的格局要被打破了？,中國手游廠商5月賺翻：騰訊1打29奪冠,6月10日消息，今日，移動應用數據分析公司Sensor Tower，公布了5月中國手游發行商在全球App Store和Google Play的收入排名。,數據显示，今年5月共有40家廠商入圍全球發行商收入榜TOP100，合計吸金近23億美元（約合153億元人民幣），佔全球TOP100手游發行商收入43%。,整體來看，5月頭部發行商收入排名變化不大，在中國手游發行商收入TOP30榜單中，前3名分別為騰訊、網易、米哈游，其中騰訊依然以1打29，連續數月霸榜。,除“騰網米”三巨頭外，其他中國手游廠商也獲得了出色成績，如莉莉絲在5月10日推出的3D卡牌手游《Dislyte 神覺者》，上市當天即成功登頂美國iOS與Google Play手游下載榜，發行商收入環比增長10%。,具體到手游收入排名，5月中國App Store手游收入排行榜上，騰訊《王者榮耀》與《和平精英》包攬第一、第二，《原神》《英雄聯盟手游》分別排名第五和第六位。,:-0 吸金能力不可小覷,:-0 所以直播帶貨是真的很賺，有過前車之鑒希望可以合法納稅,被罰13.41億后薇婭老公親自下場了,

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• June 13, 2022
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iPhone4S和6S將被列入過時產品,據MacRumors報道，蘋果計劃在6月底將第一代iPadPro添加到過時產品名單中，該公司本周在分發給AppleStore和Apple授權服務提供商的內部備忘錄中宣布了這一消息。此外，備忘錄稱，iPhone4S、32GB版機型的iPhone6s系列也將在6月底被歸類為過時機型。,蘋果於2011年10月宣布推出iPhone4S，這是第一款配備Siri的設備。該設備採用與iPhone4類似的設計，包括3.5英寸显示屏、A5芯片、30針Dock連接器和800萬像素後置攝像頭。,:-0 還有iPhone6s釘子戶嗎？,歷史首次！蘋果將把部分ipad生產轉移到越南,據財聯社消息，日經新聞報道稱，蘋果將把部分ipad生產轉移到越南。,近日，蘋果公司CEO庫克在回應把更多越南公司納入蘋果產業鏈問題時稱，蘋果有興趣與符合該公司標準的越南廠商合作。時代周報記者對比蘋果越南產業鏈企業名單發現，蘋果2018財年，在越南設立有工廠的供應商有14家，到2020財年，這一数字增加到21家。,天風國際分析師郭明�Z在社交平台表示，AirPodsPro2將於2022年下半年在越南開始量產。,:-0 質量必須有保障。,出租可達鴨一周賺500元,日前肯德基玩具可達鴨爆紅網絡，代寫祝福語、代錄跳舞視頻等服務也被挖掘出來，據悉有賣家代拍應援視頻或生日祝福語，一周賺了500元，可達鴨維修改裝等服務也開始熱銷，有賣家直呼：比平時上班還累。,:-0 理性消費！,小米回應電視屏幕自動脫落,對於電視屏幕頻現脫落一事，小米給出回應稱：已經確認由於小米電視EA70生產原因，極少數設備可能會出現屏幕開膠的問題。受影響設備鎖定在生產日期為2月14-3月20日期間的兩批次產品。“本着對用戶負責任的態度，我們將對此兩批次的EA70電視提供免費上門檢修服務，並提供額外兩年延保服務。,:-0 你怎麼看？,騰訊調整薪酬回顧機制：6月改7月，晉陞不再單獨調整,6月1日消息， 騰訊今天在內部發文針對薪酬回顧機制進行了調整。根據一封內部信，騰訊把薪酬回顧的時間從過去的6月改為7月，並不再單獨針對職級普升做即時的薪酬調整，相關調薪資源與年度薪酬回顧資源整合。騰訊聲稱每年都會根據自身經營規劃以及外部市場情況，對員工現有薪酬水平進行整體回顧，具體回顧時間會根據當年實際情況予以規劃。,:-0 有沒有鵝廠的朋友說說看法。,,:-0 還有iPhone6s釘子戶嗎？,iPhone4S和6S將被列入過時產品,

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• June 3, 2022
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今年“6・18”，電商平台將直播戰線拉得很長。北京商報記者了解到，目前抖音、淘寶均以不同的流量獎勵模式來吸引商家、達人參與大促直播。儘管平台賣力張羅，以各類優惠券、流量券吸引人氣，但商家們更是“人間清醒”，面對消費力減弱、履約交付的不確定性，投入產出比成為商家入局“6・18”的重要考量因素。,設獎勵門檻 以產出換流量,要吸引商家积極報名，流量獎勵是一個重要參考項。,以點淘平台為例，其將在“6・18”期間為短視頻創作者提供直播流量扶持，不過這些獎勵都有一定的門檻。北京商報記者注意到，例如商家和主播要想獲得每周8000次的直播間訪問次數，需要一周發布超過3條原創視頻。創作內容越優質，創作要求也越難，而流量獎勵也會水漲船高。,抖音也在今年“6・18”期間鼓勵商家和達人高頻參与短視頻和直播。較之去年圍繞重點直播間、知名品牌和節日主題進行流量投入，今年更強調“賽制”。除了重點扶持頭部作者和自播商家，抖音還推出了“巔峰任務賽”和“全民任務賽”。一旦商家和達人按要求完成了平台任務，例如直播掛購物車、直播支付GMV增量等，就能獲得小店隨心推優惠券等流量補貼。,值得一提的是，抖音三大直播玩法的報名時間將持續至6月18日，據其工作人員介紹，滿足條件的商家可以隨時報名參与大促。與去年較為不同的是，今年抖音對參与“6・18”的商家設定了一定門檻。比如選入大促的“二手商品”的差評率需要低於0.17%，而食品飲料、美妝等的品退率不能超過5%。,顯而易見，天下沒有免費的流量“午餐”。商家和達人需要盡可能迎合平台規則，從而吸引後台算法的注意，來進一步強化直播間的流量投放價值。,商家流動大 平台優勢漸弱,然而，面對平台釋放的大量流量政策，商家們反而心如止水。“今年電商整體流量都在下滑。”在走訪時，多位商家向北京商報記者表達了這一觀點。,在“6・18”平台開啟招商前，抖音商家王傑（化名）決定離開直播行業。去年開始做抖店賣服飾，到組建直播團隊，他越發覺得生意難做。“抖音可以買直播流量，平台也希望能讓自己的流量實現收益最大化。但問題是當流量進來后，商家需要將成交率做起來，否則花了錢最後效果也很慘淡。”王傑說道，“而且抖音直播間壓價也很厲害，如果同行賣同樣的產品，但供應鏈資源和價格都有優勢，對小商家就會擠壓嚴重。”,曾經的短視頻電商紅利空間，正隨着大量商家入駐變得越發狹窄。面對兩大平台為“6・18”招攬吆喝，商家們更多是保持一種冷靜和平常心。“和參与‘雙11’一樣，正常投入吧。”一位淘寶生鮮商家向北京商報記者稱，因為淘寶店鋪流量近幾年下降明顯，今年公司將重點做抖音和社群運營來尋找機會。,“淘寶直播主要還是有利於頭部主播，例如李佳琦，以及一些知名品牌。因為用戶進入淘寶后以搜索購買為主，目的性很強，雖然中小商家也可以購買流量，但轉化率還是受限，因此他們會盡量在上午或者深夜開播，與品牌和大主播錯開時間。”一位直播電商從業者表示，“而抖音達人和短視頻的流量轉化也有下滑的趨勢，一條達人短視頻帶來的成交有時甚至不如店鋪的自然流量。”,為了拉動用戶端的消費慾望，據介紹，淘寶首次上線“淘寶直播間專享權益”，直播間專享券可疊加平台跨店滿減，5月26日晚間還將舉行“超級預售直播盛典”。而抖音電商相關負責人則向北京商報記者表示，抖音電商將依託平台紅包、商城秒殺、滿減等形式吸引用戶參与，在活動期內存入購物紅包賬戶可累計，還可疊加優惠券使用。,存量戰加劇，投放需更謹慎,無論如何，今年“6・18”對直播行業帶來的挑戰是多維度的。,北京商報記者了解到，因疫情影響，部分地區如上海的一些直播公司在運營上也面臨較大難點，主播與工作人員因物理隔離，部分工作交接只能在線上進行，加上快遞物流在全國多地出現時效延誤和停發情況，一定程度上對直播間的選品數量、流量和訂單的穩定性造成影響。,電商分析師魯振旺認為，受疫情影響人們的消費動力不足，物流也存在一定阻礙，電商之間對存量的爭奪也會更加厲害。,一位新銳品牌商家向北京商報記者坦言，如今成熟品牌幾乎都在淘寶和抖音上投入了團隊，“對於大多數品牌而言，早期投入比重都以抖音為主，而知名品牌更多還是在淘寶，公司成長階段不同，對平台的投入也會發生變化。”他認為，因為物流影響，今年大促公司會在兩個平台進行審慎投放，不會過度準備。,據了解，在物流時效考核等方面，當前抖音和淘寶均對商家進行了一定的放寬。例如抖音將攬收時效調整至48小時，延遲發貨時效至72小時。而淘寶則是對受疫情影響商家剔除物流攬收及時率等考核指標要求。,“目前來看，直播電商仍然是品牌商家願意投入的電商模式，但消費疲軟也不容忽視，對今年‘6・18’估計會產生消極的影響。”零售電商行業專家、百聯諮詢創始人庄帥認為。,以點淘平台為例，其將在“6・18”期間為短視頻創作者提供直播流量扶持，不過這些獎勵都有一定的門檻。北京商報記者注意到，例如商家和主播要想獲得每周8000次的直播間訪問次數，需要一周發布超過3條原創視頻。創作內容越優質，創作要求也越難，而流量獎勵也會水漲船高。,今年“6・18”，電商平台將直播戰線拉得很長。北京商報記者了解到，目前抖音、淘寶均以不同的流量獎勵模式來吸引商家、達人參與大促直播。儘管平台賣力張羅，以各類優惠券、流量券吸引人氣，但商家們更是“人間清醒”，面對消費力減弱、履約交付的不確定性，投入產出比成為商家入局“6・18”的重要考量因素。,

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• May 24, 2022
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