2021年12月21日中午，連個招呼也沒有，印度稅務部門“突襲”OPPO印度的辦公室，連續三四天，OPPO印度的員工被要求待在辦公室協助查賬，他們的通訊工具被監控。一位經歷此事的Realme印度（同屬OPPO體系）員工告訴《豹變》，“此後陸陸續續小規模的檢查還有過幾次。”,　　同一天被查的還有小米，而且力度頗大，印度方面還搜查了小米的工廠、倉庫，甚至高管住所等地。不久后，印度財政部指控小米印度逃稅，並追繳65.3億盧比稅款。,　　進入2022年，印度有關部門持續對小米進行調查，就在4月末，印度執法局又以涉嫌非法回款為由，凍結小米印度555.1億盧比資金，后因小米起訴而暫緩凍結。目前小米印度可以向離岸實體付款，但不包括特許權使用費。,　　這些只是中國手機廠商近年來在印度遭遇複雜局面的一些局部切片。,　　2020年6月15日，中印加勒萬河谷地區衝突后，印度多次封禁中國互聯網公司。中資企業在印度的未來不禁令人擔憂。過去中國手機廠商們在印度“攻城略地”，收穫頗豐，複雜局面下會如何演變？,　　 中國廠商“機戰”印度八年,　　2017年3月，雷軍在微博上發了一段文字：紅米Note4X成了印度最熱銷的手機，配圖是自己和印度總理莫迪的合影。,　　那是小米在印度的高光時刻。,　　2017年，也是整个中國手機廠商在印度的高光時刻。從2014年國內手機市場一片紅海后，不少中國廠商們把視線放到了印度，先行者金立、酷派、聯想、中興，后發者小米、OPPO、VIVO以及華為、魅族、樂視等，不約而同西進，那裡是全球最大的手機市場之一，有着超過10億的人口規模，正處於功能機向智能機轉換的歷史機遇期，市場巨大。,,　　“雖然市場還處在早期，但局面已經比較混亂”，當時負責OPPO印度品牌冷啟動工作的Johnson對《豹變》說，中國廠商、印度本土品牌以及三星、蘋果等全球品牌，無不將印度定位為核心關鍵市場。,　　雷軍甚至在2015年親自管理印度市場，確定了“印度優先”的海外市場戰略，終於在2017年Q4超越三星、登頂印度。乘着印度手機出貨量增速冠絕全球的東風，中國手機廠商們在印度迅速收穫。,　　國際數據中心（IDC）的報告显示，自從2016年Q3以來，中國品牌始終佔據印度手機市場top5中的四席。,　　此時的印度手機市場Top5廠商中，已經沒有印度本土廠商，中國手機在印度市場的強勢格局就此形成。,　　印度本土品牌為何落寞？Johnson對《豹變》分析稱，印度本土廠商多是依仗對本土市場的理解和資源，這兩點對外來品牌來說，只要下功夫，可以很快補齊。過去印度本土手機品牌的生產大部分是在中國代工，自身研發能力一般，響應天然比較慢。國外品牌，尤其是中國品牌進場后，對它就形成了巨大的戰略擠壓。,　　這也是三星在印度長盛不衰的原因，無論是研發、供應鏈還是產品戰略、品牌影響力，積累深厚的三星一直都是中國手機廠商們在印度最重要的對手。,　　然而，新冠疫情襲來，印度手機市場高增長的勢頭在2020年戛然而止。總體上看，中國品牌制霸印度的市場格局雖然沒有改變，但是在疫情、不確定的政策、芯片等供應鏈困境、越來越卷的“機戰”中，競爭局面變得更加複雜。,　　2020年，印度爆發第一波新冠疫情后，印度施行一系列封禁措施，直接導致印度智能手機市場異常慘淡。,　　時任小米印度負責人馬努，在社交媒體直言“（2020年）4月是令人難以置信的一個月”，在過去20多年間，第一次所有智能手機廠商都成為印度第一，因為所有廠商的收入都是0。馬努言下之意是，印度智能手機市場當月銷量零封。,　　IDC的報告显示，2020年Q2，印度智能手機出貨量同比暴跌50%，歷史前所未有，全年出貨量同比下降1.8%至1.5億部，這也是印度智能手機市場全年出貨量迄今唯一一次下滑。,　　不過，對比中國以及全球市場2020年出貨量分別下滑11.2%和5.75%的數據，印度市場的可能性仍有巨大吸引力。,（《豹變》根據IDC數據整理）,　　從2021年開始，印度智能手機市場迎來震蕩反彈。到2022年一季度，Canalys的數據显示，中國品牌仍佔據印度智能手機市場出貨量前五名中的四席位置，其中小米排名仍是第一。,　　多位在印度的中國手機廠商內部人士向《豹變》表達了相似的觀點：當前影響印度智能手機市場出貨量的核心因素依然是新冠疫情、供應鏈等，而非其他因素，雖然中國品牌在印度手機市場的強勢格局短期內並不會發生改變，至於未來如何演變無法判斷。,　　然而，海面之下的洋流動向有所變化。一季度，印度手機市場整體出貨量增速未達預期，第二名三星與第一名小米在出貨量上的差距越來越小。,　　在充分競爭的印度手機市場里，中國廠商們不進則退。,　　 “外”有隱憂， 查稅事件的背後,　　疫情制約之外，印度營商環境也在不斷收緊，大量中國互聯網公司自2020年6月後撤出印度市場，留下中國手機品牌還能制霸印度手機市場到幾時的疑問？,　　不過，目前中國手機廠商並沒有感覺到在當地的營商環境急轉而下。,　　2021年12月，印度稅務部門突擊檢查小米和OPPO，OPPO印度的區域銷售員工江興則向《豹變》表示“沒什麼影響”，“只是常規檢查，每年都會有外國企業被抽查，也不只是針對中國企業。”,　　此前邊境衝突引發部分印度民眾抵制中國產品，身在印度的Realme員工王洋表示，實際中，沒有感受到明顯的抵制情緒。,　　時任小米印度負責人馬努在接受媒體採訪時也直言，小米在社交媒體上受到了一些抵制，但這並沒有影響銷售或需求。 ,　　目前在中國工作的印度人傑楊對《豹變》表示，他現在使用的手機就是中國的手機品牌一加，他認為兩國關係不是影響印度消費者的重要因素，關鍵還是產品本身的競爭力，而印度本土產品現在根本無法替代中國品牌。簡而言之，印度人目前離不開中國手機。,　　曾經三星在中國很有市場，但2016年“電池爆炸門”后，三星手機從此在中國市場一蹶不振，但中國市場可替代三星的產品太多了。,　　雖然查稅事件以及印度民間情緒，並未對中國手機在印度的銷售產生影響，但“印度製造”的戰略以及印度對外經貿政策的嬗變，或許將成為中國品牌在印度市場的隱憂。,　　2014年，也就是在小米、OPPO、VIVO大舉進軍印度這一年，莫迪出任印度總理，隨即提出“印度製造”戰略，就像全世界流行“中國製造”一樣，印度也想成為“全球工廠”。,　　為了推進“印度製造”，2015年，印度一方面將智能手機進口關稅增加一倍，另一方面要求所有進入印度市場的手機產品，必須取得印度BIS（印度標準局）認證才可以清關。,　　2017年7月，印度又施行GST新稅制，一台售價10000盧比的手機，要繳納12%的消費稅。三年後，這一稅率又提升至18%，這意味着手機廠商的利潤會被壓縮，小米OV等隨即宣布手機漲價。由於印度手機市場大部分都是中低端手機，消費者對價格十分敏感。,　　這還沒完。,　　2020年4月，印度修訂FDI（外國直接投資）政策，要求與其接壤的國家在投資印度前，必須經過印度方面審查。針對莫迪的“印度製造”，中國手機廠商自2015年起紛紛在印度本土投資建廠，小米至今在印度建有7座工廠。,　　來自OPPO印度的產品戰略經理李爽告訴《豹變》，對於中國手機廠商在印度本土生產，印度方面有一定的要求，但也不是強制，“就是稅高而已”。,　　2021年10月，印度电子和信息技術部通知中國手機廠商，要求獲取這些手機及其組件的有關數據和細節。一位中國品牌的高管在接受媒體採訪時透露，印度方面摸底中國手機零部件的目的，是在為下一步做準備。,　　接着就到了前面提到的印度突擊查稅事件。凡此種種不免引發擔憂，印度方面未來還將採取何種措施制約中國手機廠商。,　　此外，印度本土手機廠商也開始伺機行動。,　　印度中資手機企業協會秘書長楊述成告訴《豹變》，考慮到印度更加大力地推進“印度製造”戰略，印度本土品牌也沒有完全放棄戰場，LAVA、JIO等印度本土品牌還有一定的分量。,　　2020年7月，谷歌與印度信實工業集團將聯手開發新型廉價智能手機Jio的行動，可能重塑全球第二大手機市場，並對中國品牌造成威脅，但根據彭博社報道，該計劃目前進展並不順利，主要是因為疫情打斷了供應鏈，以零部件價格上漲。,　　楊述成向《豹變》分析，“印度製造”的整體發展戰略不會改變，中資企業在印度預計有15-20年（從2020年算起）左右的生存空間。,　　“格局變化不在一夜之間，而是緩慢滲透”，印度中資手機企業秘書長楊述成指出，等到印度本土企業“學成歸來”，類似日韓台資企業逐漸退出中國市場，中國手機廠商也可能失守印度。,　　 “內戰”仍在， 會有“新王”誕生嗎？,　　印度營商環境的多變，以及印度本土手機廠商的反制，短期內尚不能觸動中國手機制霸印度的根基，但中國品牌之間，“內戰”也沒停過。,　　小米至今已18個季度蟬聯印度第一，如果說誰能將小米從印度的“鐵王座”拉下來，除了三星，國內品牌們也虎視眈眈，國內新生玩家Realme也在向小米靠近。,　　自2018年Q2進入印度后，Realme迅速躋身Top5。特別是2021年，在小米、三星、VIVO和OPPO市場份額下行時，Realme節節攀升。,　　2021年第四季度，Realme也實現對三星的超越，成為印度市場第二，與小米的市場份額只有3.2%的差距。,（印度智能手機top5廠商市場份額變化趨勢，《豹變》根據IDC數據整理）,　　Realme、一加和OPPO三個品牌同屬於“歐加體系”，三個品牌各有使命。據江興介紹，OPPO當時在印度市場的策略是，一加主打高端市場，對標的是蘋果和三星；線下市場用OPPO打VIVO，而在線上則用Realme打小米。,　　Realme剛進入印度時，小米之外的其他品牌主要在線下競爭，而小米獨霸線上渠道。,　　“Realme就是全面模仿小米，從ID設計到配置，你搞什麼手機我也搞，產品的策略是一致的”，江興表示，“用模仿這個詞可能不太準確，總之就是小米在印度的成功證明了它的路徑是正確的，跟隨小米的話不用擔心走錯。”,　　歐加體系中有一句“名言”：敢為天下后，后中爭先。僅僅三年，Realme的確躋身印度第一梯隊。,　　榮耀最近的表現也不容忽視。,　　2022年Q1，Canalys的報告稱榮耀首次登頂中國市場第一，IDC的數據則显示榮耀位居第二，但與排名第一的OPPO差距甚微。,　　自2020年11月脫離華為至今僅僅一年多，榮耀便成為中國市場數一數二的廠商，速度極快。現在，榮耀開始向海外進攻。早在2020年11月華為出售榮耀手機業務時，印度媒體就報道稱這對在印度的榮耀來說是個好消息。,　　5月5日，榮耀CEO趙明稱，2022年榮耀將全面啟動海外市場銷售。榮耀方面向《豹變》表示，會聚焦20個左右的核心國家，覆蓋歐洲、中東、亞太和拉美等地區，至於印度市場是否包括在內，榮耀方面沒有明確透露。,　　對於如何穩住以及進一步提升市場份額，小米方面回復《豹變》稱，“市場排名和份額都不是唯一指標，重要的是你能給用戶提供什麼價值，給合作夥伴提供什麼價值。”,　　小米方面同時表示未來需要不斷提升商業效率，針對每一個海外市場做更多個性化的研發與設計，並與本地合作夥伴深入合作，拓展小米的本地網絡。,　　印度作為全球第二大智能手機市場，跟中國相比，印度市場還有很大的增量空間等待填補。屆時，是小米繼續捍衛印度霸主地位，還是會有“新王”誕生，亦或新的“鯰魚”攪動印度市場。,　　Johnson對《豹變》表示，“在印度市場走過這麼多年的中國品牌，都很了不起，也都具備應有的細緻和定力，印度智能機市場本身當前還有着冠絕全球的發展速度，市場地位的對決值得繼續觀察。”,　　這些只是中國手機廠商近年來在印度遭遇複雜局面的一些局部切片。,2021年12月21日中午，連個招呼也沒有，印度稅務部門“突襲”OPPO印度的辦公室，連續三四天，OPPO印度的員工被要求待在辦公室協助查賬，他們的通訊工具被監控。一位經歷此事的Realme印度（同屬OPPO體系）員工告訴《豹變》，“此後陸陸續續小規模的檢查還有過幾次。”,

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• May 24, 2022
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一份堪稱“滑鐵盧”的財報，騰訊疲態盡顯。北京時間5月18日港股盤后，騰訊控股（ 0700.HK ）發布2022年一季度業績報告：2022Q1 實現營收1354.71億元，同比持平，為上市以來首次零增長；凈利潤234.13億元，同比下降51% ；非國際財務報告準則下，凈利潤255.45億元，同比下降23% ，是繼 2021Q3（凈利同比下滑2%）、2021Q4（凈利同比下滑25%）后，連續第三個季度出現單季凈利潤同比負增長。,一言以蔽之：凈利腰斬，增長停滯，或許是騰訊最差的一份財報。誠然，騰訊“大象轉身”時，收入結構由虛轉實必然要加大建設投入，業績自然會短期承壓，但騰訊長期建立的穩定性在監管（遊戲、內容、金融科技）、疫情、經濟形勢多方衝擊下正變成一場“全面戰爭”。,對此，資深媒體人王如晨認為，騰訊過去太穩，建立了賽道與模式優勢，但現在的挑戰是全方位、多業務同時遭受考驗。“ 儘管疫情解封會有一定的刺激拉動，但騰訊面臨整體挑戰的局面不會改觀。”,騰訊疲態盡顯,整個2021年，騰訊都在動蕩中艱難前行，其股價的震蕩持續到2022年，業績反應在財報自然也難掩頹勢。,具體到主營業務，騰訊 2022Q1 增值服務（包括遊戲、視頻等）業務營收727億元，總營收佔比54% ；金融科技及企業服務板塊收入427.7億元，佔比32%；網絡廣告營收 179.88億元，佔比13%。,,首先，騰訊遊戲業務“失速”。2022Q1 騰訊本土市場遊戲收入下降1%至330億元，而佔比較大的手游收入更同比下滑3%，屬實“拉胯”，主要是《天涯明月刀手游》《使命召喚手游》遊戲收入下滑及騰訊處於對未成年保護政策的消化周期中；至於國際市場，遊戲收入增長4%至106億元，主要是《VALORANT》及《部落衝突》等遊戲帶來的收入增長。,財報稱，疫情期間遊戲行業仍處於下行趨勢，且全球遊戲市場均面臨疫情持續放開后線上娛樂熱度消退的影響，所以騰訊遊戲業務在 2022Q1 表現並不算好，但“失速”的遊戲卻再次成為支撐騰訊總收入佔比最高的業務。,事實上，近兩年騰訊一直試圖摘掉遊戲公司的標籤，努力向数字經濟轉型，至少營收結構上持續由虛轉實――2021Q4 騰訊金融科技及企業服務總收入佔比提升至33%，首次超過遊戲板塊成為騰訊第一大收入板塊，騰訊第一生產力也悄然從遊戲業務變為金融科技及企業服務業務。不曾想，短暫維持了一個季度后，金融科技及企業服務便被遊戲板塊反超。,其次，金融科技及企業服務板塊同比增長10%至人民幣428億元，作為騰訊寄予厚望的新增長引擎，10%增速是該業務歷史新低。財報稱，主要是受疫情影響，今年三月商業支付交易金額和企業服務收入都有所減少。,2015年騰訊便已開始布局產業互聯網，此後即便短期業績承壓，騰訊仍在保持對戰略業務和科技創新的持續投入。尤其2018年930變革后，騰訊明顯加快了擁抱產業互聯網的速度，逐步將金融科技及企業服務培育成集團新增長引擎。截至2022年4月，騰訊在全球主要國家和地區專利申請公開總數超過5.6萬件，專利授權數量超過2.6萬件，其中，發明專利佔比超過90%。,,2019Q1~2022Q1 騰訊遊戲與金額科技及企業服務收入同比數據（2019Q1騰訊首次單獨披露金額科技與企業服務收入）,這份野心其實不難理解――當騰訊已成為貫穿數萬家企業、百億就業崗位的鏈接管道，監管更側重產業互聯網的推進與建設，騰訊能否構建起包括服務器、操作系統、芯片、SaaS 等在內的公司完整自研體系，很大程度上影響着騰訊生態重構的進度，以及能否蛻變為廣義的互聯網入口。,不過，以阿里為鑒，目前螞蟻已經從阿里集團拆分，既然阿里金融服務拆分出來，騰訊大概率也要對其金融業務做出調整――尤其2021下半年監管對於反垄斷持續深化，正迫使騰訊投資版圖與業務協同進行重構。,甚至，相比其他互聯網大公司，騰訊面臨情況更為複雜。一位長期關注大公司的分析人士認為，騰訊遊戲、金融科技等多業務均面臨監管壓力，而金融科技並非孤立，會涉及到微信生態的改造。“ 支付寶可以脫離淘寶獨立存在，財付通可以脫離微信生態嗎？”,目前看，阿里之於騰訊，騰訊之於阿里的業務融合都不明顯。但上述人士認為，拋開數據，還有反垄斷所帶來的的不確定性。“騰訊的生態怎麼對競爭者兼容是個很大的問題，至少不能過度封閉。現階段，阿里部分業務已經對微信支付開放，但微信生態如何兼容並不像騰訊減持、退出京東、美團這類資本嫁接生態那麼容易解決。”,最後，網絡廣告業務一季度收入同比下降18%至人民幣180億元。財報稱，這是由於教育、互聯網服務及电子商務等行業的廣告需求疲軟，以及網絡廣告行業自身的監管變化的影響導致，但快速消費品行業的廣告開支仍然穩定。,其中，社交及其他廣告收入下降15%至人民幣157億元，主要由於騰訊移動廣告聯盟廣告業務調節監管影響，收入大幅減少；媒體廣告收入下降30%至人民幣23億元，騰訊新聞及騰訊視頻等媒體廣告的收入正在持續下滑。,,2021~2022年，受疫情影響，整個互聯網線上廣告業務都受到不同程度的衝擊。尤其是整個廣告大盤萎縮的情況下，資源越發向新興渠道聚集。,比如，短視頻之於整個廣告市場的掠奪――Quest Mobile 數據显示，短視頻信息流廣告佔比從2020上半年24.6%增至2021上半年的30.8%；《2021年中國網絡廣告年度洞察報告》亦显示，超五成廣告主增加了短視頻廣告投放預算。,此外，在線教育、遊戲、金融等領域遭遇強監管，廣告投放大幅度收縮，騰訊分到的蛋糕自然也一再變少。,不過，微信生態內視頻號、小程序等功能組件均有不俗的數據――財報显示，小程序日活躍賬戶突破5億，平均每天超2億用戶在小程序上使用政府服務；視頻號播放量及使用時長同比大幅增長，直播服務收入該季度也有所增加，但大部分被音樂直播及遊戲直播的收入減少所抵銷。,對此，中信證券預計微信視頻號將於2022年底開啟信息流廣告變現， 參考朋友圈廣告和快手廣告的情況測算，2023年視頻號廣告有望貢獻370億元左右增量收入。,一位港股分析師亦對虎嗅表示，“從財報表現來看，未來騰訊值得期待且唯一有看點的，就是微信的商業化加速，尤其是視頻號。”可見，市場對於微信生態關鍵版塊的連接抱有巨大信心，但也有不少人擔心微信加速商業化可能會破壞原有微信生態。,“溫水”煮騰訊,早在两天前（5月16日），馬化騰便已藉著《騰訊可持續社會價值報告2021》對外表示，騰訊正在面臨着挑戰和發展並存的新階段，“一方面，收入與利潤的增速放緩；另一方面，騰訊認為可藉此換檔去創造更高質量發展。”,如今看，這既是騰訊高層對公司轉型、業務陣痛的提前表態，也是業務長期處於舒適生長狀態，遭遇外部環境急劇變化后，管理層試圖提高集團抗風險能力並积極“變陣”。,從用戶體量來看，騰訊是中國最大的互聯網企業。社交作為騰訊流量的基本盤，兩款王牌產品 QQ、微信的用戶數據歷來都會在財報中提及。,先說微信，截至2022年一季度末，微信及 WeChat 合併月活賬戶數為12.88億，同比增長3.8% ，微信基本盤在無限接近中國網民上限前提下，依舊保持滲透，MAU 緩慢爬升至12.88億的新高，可見繁榮的微信生態依舊還有想象空間。,,其次是 QQ，QQ 移動終端月活賬戶數為5.638億，同比下滑7% 。QQ 用戶流失速度加快一方面是微信及其他娛樂產品（抖音、快手、B站）分流導致；另一方面，QQ 作為一款橫跨80、90、00后的社交產品，其在移動互聯網浪潮中浮沉23年仍躋身 TOP 級應用前列更為不易，如今國內出生率的走低，QQ 以年輕用戶為基本盤自然會受到影響。,不過，騰訊依舊在努力延長 QQ 的生命周期，比如推出超級 QQ 秀、灰度測試“結伴”功能都是為了擁抱年輕人。,從利潤源頭來看，騰訊又是世界最大的遊戲公司。騰訊遊戲滾起雪球后從研發到渠道都有不可撼動的市場地位，整個產業無出其右，所以市場對其預期最大盈利點也是遊戲業務。很多投資者一度將騰訊視為遊戲概念股的“風向標”，坊間才有了“騰訊之於遊戲好比茅台之於白酒”的說法。,縱觀騰訊歷來六次股價大跌，其中四次均與遊戲業務緊密相關――分別是2008年缺爆款疊加金融危機衝擊，騰訊股價（不復權）接近腰斬；2010年遊戲行業增速放緩，騰訊股價高點回撤30%；2015年 iOS 遊戲暢銷榜佔比下滑，騰訊股價再次回撤；2018遊戲版號暫停核發，騰訊股價幾近腰斬，足見遊戲業務之於騰訊的重要性。,然而，《原神》以一己之力撕開了傳統渠道的防線，正在重塑渠道格局。更深層次隱憂在於，騰訊正在喪失嗅覺，沒有看到遊戲風向改變的本質――《天刀》不符合最新趨勢，《天涯明月刀手游》《使命召喚手游》收入持續下滑，《原神》《鬼谷》都不是自己的。源於此，僅2021年騰訊就投資、增持了80家遊戲廠商，整個行業為之側目。,尤其2021下半年以來，隨着監管部門反垄斷工作的持續深入，先是騰訊主導的鬥魚、虎牙合併被叫停；接着被要求取消音樂獨家版權；然後，核心遊戲業務也迎來了強監管，從遊戲直播、遊戲加速器的限制到騰訊嫡系企鵝電競退市，騰訊在遊戲產業的布局和內容掌控力在一點點被削弱。,至於 2022Q1 騰訊遊戲的市場表現，其推向市場的五款新手游《璀璨星途》《延禧攻略之鳳凰于飛》《玄中記》《卧龍吟2》《重返帝國》長線發展均未達到預期；雖有《金鏟鏟之戰》《英雄聯盟手游》貢獻的增量，但《王者榮耀》《和平精英》早已超過其他手游的生命周期，長線運營下，騰訊急需新爆款拉動遊戲盤子的增長。,好消息是，4月11日，國家新聞出版署核發最新一批遊戲版號，縛住遊戲行業八個月之久的緊箍咒“松”了；騰訊光子工作室群與重生工作室聯合開發的《Apex手游》已於 5月17日正式上線，此前官網預註冊玩家超過1600萬。,從投資規模來看，騰訊又是世界上最大 CVC（互聯網戰略投資）投資機構之一。《新財富》曾撰文總結道，“通過近年5000億 – 6000億元規模的投資併購，騰訊與阿里巴巴分別構築了10萬億市值的生態圈，5年間膨脹了10倍。相比之下，上海地方控股的境內外上市公司總市值為2.8萬億元；深圳367家上市公司總市值11萬億元。騰訊、阿里的資本能量，甚至能與一座一線城市比肩。”,國內 CVC 投資案例數量,不過，外部環境急劇變化下，投資收益反應在 2022Q1 財報上反而成為拖累騰訊凈利潤的原因之一。比如，財報中“其他收益凈額”較去年同期減少64億元，主要是交通出行服務（滴滴）及網絡媒體等領域的若干投資公司作出的減值撥備所抵銷；“分佔聯營公司及合營公司虧損凈額”高達63億元，而去年同期盈利13億元。,當然，作為一家非典型互聯網公司騰訊也有其特殊性。王如晨表示，“第一，與賽道有關，其他同業對外部實體經濟形勢反應有傳導期，比如 2020Q1 疫情對電商領域造成衝擊，但騰訊遊戲、社交反而受益於宅經濟，解封后宅經濟會有所弱化，但廣告承載跟上就能在內部能形成履帶效應；第二，增值服務、廣告業務及遞延收入能創造緩衝，平滑整體行業波動；第三，微信小程序的觸達力，發揮了生態效應，也有抗風險的能力。”,綜上，大如騰訊也扛不住監管（遊戲、內容、金融科技）、疫情、經濟形勢、消費疲弱多重因素衝擊――而騰訊當下的業績表現，比其他互聯網公司更能反映外部承壓複雜、多元的一面。,騰訊疲態盡顯,一份堪稱“滑鐵盧”的財報，騰訊疲態盡顯。北京時間5月18日港股盤后，騰訊控股（ 0700.HK ）發布2022年一季度業績報告：2022Q1 實現營收1354.71億元，同比持平，為上市以來首次零增長；凈利潤234.13億元，同比下降51% ；非國際財務報告準則下，凈利潤255.45億元，同比下降23% ，是繼 2021Q3（凈利同比下滑2%）、2021Q4（凈利同比下滑25%）后，連續第三個季度出現單季凈利潤同比負增長。,

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• May 23, 2022
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一猴難求。,去年以來，這幾乎成為人們談及創新藥行業現狀時的一個共識。但中國創新药到底缺多少猴子？甚至是否真的缺猴子？卻沒人能給出確切的答案。,在本文中，我們嘗試通過散點信息的拼接，去嘗試刻畫國內實驗猴市場的現狀。是什麼讓實驗猴價居高不下？高企的猴價，又將如何影響行業？以下，Enjoy：,01 猴價如何飛上天？,首先來看供需。,目前，新葯研發中的實驗猴使用，僅在必須的幾個環節。具體而言，每款新葯會在臨床前的藥理和毒理實驗中，會使用40~60隻實驗猴。一位投資人給動脈網算過一筆賬，“按照正常的新葯推進速度計算，每年全國的實驗猴需求量在3萬隻左右。”而根據葯明康德、昭衍新葯等公開的生物資產數量，僅國內頭部CRO控制的實驗猴存欄量超過4萬隻，並非外界所想的供不應求。,“坦率來講，如果從絕對供應量角度，仔細計算當前需求數量、各個猴場實驗猴保有數量和正常的產出數量、CRO既有的實驗猴量，會發現供求比遠沒有惡化到大家所想的那樣。”他指出。,這意味着，實驗猴價格飛漲背後，其實存在着結構化錯配的因素。,第一，長期以來，國內實驗猴市場都以隨機、分散的方式供給，標準化程度很低。換言之，研究中的猴子從來都沒有完全夠用過。即使在公認的猴慌爆發前，也很少有猴場能夠快速、完整地提供研究需要的實驗猴。更多時候，一項新葯研究中的大動物模型，需要多家猴場、CRO和科研機構協同來提供，猴場的角色很關鍵，卻也十分被動。,背後的原因，一方面，國內實驗猴產業基礎十分薄弱，處於近乎原始的發展階段。2015年以前，國內只有極少團隊從事新葯研發，對實驗猴的需求自然也極少。彼時的實驗猴養殖，以更接近傳統農業項目的方式低調運行，從業者多為掌握了少量農學、動物養殖知識的普通勞動者。,專業研究人員的缺位，長期制約着實驗猴行業發展的因素。“大動物模型不同於小鼠等小動物模型，它需要長期紮根遠離人煙的地方去飼養，但這樣就很難與前沿技術動態保持一致，所以在大學里是相對冷門的研究領域。” 一位投資人表示，“科研成果本來就少，轉化應用就更是鳳毛麟角。”,另一方面，在很長時間里，實驗猴定價不高、整體規模不大，經營者缺少通過技術創新來升級產能的動力。“早年間，大多數實驗猴養殖企業甚至是虧損的。”一位投資人告訴動脈網。轉折點出現在醫藥監管層改革以來，伴隨藥品評審速度加快，新葯創製高端人才迴流和專業風險投資的蓬勃生長，帶來了臨床前研究數量的井噴。,接踵而至的實驗猴需求，讓猴場應接不暇，短期內加劇了葯企、CRO對實驗猴供不應求的恐慌，於是在採購中願以更高價格更快出手，在一定程度上推高了實驗猴的交易價格。,第二，國內實驗猴市場的流動性很低，由於買賣雙方數量有限，交易頻次也不高，一些零星的高成交價便被作為實驗猴市場公允的價格。,在我國，有資質的猴場數量並不多，且分佈集中。動脈網查詢實驗動物許可證查詢管理系統發現，目前，全國具備實驗動物生產許可證的在營猴場共57家。這些猴場主要分佈在雲南（22%）、廣西（17%）廣東（14%）和四川（12%）等地，提供包括食蟹猴、獼猴、狨猴等不同品類的實驗猴。,其中，食蟹猴是臨床前研究中應用最廣的實驗猴種類。據不完全統計，在實驗猴總量中，食蟹猴體重較小（雄性體重5~7kg、雌性體重3~4kg）、更易操作，使用量佔比超過70%。,,國內猴場地區分佈,食蟹猴主要產於泰國、老撾、越南、馬來西亞、印尼等東南亞國家，喜歡棲息在熱帶雨林、紅樹林沼澤、潮汐河流沿岸等熱帶區域，這也是國內猴場主要分佈在氣候偏溫熱的東南沿海的原因。這樣的分佈，也佐證了我國實驗猴產業仍處於對實驗猴天然習性強滿足的偏農業養殖狀態，集約化程度很低。,值得注意的是，國內實驗猴市場呈現寡頭垄斷的特點。在這僅有的不到60家猴場中，實驗猴存欄量超過100隻的相對成規模者數量極少。而大猴場在過去3~4年間，陸續被CRO控股或者持股。結果便是，大多數存欄了一定數量適用成年猴的猴場，並不直接對外銷售，主要是對內消耗。,比如，位於養猴重鎮廣東的2家大猴場春盛生物和肇慶創葯，各自實驗猴存欄量超過萬隻。前者在2019年被葯明康德收購，後者則在2021年，以1.1億元被康龍化成收購。同年，康龍化成還斥資2.06億元收購了廣東的另一家大型猴場康瑞泰。此外，雲南猴場龍頭英茂生物和廣西的猴場龍頭，在2022年4月被昭衍新葯以累計近19億元的價格收入麾下。,“在國內，葯企會提前下訂單，透支未來的猴子，造成供需進一步不平衡，加劇了猴價的漲幅。”一位投資人告訴動脈網，“尤其是在新冠疫情中，實驗猴的需求迅速放大，囤貨的做法越來越多，造成目前的高價有些不合理。”,02 養猴子是好生意嗎？,過去2年間，實驗猴的單價從1萬左右飆升至近20萬。如此價格變動，讓實驗猴的使用者倍感壓力，卻讓大量這種生物資產的所有者大賺一筆。根據年度財報，2021年，葯明康德擁有動物資產14.89億元，1年內增值高達5.68億元，昭衍新葯的動物資產價值則近乎翻倍，這讓實驗猴養殖看似一門穩賺不賠的生意。,有趣的是，兩位投資人向動脈網透露，自己確曾有過攢局養猴的打算，但最終都未能成行。,第一位創始人無法越過的坎，是實驗猴養殖周期太長、風險太大。,“做投資，一定要到一線去看，不能光憑二手資料做判斷。”一位投資人對動脈網如是說。說這句話的背景是，疫情爆發前，他在拜訪CRO朋友時得知，大家為了及時採購到適合做實驗的猴子，頻頻加價搶資源，“一開價就是上浮3成。”彼時，用於臨床前研究的成年食蟹猴，單價不超過1.2萬元，而1萬元左右的價格已經維持了幾乎10年未曾大漲，這突如其來的漲價信號，觸動了他做投資人多年形成的市場敏感性。,第一時間，他開始在全國找標的，但好標的出乎意料的少。目前一個公認的判斷是，現階段的國內實驗猴市場，和大約20年前的實驗鼠市場狀況很接近，即獨立猴場的技術實力、運營管理都還處於發展的早期。,顯而易見的市場需求，和捉襟見肘的供給能力，確實容易讓人產生親自下場、大幹一場的想法。“疫情剛開始的時候，養猴專家找到了，地方政府溝通過了，下遊客戶溝通過了，就缺躲進深山養猴的勇氣。”他表示，實驗猴養殖至少3~5年後才能出欄，而對於價格空前飛升的實驗猴市場能否抵禦漫長周期的風險，他並不確定。,“更重要的是，儘管國內實驗猴產業理論上後續有比較好的發展機會，但並不容易做。”他補充道，“這是因為，養殖實驗猴的監管要求遠比其他實驗動物更高，國內整個產業鏈在這塊都比較薄弱，比如肯定會涉及的動物福利等倫理問題，就沒有現成的解決方案，需要探索。”最終，他放棄了建猴場養殖實驗猴的想法。,後來，CRO併購猴場的熱潮一浪高過一浪，猴場估值跟隨實驗猴價格水漲船高。這是后話。,另一位投資人則看中了一處湖心島，卻因為猴場規模不經濟的屬性，不符合基本的邏輯邏輯而放棄。,“參考印尼、巴西等過實驗猴養殖經驗，我們認為小島是十分理想的環境。” 關於實驗猴養殖，他分析的困境是監管嚴格、引種困難，並且天花板不高。彼時，他與另一家國內頂級機構一起，受邀在沿海某省考察投資機會，說起了養殖實驗猴的話題，“小島環境封閉，生態結構也相對穩定，有利於猴群品質的把控。”這個養殖計劃推進到與海外猴場溝通引種的環節，但最後也被擱淺。“猴場建起來需要大量引進種猴，運營中也要持續補種，來維持猴群的品質和繁殖能力，這個過程涉及到動物指標、出入境等一系列問題，”他解釋說，“至少在現階段，從頭開始養殖實驗猴並不太現實。”,即便真正運營起來，獨立猴場的經營天花板並不高。“純粹的實驗猴養殖，規模經濟效應很差。”他解釋說，動物間差異化的天性決定猴子不同於老鼠，廣闊的養殖空間和漫長的繁殖周期缺一不可。即便是在實驗猴賣出天價的當下，一個養殖上千隻實驗猴的猴場，產值不過近2億元。,但養殖1000隻實驗猴卻是猴場很難企及的規模，畢竟實驗猴不能如實驗小鼠一般，通過增加動物籠來實現空間摺疊，從而快速放大養殖規模。但過大的養殖空間對應過高的管理成本，這讓獨立運營的猴場成長空間十分有限。,或許，從頭建一家猴場，確實沒有看上去那樣邏輯自洽。,03 壓力給到CRO？,那麼，一猴難求的困境如何破局？CRO或許成為關鍵。,首先，猴場很難扛起大旗。由於認知差異、人才缺口等，極少有猴場將業務向下游延伸。“舉個不是很恰當的例子，生活中，種菜的農場開飯店，比飯店做大以後不斷強化供應鏈管理，去控股農場，難度大很多。”一位投資人這樣解釋，“雙方的團隊基因、資源稟賦，決定了下游往上遊走更容易些。”對於猴場而言，無論自建團隊做藥學服務，還是招募藥學專業團隊來整合進猴場原本的管理團隊，難度都比較大。,猴場經營者自然深諳其中門道，大多選擇高位轉讓股權給CRO，提前實現財富自由。這便解釋了我們很少在實驗猴養殖領域看到創投身影的原因。,其次，從邏輯上講，CRO的強勢介入，可以在一定程度上優化國內實驗猴產業資源配置。一方面，將猴場併入CRO業務流程中，使得實驗猴養殖的經營屬性從規模不經濟轉變為規模經濟。,作為CRO這種集約化服務過程中的一環，猴場只用集中精力養猴子，由CRO負責整合產業鏈上下游，提升身體效率。另一方面，CRO生產和使用實驗動物的經驗更加豐富，他們能夠將包括實驗小鼠在內超過20年技術積累，應用在大動物構建疾病模型所需的基因改造、表型調控等方面，對於剛剛起步的大動物疾病模型構建，這是必不可少的賦能。,最後，CRO本身也願意在實驗猴的舞台上大顯身手。除了前文提到的動物資產增值，CRO併購和運營猴場，有其內在邏輯。,一方面，對於大型CRO而言，有效整合併購進來的猴場，難度並不大。這是因為實驗猴的特殊性，其實主要集中在由猴場主導的養殖環節，而在CRO主導的使用環節，涉及的技能與小動物使用差別不大。,換言之，CRO在使用實驗猴這種生物資源時，內部學習成本很低。比如，養殖實驗小鼠和實驗猴的難度比如果是1:100，使用實驗小鼠和實驗猴的難度比，則可能只有1：10，甚至1：5。在大型CRO企業，併購猴場的戰略意義在於真正幫助用戶走完新葯臨床前研發的最後一公里，輸出一站式服務，無疑會增強市場競爭力。,另一方面，對於之前規模較小的CRO，在併購猴場后，具備了與頭部CRO競爭的機會。“這就相當於補齊了一種戰略資源，”一位鼎暉投資高級合伙人柳丹博士解釋說，“如果將CRO流程簡化，有的CRO可能其他環節服務能力並不強，但因為實驗猴資源充足，倒逼用戶去接受它在其他環節的相對劣勢，也讓這類CRO在訂單的積累中不斷學習全產業鏈經驗。”從某種意義上講，CRO領域本身不存在太高的技術壁壘，有訂單才會成長，通過交付各方面令人滿意的結果，提供標準化操作和文本，來形成市場口碑。而這樣的軟實力，會隨着客戶和訂單的增長，而不斷完善。,01 猴價如何飛上天？,一猴難求。,

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• May 23, 2022
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聽說蘋果前幾天又被罵慘了……了解了一下，好像這次是 因為 App Store 的軟件應用更新又出現了爭議。根據外媒的報道，蘋果向各位應用開發者們發了一封电子郵件。大致意思就是：“ 接下來我們要對 App Store 的軟件動手了，那些太長時間沒更新的應用，再不想辦法可就沒了啊。”,,,這份名義上是通知但有點 “ 警告 ” 成分的郵件一出，有些開發者們不僅很憤怒，同時也有點擔心自己會不會遭受無妄之災。,他們覺得蘋果可太傲慢了，這屬於不尊重他們的勞動成果。,而且有很多此前經手開發的軟件，已經進入了一個穩定好用的循環……這種情況下，沒有再做額外更新很正常，沒想到就被蘋果下架了。,,何況他們覺得，就算有些看着好幾年沒更新的軟件，也只是因為沒有時間去維護而已。,你一言我一語，總之都是蘋果在使壞。,去蘋果官網上看了一眼，確實找到了一則關於 “ App Store 改善 ” 的說明。,,我簡單總結下重點：,1.為了確保蘋果提供的 App 都是最新且正常的功能；,2.不符合要求的需要在 30 天內整改；,3.沒整改的也只是下架，信息在開發者賬戶中保留；,4.已經下載了 App 的用戶還能正常用。,看起來除了整改時間要求比較緊迫，其它方面倒也沒多離譜。,所以，那些開發者為什麼會對蘋果這麼不滿呢？ 咱們一起來聊聊～,實話說，感覺這項聲明最大的爭議還是 關於蘋果所謂的 “ 評估 App 的持續流程 ”。,眾所周知，蘋果在 App Store 上的管理向來強勢。按照他們的說法， App 首先要符合軟件的預期方式工作，同時還要滿足用戶的自身需求……,正常來說，軟件能 正常使用沒有 Bug、我們覺得這東西有用，那麼就算符合了他們說的這兩種標準。,似乎和 “ 更新周期 ” 沒有什麼直接關係。,而蘋果的應用商店裡，那些看上去無人問津，小眾且好用的獨立單機遊戲、工具類應用真的不少。,,比如 App Store 中這款評分 4.8 分的“ Fieldrunners ”遊戲，上一個版本歷史還寫着： 添加了對 iPhone X 的全面支持。,,可最新的 5 星評論也就和現在隔了不到半年……,還有更離譜的“ XCOM?: Enemy Within ”：作為一款 2012 年的手機遊戲，它上次更新主要解決了 iPhone 8 上程序會崩潰的 BUG。,,到現在也還有人在玩。,這些遊戲雖然看上去離譜，但好在暫時還沒有被下架。相比之下，有些被誤傷的工具類軟件才是真的冤枉。,海外的一個開發者就提到自己的一款專為視障人士設計的 App，由於兩年多沒更新，被蘋果下架了。,大哥啊， 人家是個成熟的工具類 App，你要開發者更新個啥？為視障人士增加花里胡哨的語音包嗎？,曾經工作的時候，也和技術人員打過交道。,他們最常跟我說的一句話就是，不要設想根本不會有人用的功能、不要延長用戶的操作路徑。,在他們看來，如果該做的功能全都到位了，莫名其妙的更新就是畫蛇添足。實際上 真正有用且創新的創新功能，遠沒有想象中那麼多。,一款好用的軟件應用其實不需要開發者過多的修正。,也就本身有 Bug 導致不夠穩定的 App，或者想要的東西太多，什麼都想做才會導致什麼都做不好，然後各種折騰反覆橫跳。,,從這一角度上講，有很多小眾且好用、功能又單一的軟件，都有可能被蘋果誤傷。這樣對開發者們也確實不太公平。,只是換句話說，蘋果的這項新政策也不說他做錯了。,因為從常理上判斷， 長期不更新的 App 肯定還是劣質數量大於優質數量的。,用戶們選擇應用，然後應用創收再到維護更新，之後反哺和擴大用戶數量這是一個很簡單的循環鏈。,經過市場的大浪淘沙，其中某一個環節出了問題，其實都可以歸納到開發者的 App 產品本身有缺陷。,或者有更好的產品能替代，甚至壓根就不實用。,當然還有一種可能，就是工作室或者公司已經快倒閉了，沒辦法再去研究怎麼能把 App 做得更好。,這一類的 App，留着確實也沒什麼意思。,所以，我覺得蘋果下一步更應該做的，其實是能制定出更加合理的評估標準，而不是根據版本歷史或者更新間隔來考究。,千萬別搞什麼 20xx 年以前的 App 不更新都該被淘汰的 “ 一刀切 ”，你知不知道這樣會無形中傷害多少人？！,也在網上看了看相關人士的一些討論，還有一部分開發者覺得蘋果實在 “ 過於苛刻 ”。,本來應用程序想在 App Store 上架，就需要加入 “ Apple Developer Program ”，也就是成為開發者計劃的會員。,,這是 需要額外收費的，換成國內貨幣一年收費 688 元。交了這個錢，你的軟件才能在應用商店裡被用戶們下載使用，一年到期不續費就會被下架……,本來開發者們對於“ 不給錢就下架 ”這件事就頗有微詞，甚至有些獨立開發者或者免費軟件，因此轉向了其它平台。,可交了錢，好不容易做好一款 App 仍然得面臨被下架的風險，雙重 Buff 下大家有怨氣我覺得也能理解。,“ 不僅得交錢，還得逼着我付出不必要的成本 ”。,不過仔細想來，這就和咱們平時上傳視頻一樣的，東西好不好和能不能符合要求其實是兩碼事。,要我說 開發者們不是對蘋果更新政策有意見，而是有可能藉此表達對付費開發的不滿……,當然，有些程序員比較 “ 靈活 ”，據說已經有人在想怎麼能規避蘋果的這項政策。,比如主動下架，然後又重新上架一次？或者給 App 做一個 “ 微調 ”，根據 iOS…

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• May 18, 2022
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不久前，亞馬遜發布了2022年Q1財報。財報显示其該季度銷售額1164億美元，同期增長7.2%，這也是亞馬遜電商業務連續兩個季度增速低於10%，創下的20年來的最差紀錄。,可以看出的是，亞馬遜作為目前最大的國際電商平台，其高增速已無法保持，發展顯現頹勢。,同樣日益降溫的，還有當年號稱“每月躺賺三萬”中國亞馬遜跨境生意。據職友集數據显示，2021年10月、11月、12月對比2020年同期，亞馬遜運營招聘職位量分別下降了40%、31%、38%。,普遍共識的原因之一，是疫情反覆帶來的經濟衝擊與行業動蕩，讓不少跨境企業利潤下滑，無奈緊縮團隊乃至裁員。但這並不是唯一的催化劑，作為如今主要的跨境電商平台，亞馬遜與國內賣家屢次爆發的矛盾也已經讓雙方積怨頗深。,倒閉裁員、價格內卷、誤判封號……2020年開始的爆發期吸引了多少人貿然入局亞馬遜電商，如今就有多少人自嘲式地稱自己為“亞人”。,鋅財經採訪了三位亞馬遜電商運營的工作生活，雖然對這一行業的未來蓋棺定論還為時尚早，但至少想入局賺到錢，已是越來越難了。,“換過了四家公司，還是沒逃過裁員”,冬渝  25歲  杭州  主營家居類目,25歲的冬渝現在是杭州一家跨境電商公司的亞馬遜運營。畢業不到兩年，這已經是冬渝在這個行業內換的第四家公司。現在回想起這一路的波折，她還是有些無奈。,2020年7月，和數以萬計的年輕人一樣，剛剛從外語系畢業的冬渝也陷入了就業焦慮之中。而那時招聘崗位多， “接受無經驗”的亞馬遜電商運營，就成了她權衡后的首選。,在入職前兩家亞馬遜電商公司時，冬渝發現了一個共同問題，就是這類公司似乎都有些過於“年輕化”，換句話說，同事大部分都是和自己一樣沒經驗剛畢業的新人。不僅如此，第二家公司甚至在試用期還未結束時，就委派冬渝單獨作為負責公司新開設的日本站點 “主管”。,感覺受到重用的冬渝幹勁十足，哪怕日本站點的活只有她一個人干，也沒太放在心上；但當公司以主營美國站的業績指標，來要求她剛起步的日本站時，冬渝傻眼了。,現在看來，這無疑是對新人畫的的一個大餅甚至pua：在亞馬遜上開設新站點店鋪，是一件需要長久運營的工作，從零開始選品、鋪貨、定價上架、投放廣告，這些從來就不是一蹴而就的事。,拿運營多年的美國主站業績做指標，也無疑是擺明了要讓這個新人做“背鍋俠”。,“其實就是招新人成本低，好壓榨唄。”這是冬渝隨後離職時明白的道理。,亞馬遜與淘寶等國內電商模式不同，包括選品、鋪貨、定價上架、投放廣告等一系列流程的運營能力是非常關鍵的因素。冬渝告訴鋅財經:“但現在的高資歷運營往往薪資要求都很高，所以大部分公司都選擇招便宜又聽話的小白。但其實店鋪整體運營能力上不去，是根本做不起來的。”,兩次前車之鑒后，冬渝已經開始自我懷疑，並一度有了轉行的念頭：換了幾份工作下來，亞馬遜店鋪運營工作遠比想象中的要複雜與繁瑣；同時壓價招新的行業環境也讓她覺得自己像極了“用完就扔的白菜”。,她第一次懷着焦慮與質疑發了小紅書，卻意外地獲得了幾百條點贊與評論。“那個時候才發現，原來和我一樣的小夥伴有這麼多。”,圖片由受訪者提供,第三家公司主營家居等大件品類，對比前兩家，工作安排與績效制定都正常了許多。再加上2021年初的疫情階段，由於那時國內工廠、供應鏈等恢復速度都要大於國外，也讓中國跨境賣家們獲得了一段不大不小的“紅利期”。       ,種種因素加起來，都讓冬渝一度有了可以“長久發展”的念頭。,只是幹了一段時間，儘管銷量越來越多，冬渝卻慢慢發現店鋪利潤越來越少。影響最大的就是海運費用，每公斤貨物的運費從10元翻倍漲到20元以上。“那時最多一次運過126箱，每箱16公斤，光運費成本就超過四萬。”,圖片由受訪者提供,而後，哪怕是這對賣家來說微乎其微的“紅利期”，也轉瞬即逝。根據日前亞馬遜CEO Andy Jassy發布的股東信里提到：“疫情帶來的快速銷售增長僅持續到2021年一季度，隨後因抗疫限制放寬和人們不再居家而增速放緩。”,但上漲的各項費用絲毫沒有回調的痕迹。每公斤貨物二十幾元的海運費照舊，再加上以月為單位的商品運轉周期，以及亞馬遜FBA“雁過拔毛”的物流費、倉儲費，久而久之就把公司拖成了一個爛攤子。,就這樣過了幾個月，2021年末冬渝的公司由於虧損過大，被廣州總公司認定為“慢性死亡”並撤資，整個團隊就地裁員解散。,“解散前一天，老闆開會說了很多，想要以加薪500元的條件把我們留下，自立門戶。但事實上由於前段時間的不景氣，經過幾次團隊優化、離職之後公司總共也只剩下了4個人，包括HR。”冬渝告訴鋅財經。,“而且我知道裁員是周圍中小公司普遍的狀況，出於對大環境以及團隊的悲觀，我還是選擇了被裁。”,價格戰，卷不動了,Kaki  24歲  杭州  主營桌椅品類,Kaki如今覺得自己很幸運，因為公司前不久優化了新的績效提成與硬性KPI。“可能公司和我們一樣不想卷了吧”。她笑着告訴鋅財經。,要知道在此前一年多的跨境電商工作里，Kaki最多的想法就是：“你們別再打了，價格戰便宜的全是外國買家。”,是的，亞馬遜上的中國賣家，也很卷，經常大打價格戰。,經常出現的情況就是，同一品類的產品全都在大降價，Kaki也不得不跟着。有時哪怕自己已經降到吐血甩賣了，可別家價格還是在降無止境。這時候是繼續跟着打價格戰，還是退出觀望就成了她最大的兩難。,此前業內曾出現過最經典的案例，就是一張桌子售價8.99美元直接衝到類目榜第一，而普遍售價均為其5到10倍。,,包括不知行業內哪位大佬所發明的“低價螺旋爆款打法”，也被廣大賣家稱之為“價格戰內卷的罪魁禍首”。其具體做法是：上新品時先以低價虧本出售，等到銷量衝上排名后，再慢慢提價；發現銷量下滑后再次降價、提價如此反覆。,但在Kaki看來，在這種打法的流傳開來后，也形成了各商品間價格的極端內卷。,“當大家都這樣玩，有競爭力的價格就會越定越低。其實大部分賣家的利潤指標根本撐不起這樣的拉鋸戰。”,同時，平台方亞馬遜，並不會對這種無底線的價格戰做出監管或是叫停。相反，作為連續五年“全美最便宜的電商平台”，亞馬遜對於價格戰是樂見其成，甚至還會強制性壓價。,圖源：知無不言跨境電商社區,Kaki就吃到過一次苦頭，商品被亞馬遜系統強制壓到了一個根本無法盈利的價格，如果不按照這個金額來賣，就會丟失購物車。,這並不是被針對的個例。據說亞馬遜會監控平台上商品的價格，如果賣家不能提供比競爭對手沃爾瑪等平台更低的價格，就會刪除購物車，阻止賣家發貨，甚至暫停賣家上新。,平台的“強盜制度”下，Kaki並非沒有其他的選擇。,“壓價沖銷量是為了提升排名，本質上就是想要盡可能曝光商品，獲得最大自然流量下的轉化。”Kaki表示，“想要同樣達成這點，還有燒廣告和刷單兩個選擇。”,但亞馬遜投廣告同樣需要競價，價高者得權重。數據显示，亞馬遜平台2021年的廣告費用達到約270億美元，其中170億美元來自第三方賣家；同時，第三方賣家在2021年平均需要將銷售額的4.6%用於購買亞馬遜廣告。,剛出價格戰，不想又入“廣告戰”，因此低成本的刷單一度成為Kaki這類小微賣家的首選。只是最方便的渠道――找服務商刷單，但如今這在的亞馬遜已經成為了一道紅線。,“一開始刷單，亞馬遜不會管你，都是攢一波大的和你秋後算賬。”Kaki告訴鋅財經。去年最嚴重的一波封號潮中，深圳大賣有棵樹累計被封站點400個，被凍結資金1.28 億元，而另一大賣通拓則被封店鋪54個，凍結逾4143萬資金。,所以Kaki一般會選擇在Facebook、twitter等群組找一些外國真人“托”，免費寄給他們產品。“這類真實消費者賬號一來權重比較高，好評不容易沉；二來也不容易被封。”,但由於對方遠在海外，這就必然存在被坑的風險。Kaki之前就曾聯繫到一個美國托兒，產品寄過去后，對方想要白嫖更多的商品，並威脅不給就打差評。,打了好幾個長途電話協商，可最後不僅沒收到商品的錢，還吃到了差評。,圖片由受訪者提供,雖然最終還是聯繫亞馬遜客服消掉了這個惡意差評，但在那之後，Kaki就發生了心態的轉變。,“我現在已經很佛系了，就是被動地順應平台趨勢。對於我們這種中小賣家來說，目前要麼卷，要麼就是四處碰壁。”,逃不過亞馬遜的頻繁“誤殺”,Brat  24歲  杭州 主營按摩類目,24歲的Brat剛從自己的上一家公司離職了，用他自己的話來說，是亞馬遜的誤判機制讓他覺得“是可忍孰不可忍”。,剛入行時，Brat一直覺得自己可能是同事里最倒霉的存在：進公司沒幾天，產品被下架次數已經位列全公司榜首。,“干這行的都知道，亞馬遜家的狗就是讓我們最又愛又恨的東西。因為一旦頁面變成了Oliver、Frank等沖你微笑的小狗，就代表着商品被下架了。”,,可愛的小狗讓Brat很難發出什麼火，同時亞馬遜把商品下架的理由，也每次都讓他哭笑不得。,“剛入行時，我在賣的戶外用品產品，被亞馬遜系統判定為‘武器’下架，僅僅因為我在商品介紹（listing）中寫了‘也可作為緊急情況時防身使用’”。,在那之後Brat就明白了，亞馬遜的審查制度存在着極大的漏洞，或者說是“挖坑”。,在知名跨境電商社區搜索誤判詞條，可以發現成百上千例相關控訴，只要各項環節有一處出現些許歧義，就容易慘遭亞馬遜“文字獄”，陷入漫長的申訴期。,圖源：知無不言跨境電商社區,“可以申訴倒還有一絲希望。最怕的就是不給你申訴的機會和條件。”Brat告訴鋅財經。,戶外用品誤判沒多久之後，Brat的一款按摩類爆品，再次因被亞馬遜判定為“專業專用醫療器械”而無法上架。,圖片由受訪者提供,提出異議必須要出具醫療器械相關資質，也就是美國食品和藥品管理局（FDA）的證明。“但他的產品根本不是醫療器械，怎麼申請醫療器械證明？”,為了證明自己“不是醫療器械”，卻需要提供“醫療器械證明”，陷入了一個永遠無法自證的邏輯怪圈。,圖片由受訪者提供,Brat最後寫了七八封申訴信加一封催促信，這才重新上架。但每封申訴的平均處理時間就在一周左右，這款商品的上架，足足消耗了他大半年的時間。,刷評、賣假貨、多個賬戶關聯，都是亞馬遜系統最容易加上的莫須有罪名，而這些一旦被誤判，下場往往就是被封號。業內有一個千萬級大賣，就是因為被懷疑其在同時運營着多家店鋪，而慘遭封號，申訴無果。,甚至會有新店開了沒幾天，就因莫名觸發店鋪二審的情況，辛苦提交的申請資料付之東流。,對於這種鋪天蓋地的誤判申訴，亞馬遜官方也道過歉：“在我們保護社區的努力中，有時會犯一些小心謹慎的錯誤，對於由此造成的不便，我們深表歉意”。只可惜大部分賣家都並不領情，Brat也是其中之一。,“畢竟，這種屢次發生的誤判封號，既折磨人，同時也看不到改進的誠意。”,問到接下來是否準備去知名電商平台另起爐灶時，Brat卻告訴鋅財經，如今大環境下主要的平台都境況不佳。,經過數據調查發現，東南亞電商巨頭Shopee，在今年迎來了業績大額虧損，繼3月份關閉Shopee法國站后，日前又宣布將退出印度市場。包括奉行低價的wish，號稱“美版拼多多”，在2021年第四季度凈虧損也同比增長了90%。,“如今可能獨立站，以及tiktok之類的新型平台還值得嘗試。但它們與亞馬遜老大哥的流量差距依舊擺在那，我還是處於觀望狀態。”,結語,值得一提的是，亞馬遜面對如今的頹勢，依舊選擇了自己最常用的“降本增效”作為應對策略――換句話說，就是讓賣家來承擔成本。,5月12日，英國和歐盟亞馬遜物流配送費又要上漲，這將是今年來的第三次費用上調了。但這樣的方法真的行得通嗎？,,有數據显示，如今在亞馬遜上中國的新賣家數量佔比已經降低，頂級大賣的份額也逐漸縮水。,過去幾年，活少錢多造就亞馬遜跨境風口。但“看他起高樓，看他樓塌了”，如今，站在下坡路口的亞馬遜，下一步不論怎麼走，想要留住中國賣家都會變得愈發艱難。,普遍共識的原因之一，是疫情反覆帶來的經濟衝擊與行業動蕩，讓不少跨境企業利潤下滑，無奈緊縮團隊乃至裁員。但這並不是唯一的催化劑，作為如今主要的跨境電商平台，亞馬遜與國內賣家屢次爆發的矛盾也已經讓雙方積怨頗深。,不久前，亞馬遜發布了2022年Q1財報。財報显示其該季度銷售額1164億美元，同期增長7.2%，這也是亞馬遜電商業務連續兩個季度增速低於10%，創下的20年來的最差紀錄。,

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• May 13, 2022
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