當前，A股市場“元宇宙”概念股受到資金追捧，11月剛過去一旬，就有相關概念股票漲幅超過60%甚至80%。如此漲幅，驚動了監管部門，目前深交所已對多家涉及“元宇宙”概念股的公司下發關注函，要求具體說明主營業務與“元宇宙”的相關性，是否能形成穩定業務模式，是否存在“蹭熱點”行為等。,“元宇宙”概念突然火熱有其原因。近期，國外大型互聯網公司為應對流量見頂的現實問題，紛紛表示將建設一個更加真實的虛擬世界以吸引客群，並拋出“元宇宙”概念。,客觀來說，“元宇宙”概念確實畫了一張行業發展的“大餅”，其將整合多種新技術而產生新型虛實相融的互聯網應用和社會形態，基於擴展現實技術提供沉浸式體驗，基於数字孿生技術生成現實世界的鏡像，將虛擬世界與現實世界在經濟系統、社交系統、身份系統上密切融合，可能帶來長期投資機會。,反觀國內被熱炒的“元宇宙”概念股，卻發現公司多為遊戲軟件公司，與國外互聯網公司的“元宇宙”概念相去甚遠。讓人側目的是，當A股中某上市公司表示將推出一款“元宇宙”概念遊戲后，其股價隨之大幅度拉升。難道國內資本對“元宇宙”概念的認識僅停留在遊戲層面？一個讓遊戲更加真實的“元宇宙”恐難以吸引資金的持續流入。,個人投資者應對當前被熱炒的“元宇宙”概念股保持清醒認識，切莫貿然為一個剛剛興起且不成熟的概念買單。判斷行業的成長性，首先要看應用終端是否普及，能否建立虛擬和現實的聯繫。其次要有真實的內容建設和落地場景。當“元宇宙”終端產品的銷量提升，帶動終端廠商、代工廠需求提升；內容公司開始提供出其他具有社交屬性的內容產品；不斷有新技術和公司對“元宇宙”的各個組成部分進行優化時，這個行業才真正開始走向成熟。,“元宇宙”離進入尋常百姓家還很遙遠。過多的資金炒作題材概念，不利於資本市場健康發展。監管部門應密切關注市場動態、關注賬戶聯動、關注異常交易，依法依規嚴肅查處操縱市場行為，凈化市場生態。,當前，證券監管部門正全面落實“零容忍”的執法理念，並通過不斷完善法規機制，加強與司法的銜接，加大對市場操縱等惡性違法違規行為的打擊力度。提醒資本市場某些參与者，應將精力更多地放在行業研究上，不要通過炒作概念、利用資金優勢短期拉升操控股價，坑害中小投資者，賺取不義之財。,“元宇宙”應是一項長期投資建設的系統性工程，其基本面還有待時間驗證，短期熱炒不可取。,反觀國內被熱炒的“元宇宙”概念股，卻發現公司多為遊戲軟件公司，與國外互聯網公司的“元宇宙”概念相去甚遠。讓人側目的是，當A股中某上市公司表示將推出一款“元宇宙”概念遊戲后，其股價隨之大幅度拉升。難道國內資本對“元宇宙”概念的認識僅停留在遊戲層面？一個讓遊戲更加真實的“元宇宙”恐難以吸引資金的持續流入。,當前，A股市場“元宇宙”概念股受到資金追捧，11月剛過去一旬，就有相關概念股票漲幅超過60%甚至80%。如此漲幅，驚動了監管部門，目前深交所已對多家涉及“元宇宙”概念股的公司下發關注函，要求具體說明主營業務與“元宇宙”的相關性，是否能形成穩定業務模式，是否存在“蹭熱點”行為等。,

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• November 18, 2021
• 271

全世界似乎都在談“元宇宙”。,但圍繞於此的說法，眾說紛紜，莫衷一是。有人認為，面向這個充滿想象的未來世界，應該張開雙臂加速奔跑，而且已有人做出起跑的姿勢；也有人認為，“元宇宙”走紅就是一場資本炒作，是某些企業對曾經失敗的技術投資所進行的一場挽救。,到底什麼是“元宇宙”？它為什麼突然火了？它離我們還有多遠？,“元宇宙”是什麼？比拼想象力的時候到了,什麼是“元宇宙”？截至目前，“元宇宙”還沒有一個被廣泛認可的確切定義，人們對它的描述，還處在“比拼想象力”的階段。,美國社交媒體臉書（Facebook）創始人扎克・伯格提出的“元宇宙”，打算讓真人置身網絡。他在演講視頻里說：“下個階段的平台和媒體，會讓人更有身臨其境之感，你將不僅僅是從旁觀看，而是置身‘實體互聯網’之中。這就是‘元宇宙’。”他舉例，“當我把小孩的視頻發給我父母時，他們會覺得自己就像和我們在一起一樣，而不是只通過一個小小的屏幕觀看；當你和朋友玩遊戲時，你會覺得跟他們同處同一世界，而不是獨自面對電腦。”,他在視頻里還呈現出多種設想的“元宇宙”場景，比如開會時，真人、虛擬人、機器人出現在同一空間中，有人坐在桌前，有人飄在空中。一位女士想通過網絡連線分享自己在現實街道上看到的塗鴉，這幅塗鴉瞬間就逼真地展現在所有人眼前，彷彿大家都置身於那條街道。,緊隨其後，不少互聯網從業者也紛紛拋出自己對“元宇宙”的理解。有的說，這事精彩就精彩在它的不確定性上，“創新是循環的，我們創造的新奇技術可以激發更多創新”；有的說，人們必須改變思維方式，“比如現在我們以為AR（增強現實）是進入虛擬世界的通道，但未來它可能還將成為我們回到真實世界的紐帶，允許我們從完全虛擬的沉浸感之中解脫一會兒，但又不用徹底掉線。”,那麼，科研人員怎麼看“元宇宙”？,智能信息處理研究學者陳捷在接受中青報・中青網記者採訪時，援引了“元宇宙”“鼻祖”――科幻作家尼爾・斯蒂芬森1992年在其著作《雪崩》中提出的原始概念：“元宇宙”是平行於現實世界的、始終在線的虛擬世界。在這個世界中，除了吃飯、睡覺需要在現實中完成，其餘都可以在虛擬世界中實現。,在陳捷看來，雖然“元宇宙”的出現與發展，將面臨諸多技術層面上及人類社會規範層面上的挑戰，但它是人類交互願望與技術發展的必然走向。,多年從事人工智能研究的張軍平則認為，“‘元宇宙’就是讓真人真正生活在虛擬世界里。”,清華大學新聞與傳播學院新媒體研究中心瀋陽團隊嘗試給“元宇宙”下一個規整的定義。他們在近期發布的《2020-2021年元宇宙發展研究報告》中提到：“元宇宙”是整合多種新技術而產生的新型虛實相融的互聯網應用和社會形態，它基於擴展現實技術提供沉浸式體驗，基於数字孿生技術生成現實世界的鏡像，基於區塊鏈技術搭建經濟體系，將虛擬世界與現實世界在經濟系統、社交系統、身份系統上密切融合，並且允許每個用戶進行內容生產和世界編輯。,這串概念下面還有一排小字：“元宇宙”仍是一個不斷髮展、演變的概念，不同參与者以自己的方式不斷豐富着它的含義。,“元宇宙”為啥火了？鼓勵探索警惕忽悠,即便“元宇宙”概念尚不清楚，但也無法阻擋它成為資本和輿論的焦點。,陳捷說，人類不滿足烽火狼煙、飛鴿傳書的通信方式，於是發明了電話電報；不滿足只聽到聲音，還想看見對方的狀態，於是發明了視頻通話；不滿足簡單看見平面的、已有的影像，於是發展出了虛擬現實、增強現實等技術。人類為了滿足“像神仙一樣”暢遊世界的夢想，一方面在現實世界發展科技，另一方面通過技術構建虛擬世界。顯然，后一種方式由於少了很多物理上的限制，更容易實現人類的願望。,不過，當人們看到“元宇宙”概念里出現的擴展現實、数字孿生、區塊鏈、人工智能等廣為人知的技術名詞時，仍不免冒出一連串的問號：“‘元宇宙’就是這些？沒什麼新東西呀！是不是炒作？”,換言之，現在熱議“元宇宙”是否為時過早？,前不久，教育部科技發展中心原主任李志民在個人微信公眾號上連發兩文，表達了對“元宇宙”概念的謹慎態度。他認為，“任何產業或行業的重大改變，都是技術上逐步積累的結果，是有明顯徵兆的”，而這次的“元宇宙”概念，彷彿是被資本包裝之後“突然蹦了出來”一樣。,也有一種聲音認為，恰恰是平靜催生了熱鬧。,瀋陽就“‘元宇宙’為啥突然火了”給出三方面的理由：社會進步技術為本，但近些年互聯網領域的技術概念有些枯竭；普通用戶對手機審美疲勞，期待新鮮事物；資本缺乏新熱點，需要新方向。,秉承理性和開放的態度，李志民對“元宇宙”的走紅評論道，“任何對人類未來發展的探索都應該鼓勵，任何以科學為名義的忽悠都需要警惕。”,“元宇宙”距離現實有多遠？技術這把尺子現在量不出來,不論“元宇宙”是虛火還是真火，它都製造了一個讓全世界集中審視熱門技術的機會。人們渴望知曉“元宇宙”距離現實到底有多遠，就必須先把目光聚焦到科技本身。,正如陳捷所說，現實世界的科技水平決定了“元宇宙”的上限。一方面，人類對現實中自然規律、物理規律以及真實世界的理解，決定了“元宇宙”里能夠存在什麼；另一方面，當前的科技水平，決定了“元宇宙”能夠實現到什麼程度，決定了“虛擬的現實”是真的能讓人沉浸其中甚至難以自拔，並且實現人類社會的部分功能，還是只能當成高檔的三維玩具。,為了查明“元宇宙”的技術可行性，張軍平瀏覽了國內最近出版的《元宇宙通證》一書，書中一幅“‘元宇宙’六大支撐技術”的分析圖令他印象深刻。這六項技術分別是：區塊鏈、物聯網、網絡及運算、人工智能、电子遊戲技術、交互技術（包括VR虛擬現實、AR增強現實、MR混合現實等）。,張軍平認為，“元宇宙”就像是一個“水果拼盤”，“目前技術上沒有太多突破，但業界又希望整合這些技術形成一個全新的應用”。,掌握技術的業界佼佼者，如何看待技術現狀與“元宇宙”之間的距離？,作為全球科技巨頭之一，微軟也布局了“元宇宙”，不過他們目前能公開的內容不多。微軟方面表示，“元宇宙”的本質在於構建一個與現實世界持久、穩定連接的数字世界。微軟的相關技術，可以為驅動“元宇宙”提供所需資源，包括在雲端為現實世界構建“数字孿生”的物聯網服務；通過混合現實設備，營造現場感的相關平台；以及在人工智能的幫助下，以自然語言進行交互，並用於視覺處理的機器學習模型等。但他們表示暫時不便透露更多細節。,高通公司表示，他們在XR（擴展現實，是虛擬現實、增強現實、混合現實的統稱）領域已經積累了十餘年。當被問到“XR技術距離讓人‘虛實難辨’還有多遠”時，該公司XR業務中國區負責人郭鵬說：“具體還需要多長時間我們不好預測。”,他告訴記者：“空間計算是XR的關鍵技術，它包含兩大層面，第一個層面是用戶的身體感知，也就是知道‘我在哪裡，我在干什麼’。第二個層面是空間定位，即對環境的感知。”高通正在對這兩個層面的空間計算進行大量投入。空間計算對於精準度的要求很高，比如用戶感知涉及手部和眼球追蹤等，環境感知則離不開平面檢測、場景識別的支持，這些都需要藉助視覺技術、雲端AI（人工智能）以及相關技術的協同工作才能夠實現。”,再把目光轉向國內互聯網大廠，“元宇宙”似乎更遠了。某知名互聯網企業的員工透露，他們目前不便談論“元宇宙”，原因有二，一是這一概念涉及貨幣等因素，政策風險較高；二是當今技術水平還遠遠達不到創造“元宇宙”的要求。,陳捷坦言，目前“元宇宙”更像是人們的願景，這種願景可能承載了人們對技術發展的信心，也承載了人們對各種“夢想成真”的渴望。他說：“我們相信‘元宇宙’的推進可以帶動一大批研究，但是也應意識到，真正的‘元宇宙’還很遙遠”。,張軍平直白地說：“目前很多核心技術問題沒有解決，比如人工智能，還處在嬰兒期。”,當被問及“‘元宇宙’距離現實還有多遠”時，他話鋒一轉，說：“我想起網上一個關於區塊鏈的玩笑，說‘目前區塊鏈的盈利，主要集中在區塊鏈的相關講座上’。”,“元宇宙”是什麼？比拼想象力的時候到了,全世界似乎都在談“元宇宙”。,

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• November 17, 2021
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北京時間11月16日早間消息，據報道，電動汽車創業公司Faraday Future（法拉第未來）正在對關於該公司的財務欺詐指控展開調查，其中包括J Capital最近的一份做空報告。法拉第未來的董事會已經成立“獨立董事特別委員會”，聘請一家律師事務所展開調查。,J Capital指控法拉第未來在豪華電動SUV車型FF91的預訂數據上撒謊，還指控其創始人賈躍亭以不公平的方式從公司近期的上市中獲利。法拉第未來近期與一家SPAC（特殊目的收購公司）合併，完成了上市。,法拉第未來在新聞稿中稱：“法拉第未來尋求以最道德、最透明的方式開展業務。作為一家新上市公司，董事會在調查中正努力確保公司遵守最高的行為標準。”,法拉第未來周一在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中披露了這項調查。該公司同時表示，由於調查的進行，將無法按時提交2021年第三季度的完整財務報告。不過法拉第未來已經透露，第三季度虧損2.8億美元，並重申此前的目標，即2022年7月交付首批FF91。 ,法拉第未來提交的文件显示：“調查正在進行，特別委員會將繼續與外部律師和顧問一起努力工作，儘快完成調查。目前無法預測調查的持續時間、實際範圍、結果，以及對公司財務業績的影響。”該公司沒有透露特別委員會中獨立董事，以及外部律師事務所的名字。,近期有多家電動汽車創業公司面臨研究機構的財務欺詐指控。這些研究機構持有相關公司的空頭頭寸，這意味着如果公司股價下跌，研究機構將能賺錢。,興登堡研究（Hindenburg Research）近期發布了針對Nikola和Loardstown Motors的做空報告，而兩家公司最終都面臨了政府監管部門的調查。Nikola的創始人及前任CEO也因此被起訴。此外，電動汽車創業公司Workhorse也在接受調查，此前有做空報告指控其欺詐。,法拉第未來周一在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中披露了這項調查。該公司同時表示，由於調查的進行，將無法按時提交2021年第三季度的完整財務報告。不過法拉第未來已經透露，第三季度虧損2.8億美元，並重申此前的目標，即2022年7月交付首批FF91。 ,北京時間11月16日早間消息，據報道，電動汽車創業公司Faraday Future（法拉第未來）正在對關於該公司的財務欺詐指控展開調查，其中包括J Capital最近的一份做空報告。法拉第未來的董事會已經成立“獨立董事特別委員會”，聘請一家律師事務所展開調查。,

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• November 17, 2021
• 295

近日，國家市場監管總局官網公布了該局對於“防止大型互聯網公司利用網絡團購形成市場垄斷進入市縣基層地區，嚴重影響群眾利益”建議的復文。,國家市場監管總局稱，人大代表對社區團購存在問題的認識，以及提出的關於“用嚴厲執法、強力監管為無序競爭的社區團購降溫”和“對相關問題儘早界定、科學規制，依法約束有垄斷傾向的資本擴張，讓技術優勢與消費需求、實體經濟科學融合”等建議，對於我們健全平台經濟監管法律制度，完善監管機制，提高監管效能具有重要參考意義，我們十分贊同。,對於社區團購存在問題和潛在風險，國家市場監管總局指出，隨着各大互聯網平台企業大舉進入社區團購市場，規則不健全、秩序不合理、操作不合法等問題也日益顯現，引起了社會各界高度關注和強烈擔憂。,一是破壞了現有供應鏈產業正常發展。以備受媒體和社會各界廣泛關注的武漢社區團購“百團大戰”為例，在傳統零售端，被迫打價格戰造成相關企業銷售額和利潤率雙雙負增長。在供應端，低價傾銷引發品牌供應商遭遇跨省串貨、低價外采、無發票競價採購等亂象，伊利、可口可樂、金龍魚等多品牌曾要求經銷商對社區團購停止供貨。,二是低價傾銷擾亂市場價格秩序。社區團購平台存在巨額補貼、低於成本價銷售商品的情況。例如，某社區團購平台黃心土豆兩斤售價1.29元，進貨價為2元。同時，部分社區團購平台還存在採用價格欺詐手段誘騙消費者的情況。,三是擠壓小攤主、小商販等群體的就業空間，影響社會穩定。互聯網平台企業利用資金、數據、流量等優勢進軍社區團購，以補貼低價形式搶佔市場，容易對農貿市場、社區便利店等線下社區經濟帶來巨大衝擊。線下社區經濟經營者多為农民、社區群眾，風險承受力較低，受困於年齡、文化程度等因素無法快速轉換角色從事其他行業，可能導致失業人數增加，影響社會穩定。,“去年以來，市場監管總局堅決貫徹落實中央關於‘強化反垄斷和防止資本無序擴張’的戰略部署，积極會同有關部門，系統謀划、綜合施策，周密制定工作措施方案，強化平台經濟領域監管執法，治理成效逐步顯現。 ”回復中提到。,國家市場監管總局提到，下一步，將做好以下幾個方面工作：,一是持續強化平台經濟監管執法。依法查處平台經濟領域濫用市場支配地位排除限制競爭、低價傾銷、價格欺詐等違法行為，有力維護市場公平競爭，保持創新動力和發展活力。全面落實平台企業併購行為依法申報義務，依法嚴格審查平台企業實施的抑制創新的併購行為，及時制止“掐尖式併購”，保護有效競爭格局。,二是完善平台經濟監管制度體系。加快推動《反垄斷法》修訂工作，完善相關配套立法，細化平台經濟領域垄斷行為規制規則。推動出台《禁止互聯網不正當競爭行為若干規定》，完善新業態新領域知識產權保護制度。积極配合相關部門做好《數據安全法》《個人信息保護法》制定，研究數據開發利用的法律邊界，防範數據垄斷，防止數據濫用，健全與新業態相適應的監管規則。,三是全面提昇平台經濟監管效能。积極配合中央改革辦、中央編辦充實加強反垄斷監管執法力量，增強監管權威性。探索建立平台經濟監管的信息共享和聯合執法機制，建設國家網絡交易監管平台，強化平台經濟監管專業技術支撐，提升監管效能。充分發揮國務院反垄斷委員會、反不正當競爭部際聯席會議制度作用，加強統籌協調，全面規範平台經濟領域市場競爭秩序。推動行業監管、競爭執法和司法保護統籌，匯聚平台經濟監管的強大合力。,四是全面壓實互聯網平台企業主體責任。進一步加強對平台履行責任的日常監管，加強合規教育和引導，督促平台企業加強自治，針對平台存在的突出問題及時開展行政指導，強化企業社會責任意識，營造良好發展環境。,一是破壞了現有供應鏈產業正常發展。以備受媒體和社會各界廣泛關注的武漢社區團購“百團大戰”為例，在傳統零售端，被迫打價格戰造成相關企業銷售額和利潤率雙雙負增長。在供應端，低價傾銷引發品牌供應商遭遇跨省串貨、低價外采、無發票競價採購等亂象，伊利、可口可樂、金龍魚等多品牌曾要求經銷商對社區團購停止供貨。,近日，國家市場監管總局官網公布了該局對於“防止大型互聯網公司利用網絡團購形成市場垄斷進入市縣基層地區，嚴重影響群眾利益”建議的復文。,

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• November 17, 2021
• 290

你被App“自動續費”了嗎？,本想體驗一把短期會員待遇，卻沒想到在App服務協議中默認勾選“自動續費”，“被自動續費”使不少人掉進消費陷阱。,“自動續費”字體小不起眼，加上不清晰的標示，涉嫌侵犯消費者知情權。用戶若不同意“自動續費”就不能繼續，更是一種“強買強賣”。,消費維權部門要為權益受損、主張維權的消費者撐腰。管理部門有必要對相關App經營者進行約談整改，有效規範App的收費行為。,01,你被“自動續費”了嗎？,本想體驗一把短期會員待遇，卻沒想到在App服務協議中默認勾選“自動續費”。如果用戶沒留神，即使卸載了App，“自動續費”也會不關閉。“被自動續費”使不少人掉進消費陷阱。,有網友爆料，偶然清算支付賬單，才發現有多種“自動續費”扣款，包括視頻會員、網盤會員、修圖軟件會員、音樂軟件會員、論壇會員等等。雖然一些App早已被棄用，可用戶荷包仍在“跑冒滴漏”。這樣的例子絕非個別，被扣“冤枉錢”，消費者必然有種被坑的感覺。,02,隨着移動互聯網融入大眾生活的方方面面，諸多場景都要用到各種手機App。App服務商紛紛推出付費會員制，宣稱會提供更好服務。商家還會設置新用戶優惠價或首月免費，而這往往和“自動續費”關聯，容易造成消費者的衝動消費。,事實上，用戶沒注意或忘記“自動續費”，恰恰是中了某些App的算計。,利益當前，其中的套路頗費心機――不少App在會員協議中不起眼兒的角落約定“自動續費”，甚至不勾選就無法進行下一步，更狠的是在App中不設關閉“自動續費”菜單……一頓被牽着鼻子操作下來，某些用戶稀里糊塗地入了瓮。,接下來，“自動續費”不會提醒用戶，單次扣費金額不大，消費者不易察覺，細水長流。如此靜悄悄地“粘性收費”，還不一定要為用戶提供服務，即便用戶哪天“如夢方醒”，多半隻能吃“啞巴虧”。在App經營者看來，“自動續費”已經經過用戶“同意”，無論是沒注意，還是忘了關，似乎都是“用戶責任”。不少App的如意算盤打得很響，這個鍋甩得實在太“溜”！,03,“自動續費”字體小不起眼，加上不清晰的標示，涉嫌侵犯消費者知情權。用戶若不同意“自動續費”就不能繼續，更是一種“強買強賣”。在App中無法關閉“自動續費”，“設障”很難說不是故意為之。一系列手法透着“損人利己”，與堂堂正正收費和服務相去甚遠。,电子商務法明確規定，电子商務經營者搭售商品或者服務，應當以顯著方式提請消費者注意，不得將搭售商品或者服務作為默認同意的選項。消費者權益保護法也要求，商家對於格式條款要盡到說明和提示義務。法律既有規定，為何一些商家還抱着僥倖心理為消費者埋下消費陷阱？一個原因在於當前治理強度和懲治力度難以讓商家“卻步”；另一個原因在於商家看似盡到了相應義務，實際上卻通過人為設置繁瑣步驟、故意使用小字號提示等手段，給消費者製造知情或者退出障礙。對此，監管部門應加大監管和處罰力度，維護市場公平正義。,04,其實“自動續費”並不是一個新問題，其一直困擾着很多消費者，要從根本上解決問題，需要多管齊下。,一方面，消費維權部門不能讓耍滑頭、坑騙消費者的行徑得逞，要為權益受損、主張維權的消費者撐腰。另一方面，針對可能存在的違規違法行徑，管理部門有必要對相關App經營者進行約談整改，通過有效措施進一步規範App的收費行為。,消費者也要提高警惕。除了要注意成為App付費會員的“附加條款”，也要自查第三方支付軟件中是否已潛伏“自動續費”。遭遇被“自動續費”，消費者不僅要及時取消，而且該投訴維權時別怕“麻煩”。必須指出，一些電信運營商也曾利用用戶大意，悄悄收取各種雜費，只有消費者較真兒、管理部門嚴肅治理，“歪心思”才會被有效糾正。,對App經營者來說，吸引用戶付費是常見的盈利方式。但是，付費必須是基於為用戶提供更優質的服務，通過具有高附加值的內容滿足用戶需求，利用更新的技術手段給用戶帶來更好的使用體驗，如此提高用戶粘性才是良性的，也是真正可持續的。同時，相關收費必須公開透明，讓用戶擁有選擇權。那些不把心思放在正道上、反而琢磨算計用戶的App，註定走不遠。,消費維權部門要為權益受損、主張維權的消費者撐腰。管理部門有必要對相關App經營者進行約談整改，有效規範App的收費行為。,你被App“自動續費”了嗎？,

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• November 17, 2021
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活久見！“股神”巴菲特竟然被新能源騙局坑了。,一則美國法院的判決書，揭開了巴菲特的“傷心事”。當地時間11月9日，美國加州當地法院宣布，一家美國太陽能公司的老闆Jeff Carpoff因策劃了一場超級“龐氏騙局”，被判處30年監禁。這場“龐氏騙局”時間跨度近8年，涉及35個投資基金，詐騙金額接近10億美元，巴菲特也成為了其中的“受害者”，損失金額達3.4億美元（約合人民幣22億元），是加州東部地區史上規模最大的欺詐案件。,而這並非巴菲特“踩雷”的第一起詐騙案，英國媒體此前報道，巴菲特曾被一家德國企業設局坑騙了6.43億歐元（約合人民幣50億元）。種種跡象表明，當前的巴菲特變得越來越謹慎，截止今年三季度末，伯克希爾哈撒韋的賬面現金飆升到了1492億美元（約合人民幣9541億元），創出歷史新高，並在三季度凈賣出股票超20億美元。,“股神”的謹慎，是否正在在向投資者警示，當前美股的泡沫正在越吹越大？,“ 股神”踩雷新能源騙局,一場超級“龐氏騙局”，再一次將“股神”巴菲特推上輿論中心。,當地時間周二，美國加州當地法院宣布，舊金山灣區一家太陽能公司的老闆Jeff Carpoff被判處30年監禁。美國聯邦檢控官稱，Carpoff被判處30年監禁的原因是，其策劃了一場超級“龐氏騙局”，堪稱是加州東部地區歷史上最大的刑事欺詐案件。,據法院披露的信息显示，這場“龐氏騙局”騙取了投資者多達10億美元，赫赫有名的華爾街“股神”巴菲特也成為了“受害者”之一，損失金額達3.4億美元。,據判決書显示，現年50歲的Carpoff當庭承認了電信欺詐和洗錢罪。與此同時，他的妻子Paulette Carpoff也承認參与了洗錢，是本案的共謀，她將於下周被判刑，可能面臨最高15年監禁。,值得一提的是，這場“龐氏騙局”竟然是蹭着新能源的風口，披着“可替代能源創新者”的外衣，大肆斂財，吸引了大量投資者入局。,起初，Carpoff夫婦共同創辦了一家名為DC太陽能的公司（DC Solar），主要業務是，生產一種移動太陽能發電機組（MSG），可自由安裝於拖車上，Carpoff夫婦大肆宣傳，公司生產的太陽能發電機能夠將太陽能轉化為電能，併為手機信號塔和體育賽事照明提供應急電力，是可替代能源創新者和破局者。,憑藉著新能源概念、稅收減免等噱頭，Carpoff夫婦向投資者大肆兜售DC太陽能公司的產品，向投資者承諾，購買公司的發電機組，以此獲得聯邦的新能源稅收抵免，再將設備回租給公司便可以獲得高額收益回報。,據美國檢察官辦公室的一份聲明显示，Carpoff夫婦利用類似龐氏騙局的循環支付，進行會計和租賃收入欺詐，該公司用新投資者的錢償還舊投資者，規模越滾越大。,同時，Carpoff夫婦大肆誇大公司生產的發電機組數量，一度宣稱，公司已經生產銷售了多達17000個移動太陽能發電機。另外，Carpoff夫婦還利用虛假財報和租賃合同掩蓋真相，向投資者營造生意火爆的假象。,事實上，DC太陽能公司早就停止了移動發電機組的生產，公司宣傳的17000個移動太陽能發電機組中，超過50%都是虛假的，且該公司還造假大量生產設備上的車輛識別碼（VIN），一台設備多次出售，以此來躲避投資者的審查。,據美國檢察官表示，這起“龐氏騙局”是加州東部地區史上規模最大的欺詐案件，時間跨度接近8年，涉及35個投資基金、至少17個受害投資方，詐騙金額接近10億美元，並讓美國納稅人蒙受數億美元的稅收抵免損失。,令人驚嘆的是，Carpoff夫婦的太陽能公司，竟然騙過了“股神”巴菲特，伯克希爾哈撒韋旗下的投資公司也曾投資入股了這家詐騙公司的太陽能項目，最終導致公司蒙受了3.4億美元的損失。,據美國媒體報道，這場“龐氏騙局”的主謀Carpoff，原本只是一名汽車修理工，當獲悉可以利用太陽能設備提供稅收抵免時，便精心設計了上述騙局，在獲得的巨額非法收入后，Carpoff夫婦過上了奢侈生活，其中包括150多輛珍奇跑車、32處房產，還有價值1900萬美元的私人飛機服務。,更大的騙局：50億或血本無歸,其實，這並非巴菲特“踩雷”的第一起詐騙案。就在2020年5月，英國《衛報》報道，巴菲特被一家德國製造企業設局坑騙了6.43億歐元（約合人民幣50億元）。,這家設局的企業名為威廉・舒爾茨（Wilhelhel Schulz）公司，是德國當地一家中小型家族企業，主要生產管道配件。在德國強大製造業的背書下，許多投資人都非常看好這家公司的發展前景，其中也包括巴菲特。,基於這一判斷，2017年2月，巴菲特掌控的伯克希爾・哈撒維公司，斥資8億歐元收購了威廉・舒爾茨公司。,在巴菲特收購后的3個月，這家企業便開始爆雷。2017年5月，一位匿名的內部消息人士發現，這家巴菲特重金收購的威廉・舒爾茨公司，有許多財務數據非常可疑，很可能是偽造了交易額，偽造出生意興隆的假象，甚至有破產風險。,據德國當地媒體援引的內部資料稱，這家企業的欺詐方式居然是靠“P圖”，該公司的員工先掃描了客戶公司的信紙，用P圖製作了虛假的訂單和收據，通過這些文件，至少捏造了47筆業務交易。,考慮這些造假交易之後，這家公司的實際價值僅有1.57億歐元，按照紐約仲裁法院的判決，威廉・舒爾茨公司必須補足虛抬的6.43億歐元的差額。此外，該公司也面臨德國當地司法部門的調查，經營狀態迅速下滑。,隨後，美國的地方法院確認了仲裁小組的裁定，要求德國威廉・舒爾茨公司向伯克希爾哈撒偉賠償6.43億歐元，以彌補其財務造假給該公司造成的損失。但至今仍沒有任何進展，德國威廉・舒爾茨公司的經營業績也陷入困境，或將面臨破產的風險，賠償的難度極大。,意味着，巴菲特的這筆8億歐元的投資，很大概率將血本無歸。,巴菲特的謹慎，美股的泡沫,從另一個角度來看，四處踩雷，或許是巴菲特不可避免的現實問題。因為，伯克希爾哈撒韋的賬面現金儲備過於龐大，截止三季度末，手中的現金飆升到了1492億美元（約合人民幣9541億元），創出歷史新高。而伯克希爾哈撒韋要繼續保持增長，必須將手中現金投入到有前景的企業股權中，而一旦所投項目過多，個別項目“爆雷”便是必然的結果。,但，當前的巴菲特似乎越來越謹慎，對外投資併購的項目少得可憐，且面對不斷飆升的美股，巴菲特更是慎之又慎，今年三季度，伯克希爾哈撒韋凈賣出股票超20億美元。,沒票可炒的巴菲特，只能買自家股票。據數據显示，自今年9月底至 10 月 27 日期間，巴菲特回購了至少17億美元伯克希爾哈撒韋公司股票；在剛剛過去的三季度，回購了76億美元自家股票；而在過去三年間，巴菲特累計回購金額更是高達510億美元。,愈發謹慎的巴菲特，或許從另一個側面在向投資者警示，當前美股的泡沫正在越吹越大。,目前標普500指數按未來12個月預期利潤計算的市盈率已經達到21.6倍，如果以市值為權重來看的話，該指數的市盈率更高，達到近33倍。另外，美股泡沫的五大跡象：大量流動性、槓桿大幅上升、股市“民主化”、IPO數量增加和交易量增加，已全部湧現。,當前華爾街關於美股泡沫的警告聲音越來越多，近日，華爾街傳奇投資人傑里米・格蘭瑟姆曾警告稱，美國股市正處於“巨大的泡沫”中，史上最長牛市瀕臨尾聲，警惕多資產泡沫破裂。,美股未來走勢的關鍵仍取決於美聯儲。前不久，美聯儲已經宣布啟動縮表，意味着這一輪量化寬鬆即將畫上句號。美聯儲“大鷹派”布拉德日前更是表示，預計美聯儲在結束債券購買計劃后，將在2022年兩次上調基準利率。,一旦這個預期成真，全球市場美元供給緊張的局面將會加速出現，美國股市連續上漲13年所吹出的泡沫，會再度迎來考驗。,另外，美國通脹率也正在給美聯儲施壓，據最新數據显示，美國10月CPI年率未季調達到6.2%，創下31年來最高跌幅。美國總統拜登緊急表態稱，扭轉通脹已是當務之急。,“股神”的謹慎，是否正在在向投資者警示，當前美股的泡沫正在越吹越大？,活久見！“股神”巴菲特竟然被新能源騙局坑了。,

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• November 13, 2021
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11月9日，本地出行及生活服務平台哈��出行宣布完成新一輪融資簽約，涉及金額2.8億美金，投資機構包括螞蟻集團和阿里巴巴。,這是阿里首次入股，也是今年以來哈��出行獲得的第2筆融資。至此，哈��出行2021年完成融資超5億美金。,兩年獲4輪融資，阿里首次入股,成立5年來，哈��出行獲得了包括螞蟻集團、阿里巴巴、GGV紀源資本 、成為資本、復星集團、春華資本以及大灣區基金等眾多知名投資機構的青睞，並在近兩年來，累計完成4輪股權融資。,哈��助力產業鏈合作夥伴實現精益生產,目前，哈��出行已擁有超過5億用戶，實現從單一共享單車業務到多元化出行及生活服務平台的成功轉型。,除老股東螞蟻集團繼續加持外，本輪融資出現了阿里巴巴的名字。實際上，在今年上半年的融資中，哈��出行也首次獲得寧德時代的入股。在此之前，哈��出行旗下兩輪換電品牌“小哈換電”已於2019年獲得螞蟻集團以及寧德時代的聯合注資。,哈��出行CEO楊磊表示：“阿里巴巴和寧德時代的入股，對哈��具有重要意義。未來，哈��將更緊密協同阿里生態體系以及寧德時代電池產業鏈資源，為公司開拓業務提供更多助力。”,多元化布局提速！共享兩輪註冊用戶超5億，順風車業務日交易額突破1億,截至目前，哈��共享兩輪在全國進駐超400城（含縣級市），註冊用戶超過5億，累計進駐超過1000家高校和500家景區。,2019年，哈��確立了“基於出行的普惠生活平台”的發展方向，並逐步推出順風車、小哈換電、哈��打車、哈��電動車以及哈��酒店等本地出行和生活服務。,在2021年“金九銀十”的消費旺季，哈��順風車平台日交易額突破1億，成為哈��首個日交易額過億的業務。數據显示，哈��順風車已覆蓋全國超300城，認證車主逾千萬名。與此同時，哈��還在廣州、成都等城市上線了打車業務。,哈��電動車新品發布,作為今年重點發力的新業務，哈��電動車於年內推出三款智能電動車，並已經開始布局內部產能，在繼續擴展綠色出行以及本地生活服務業務的同時，向以智能製造為導向的實體經濟發展。截至目前，哈��電動車累計簽約門店數量已超過5000家，躋身行業第一陣營。,截止目前，小哈換電覆蓋城市近300個，日均換電服務數十萬次。值得一提的是，在過去一年多時間里，小哈換電已連續完成兩輪融資。,楊磊指出，哈��逐步成長壯大離不開5億用戶和社會各方的長期支持。在國家穩步推進“碳達峰、碳中和”工作的大趨勢下，哈��將繼續為公眾提供更環保、更便捷的普惠出行和生活服務，在環境、社會和企業治理層面體現出應有的擔當。,成立5年來，哈��出行獲得了包括螞蟻集團、阿里巴巴、GGV紀源資本 、成為資本、復星集團、春華資本以及大灣區基金等眾多知名投資機構的青睞，並在近兩年來，累計完成4輪股權融資。,11月9日，本地出行及生活服務平台哈��出行宣布完成新一輪融資簽約，涉及金額2.8億美金，投資機構包括螞蟻集團和阿里巴巴。,

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• November 10, 2021
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2021年，缺芯問題依然折磨得車企生不如死。,研究機構AutoForecast Solutions數據显示，截至今年9月26日，缺芯造成全球汽車市場累計減產量達到893.4萬輛，中國市場累計減產181.4萬輛，佔總量的20.3%。,受大環境影響，國內諸多車型出現停產缺貨現象――車企造不出來、4S店是一車難求，一些車企甚至出現了高價買庫存芯片、交付缺少部分零部件的車型的現象，在國內的大小行業活動和高管採訪中，車企老闆們面對銷量下滑的問題，也全部將鍋甩在了缺芯上面。,不管大小、新老車企，缺芯已然成了銷量下滑、業績不佳的遮羞布。,但仔細觀察市場，在缺芯的大勢之下每個企業受到的影響其實各不相同，特斯拉在缺芯嚴重的第三季度銷量大增至了73%，Model Y更是以3.3萬台的銷量成為SUV市場銷量第一名，把連續坐榜99個月的哈弗H6都落下了馬。,表面上看，特斯拉作為小車企，每年產量還不如大企業的一款車型，所以受到缺芯的影響更小，但事實絕不這麼簡單。,一方面，熱門新造車公司的產量遠低於特斯拉，但依然受到了缺芯影響，所以規模小不是借口。另一方面，大眾集團近期的高管會議上，集團CEO迪斯遠程連線了馬斯克，當眾表揚特斯拉通過“研發新控制器來解決缺芯問題”的做法，則正說明特斯拉是用技術和運營能力在解決缺芯問題。,總而言之，當行業普遍缺芯的客觀原因一致的時候，誰的主觀能動性越強，誰就越能抵禦風浪，實現逆勢增長。,通過與行業人士的交流，以及參考海外研究機構的報告，車東西找到了特斯拉抵禦缺芯難題的蛛絲馬跡，試圖回答“特斯拉為何不缺芯”這個關鍵問題。,01 自研19款MCU 快速部署軟件,2020年，一場新冠肺炎疫情讓汽車行業遭受重創。首先是受疫情影響，工廠無法開工；然後是消費者信心下降，導致汽車銷量降低。,當時，上游芯片廠商看到了個人電腦、手機、遊戲機等市場一片繁榮，汽車市場短期內無法快速恢復。因此，汽車芯片的生產沒有受到足夠的重視。去年下半年，隨着中國疫情逐漸好轉，汽車行業逐漸恢復。,然而，行業汽車對市場需求判斷失誤，導致汽車芯片供需失衡。去年年底，第一輪缺芯潮爆發了。,第一輪缺芯潮影響了了包括大眾集團、通用汽車等多家車企巨頭。當時車東西調查發現，汽車行業內出現短缺的芯片主要是被動元器件以及MCU芯片。,而在2020年全年，特斯拉的年銷量只有50萬輛。作為一家全球性車企來說，這一銷量並不算巨大，因此第一輪芯片短缺對特斯拉的影響有限。,2021年年初，上游芯片廠產能不足的情況仍然沒有好轉，加上美國得州發生暴雪，出現芯片廠電力緊缺；日本瑞薩电子工廠發生大火，部分產線停產……種種原因綜合，汽車行業的MCU芯片陷入第二輪緊缺狀態。,彼時，特斯拉Model Y在上海工廠實現量產交付，需求的增長，讓特斯拉首次面臨缺芯的困境。,特斯拉一季度財報公布后的電話會議上，特斯拉首次確認芯片出現短缺，主要缺口是微控制器芯片。今年2月，特斯拉在美國的弗里蒙特工廠甚至被迫關閉两天。有消息指出，當時弗里蒙特工廠的Model 3車型生產線停產兩周。,馬斯克在推特中說，零件短缺造成工廠關閉，但沒有詳細說明究竟是哪些零件出現了短缺。,實際上，今年一季度特斯拉出現零部件供應短缺之後，特斯拉的工程團隊和軟件團隊就開始着手解決這些問題。,特斯拉在二季度財報中寫道：特斯拉的團隊快速反應，減輕了芯片短缺的後果。當時，特斯拉的電氣和固件團隊正在設計、開發、驗證新的微控制器，種類則達到了19種。,因此，特斯拉在二季度財報中還寫上了一句很有底氣的話：“今年二季度，雖然半導體供應短缺仍在持續，但我們能進一步提升產量。”,重新研發的MCU能夠讓特斯拉擺脫供應不足的情況，但是有了新的硬件，軟件怎麼辦？,近期，大眾集團CEO迪斯在內部會議上，請來馬斯克線上參會，就談到了特斯拉快速部署軟硬件的話題。,馬斯克說：“我是一名工程師，除了汽車之外，我還對供應鏈、物流和生產流程很着迷。”,迪斯則透露，特斯拉相比汽車行業內其他企業更迅速地應對了芯片短缺問題，其團隊在2～3周內重寫了軟件，無論是老硬件還是新硬件，特斯拉的軟件都能適配。,正是有這19種全新的MCU，特斯拉能夠在今年二季度保持產量增加。,02 四大秘訣曝光 供應商看好特斯拉未來,實際上，特斯拉不缺芯的秘訣並非僅有一個，在研究機構摩根士丹利看來，特斯拉擁有四大秘訣。,日前，推特上曝光了一份摩根士丹利的研究報告，這篇報告由摩根士丹利首席分析師Adam Jonas起草。報告指出，特斯拉在今年三季度的交付量達到24.1萬輛，相比預期的22.2萬輛高出9%。正因為特斯拉有能力避免因缺芯停產，因此才創造了公司歷史上產銷量和財務數據表現最好的一個季度。,報告說道：“特斯拉三季度交付量不是重點。重點在於特斯拉如何找到足夠的芯片造車？”,報告認為，特斯拉能夠確保供應共有四大原因。,第一，特斯拉擁有強大的垂直整合能力。報告指出，特斯拉可能是全球垂直整合程度最高的OEM廠商，因此特斯拉能夠更早地了解到供應鏈的情況，並採用多家供應商保證供應。與此同時，特斯拉的售價透明，任何消費者提車的價格都是一樣的，不會有渠道溢價。,事實確實如此，早在今年一季度，特斯拉在面臨停產之時，就已經開始研發替代MCU芯片和固件，並且最終解決MCU芯片短缺問題。,第二，特斯拉擁有自研芯片的能力。特斯拉最知名的自研芯片就是其自動駕駛芯片，其單顆芯片AI算力能夠達到36TOPS，每輛特斯拉都配備兩顆芯片。正是這兩顆自動駕駛芯片，讓特斯拉的L2級自動駕駛功能長期都是行業標杆。,報告指出，特斯拉將最新一代的處理器應用於車輛，能夠在其供應鏈中建立強大的通信聯繫。,因此，在面對芯片短缺時，特斯拉能夠快速響應，芯片團隊有能力自研或者尋求替代芯片。而在汽車行業內，大多數企業都不具備自研芯片能力，一旦出現芯片短缺，只能尋求供應商協助，車企自身沒有任何替代方案。,第三，特斯拉擁有很強的談判能力。摩根士丹利的研究人員在向零部件供應商調查了解時發現，特斯拉擁有相比其他車企更雄心勃勃的企業文化。與此同時，特斯拉加速開發內源技術，讓眾多供應商保持警覺。,在面對行業內普遍芯片短缺現狀，特斯拉的談判能力在一定程度上能夠確保優先供應。,第四，特斯拉的規模還不算巨大，但供應商看好特斯拉的發展。報告指出，相對於傳統車企巨頭來說，特斯拉的規模相對較小，同時購買人群相對較小，因此受芯片短缺影響並不明顯。與此同時，眾多供應商看好特斯拉的發展。即便特斯拉現在年產規模並不大，但供應商認為未來幾年內特斯拉將成為一個“大客戶”。如果幾年後特斯拉每年產量能夠達到現在的幾倍，現在於特斯拉維繫好關係，未來才能夠持續穩定得到特斯拉的訂單，更有長遠價值。,在汽車“新四化”背景下，供應商已經看到了智能電動汽車必然是未來的大趨勢。因此，供應商對汽車行業的探索一定程度上會參考特斯拉需求的零部件。因此，在特斯拉在上海建設工廠之後，不少國內供應商都希望在特斯拉工廠附近建廠，更好服務特斯拉，在智能電動車領域佔領一席之地。,03 簡化車輛部件 軟件功能更重要,今年7月～8月，全球車企迎來了第三輪缺芯潮。主要原因是馬來西亞新冠肺炎疫情爆發，導致芯片測封廠無法開工，這就導致芯片製造的最後一個環節無法完成。而特斯拉也在此輪芯片短缺中受到影響，車輛交付時間延長。不過，特斯拉還有自己的絕招――實現相同功能的前提下簡化配置。,國內市場中，特斯拉Model 3標準續航升級版的交付時間為6～10周，高性能版會在第四季度交付。特斯拉Model Y標準續航版交付時間達到6～10周，長續航版會在第四季度交付，高性能版預計第四季度開始交付。,車東西分析，特斯拉對車輛电子電氣架構的升級、簡化硬件配置，在一定程度上，也能避免芯片短缺造成的影響。,據了解，現階段一輛汽車往往需要40～80個微控制器，加上傳感器、計算芯片等，整車的芯片數量可能超過1000個，加上數千個二極管、三極管等分立器件，以及數萬個電阻、電容等被動器件，整車电子元器件的數量將非常高。並且，豪華車型、智能車型，其所需的电子元器件更多。,在眾多的芯片中，只要有一顆供應不足，車輛就無法製造。,而特斯拉，正是讓汽車變得更簡單的先鋒。特斯拉Model 3和Model Y兩款車型，沒有傳統汽車的儀錶，也沒有大量的實體按鈕，所有的信息、娛樂都显示在一塊中控屏幕上。與此同時，此前有媒體報道稱，特斯拉首款車型Model S擁有長達3公里的線束，而如今的Model Y車型，整車線束僅有大約100米。,大幅簡化的車輛內飾，以及更先進的电子電氣架構，讓特斯拉整車的計算相對更加集中。而目前，全球只有較少車型已經升級了域控制器电子電氣架構，大多還以ECU為分佈式計算單元。這就讓車內芯片用量、線束用量顯著增加。,特斯拉對电子電氣架構的升級，讓車輛的大多數計算集中在車機電腦（特斯拉MCU 2）以及自動駕駛電腦（特斯拉Hardware 3）中，減少線束用量的同時，也減少了分佈於車輛的芯片用量。,此外，特斯拉也在讓L2級自動駕駛變得更簡單。今年5月，特斯拉布局已久的純視覺感知上線，隨即特斯拉取消了美產Model 3和Model Y車型的毫米波雷達，整車僅有攝像頭感知。,而毫米波雷達，正是第三輪缺芯潮中的主角。,車東西此前了解到，馬來西亞部分芯片工廠停工，給博世ESP/IPB、VCU、TCU等系統的芯片供應造成非常大的影響。,博世中國副總裁徐大全在個人朋友圈中表示，某半導體芯片供應商工廠因新冠肺炎疫情影響，已有20多人因病疫犧牲，3000多人的工廠已有上百人感染新冠病毒。,與此同時，朋友圈的配圖寫着“樓，6層，跳還是不跳？帶上領導還是不帶？”更是令人揪心。,今年9月，國內造車新勢力企業理想汽車交付7094輛，環比下滑24.8%，沒能與蔚來、小鵬並肩邁入月交付萬台的大關。出現短缺的正是毫米波雷達中的一顆定製芯片。這顆芯片還不能用通用計算芯片代替，結果就導致毫米波雷達無法生產，新車無法如期交付。,實際上，毫米波雷達芯片的短缺僅僅是汽車行業大規模芯片短缺的一個縮影，电子電氣架構過於複雜，也是當今汽車行業芯片短缺的重要原因之一。,面向未來，汽車將實現中央計算的电子電氣架構，屆時，車內芯片的用量會不斷減少，我們也將看到电子部件更加集中的智能汽車。,04 結語：應對缺芯 特斯拉仍是行業標杆,2020年～2021年，汽車行業雖然面臨新冠肺炎疫情、芯片短缺等多種挑戰，但智能座艙、L2級自動駕駛、電動汽車正在成為汽車行業最大的增長點。汽車“新四化”正在成為行業共識的今天，芯片正在成為汽車內最核心的部件之一。,作為造車新勢力的頭部，特斯拉的創新不僅局限於駕駛體驗，對汽車製造也有更多有價值的探索。因此，應對全年的芯片短缺，特斯拉並沒有出現規模減產、無法交付的情況。,與此同時，今年三季度特斯拉汽車毛利率達到30.5%，在汽車行業內幾乎無人能敵。這能夠說明，應對行業普遍的芯片短缺上，特斯拉仍然是行業標杆。,不管大小、新老車企，缺芯已然成了銷量下滑、業績不佳的遮羞布。,2021年，缺芯問題依然折磨得車企生不如死。,

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• November 8, 2021
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