“不少在印度的中國企業，已失去投資信心。”,在印多年的三富工程印度公司董事長嚴瀟瀟告訴虎嗅。7月以來，印度對中國企業一系列的突擊檢查，再次引發中國出海人的焦慮。,2022年7月7日，印度執法局發布聲明稱，vivo將約一半的本地營業額（6247.5億盧比）匯往境外，這一行為涉嫌違反《防止洗錢法案》，因此凍結vivo約46.5億盧比（約合3.9億元人民幣）的現金等資產。,7月13日消息，印度政府再次指出OPPO逃避了價值439億盧比（37億人民幣）的關稅。除了這兩家手機大廠，據彭博社消息，印度已着手審查500多家在印中國企業的賬目，小米、華為、阿里均在其中。,實際上，印度對中國企業的檢查並不只發生在7月，在大規模檢查中國大企業之前，很多在印中小企業，已被檢查多次，且因這些檢查受到很大影響。,“我們從去年開始就已開始考察其他國家的市場。”從事多年中印物流的董慧告訴虎嗅，而像她這樣開始重新尋找出路的中國出海人還有很多。,留下還是離開，成了愈發緊迫的難題。,禁不住折騰的中小企業,在中國出海人以及學者眼裡，印度此類檢查行為已經司空見慣。,國際關係學者王路告訴虎嗅，不僅中國企業，印度對其他國家的企業同樣會有稅務審查，比如亞馬遜今年6月就在投資一家零售集團的交易中，被判定有所隱瞞，並被處以20億盧比（約1.7億元人民幣）的罰款，又比如日韓不少企業也面臨同樣的狀況。,“印度與稅務相關的法律和檢查一向都很複雜及嚴格，許多印度本地公司有時也算不清自己的稅。”董慧對虎嗅說。,據她所稱，在印度，財務是非常重要的職位，會計證書（類似於國內的CPA）的考試相當之難，能拿到這一證書的印度人非常稀少。政府對稅務的嚴格也令印度公司不敢懈怠，董慧給虎嗅分享了一個細節：其很多印度企業家朋友，會專門開闢一個房間留存稅務相關的文件，多年前未錄入互聯網的票據都保留完整，就為防止相關部門的突擊檢查。,不過儘管在一些中國出海人眼裡，印度的稅務檢查並不是件稀奇事。但此番多家中國大公司被檢查仍然令不少中國出海人感到緊張。,多位在印中國商人告訴虎嗅，此前針對這類查稅事件，花一些“小錢”本是可以解決的，但處罰愈發嚴格、影響愈發嚴重，令大家感到不安。,“重要產業鏈（比如手機）上的中小中國工廠，80%都倒掉了。”嚴瀟瀟告訴虎嗅。這些小工廠、小公司禁不起被來回審查的折騰，也扛不住巨額罰金，很多都慘淡收場。嚴瀟瀟給虎嗅舉了一個例子，他的一個朋友在印多年，公司營業額8個億，帳上現金只有1個億，但因“查稅事件”銀行賬戶被凍結，罰款6個億，只能以倒閉告終。,中國工廠的訂單量也受到影響。本次大規模的“查稅事件”令中國品牌在印度的形象受到損傷，訂單量有所下滑。據嚴瀟瀟稱，雖然目前手機行業處於印度的銷售淡季，但從6月份訂單來看，下滑的情況也比往年要嚴重。,不少中小供應商都沒錢賺，資金鏈壓力較大。且10至11月份是印度的排燈節，一般屬於銷售旺季，往年手機工廠都要在此前趕一批貨，但今年誰都不能確定接下來的走勢。,面臨更多關卡,實際上，除了查稅這一關，在印度的中國企業還被不少環節困擾。,簽證難就是一個重要問題。,“僅是我周圍，近一個禮拜就有幾十人因簽證問題被抓走。”嚴瀟瀟對虎嗅說。許多在印工作的中國人都面臨辦不下籤證的問題，他們之中，不乏核心技術人員或高層管理者。據嚴瀟瀟描述，因簽證被抓的這些人，有的因疫情原因停留在印度，導致簽證過期；有的則因一直辦不下籤證，導致公司缺乏核心人員面臨倒閉。他們鋌而走險選擇從尼泊爾、緬甸等地偷渡，因此被抓。,“簽證問題令在印工作的中國人人心惶惶，去年就曾有一大批中國同胞被遣送回來。”董慧說，據她稱，其所在的各種微信群中，經常能聽到誰因簽證問題被拘留的消息，連她自己也因為簽證被拒兩次，至今留在國內。,“2020年中印關係惡化之後中國人拿到印度簽證變難，同樣的，印度人拿中國簽證也是如此。”王路告訴虎嗅，在他看來，簽證問題主要受兩國關係影響。,不僅僅是簽證難，擺在中國出海人面前的，還有印度本地各項成本上升以及注資難的金錢壓力。,首先是本地化后成本的上升。據嚴瀟瀟稱，許多配件印度的生產水平並不高，從國內進口比在印度本地購買還要便宜，但企業被限制國內買配件需在印度本地購買后，投資成本大幅上升。,其次是人力成本的壓力。中國人在印的月薪基本在2萬人民幣以上，若中國員工過多的話，人員成本則會很高。印度本地員工雖然工資低很多，但人效同樣很低。董慧告訴虎嗅，很多印度基層員工效率較低，且業務能力很窄，性價比遠不如中國人。,另外，租金壓力也愈發明顯。很多在印的中資企業也並沒有享受到“房租紅利”，多位在印經商的中國人告訴虎嗅，印度很多城市的房租、電費比國內還要高，且基本上房租押金很少能拿回來。董慧向虎嗅描述了其親身經歷：在印度，無論租辦公室還是倉庫，到期後房東都會找各種理由扣下押金。,更為關鍵的是，在印度本地面臨資金壓力之後，打算從國內向印“輸血”這條路也很難走得通。印度2020年頒布的FDI（外國直接投資）新政，要求與其接壤的國家在投資印度前，必須經過印度方面審查。但據多位在印中國人告訴虎嗅，這類審核基本很難突破。,這一政策也令中國企業赴印投資數量斷崖式下跌，據中國商務部數據显示，2021年中國企業對印非金融類直接投資同比下降近七成，僅有6318萬美元。,嚴瀟瀟也給虎嗅分享了幾個細節，國內某汽車企業本想在印度投資10億美金建廠，但因遲遲無法獲審，半個公司都已倒閉。另一家汽車公司也因資金注入不進來，面臨經營困難，不得不考慮在本地投資。,令不少在印中國人感到緊張的，除資金壓力之外，還有輿論環境的“不友好”。多位在印中國人告訴虎嗅，同樣是查稅事件，印度媒體對其他國家公司的評論就較為中性，但對中國公司的描述就較為負面。董慧就向虎嗅分享了她的觀察：印度的本土媒體對這類新聞有時會上升到“間諜”這類的字眼，而且當媒體放大中國企業稅務問題后，民眾的情緒往往會被挑起，能獲得更大的流量。,除經濟、輿論等壓力之外，印度的就業環境、政治環境也給中國出海人帶來一些本地化難題。,2022年，印度經濟監測中心（CMIE）最新數據显示，由於無法找到合適的工作，印度9億達到法定工作年齡的人口中，有4.5億不願意积極找工作。董慧向虎嗅分享了一個細節，她在德里經常見到印度年輕人在工作時間內，在公園躺椅或樹下休閑乘涼。,CMIE表示，年輕學生儘管受過教育，但卻很難找到與其教育水平匹配的工作。若是不願意做更辛苦的體力勞動，只能幹脆退出就業市場。多位在印經商的中國人向虎嗅反映，有的印度年輕基層員工較為懶散，給企業帶來人效上的麻煩。,除此之外，印度的黨派鬥爭也波及到中國出海人。就物流領域而言，中國貨物在印度清關時，相較於其他國家，查驗率本就高達80%以上。在這一處境之下，出關政策還經常因黨派鬥爭而變動，甚至各邦的政策都不一樣，這令董慧之類的物流中印從業者非常“頭疼”。,“雖然印度大部分人民比較善良，但經商環境確實比較複雜。”董慧說。其看法也代表了不少在印中國人的心聲，簽證問題、成本問題、文化輿論政治問題，都令他們感到疲憊。,重新選擇,那麼，是去還是留呢？,有人選擇繼續“堅守”印度市場，這部分出海人仍看好印度市場的潛力以及人口帶來的紅利。,據聯合國7月11日發布的《世界人口展望2022》預計，印度將在2023年成為世界上人口最多的國家，人口數量將在2050年突破16億。第三方數據機構Counterpoint數據也显示，2022年一季度，印度五大手機廠商中有四家來自中國，小米、realme、vivo和OPPO合計佔據了63%的市場份額。,嚴瀟瀟告訴虎嗅，印度很多人仍然沒有智能手機，手機市場的潛力仍很大。且雖然印度採取各種措施扶持本地手機企業，但大多還不成氣候，留給中國公司的機會還有很多。,但相較於“主動派”，不少人則屬於“被動留守”。他們多是一些重資產工廠或企業，已在印度投入太多。董慧告訴虎嗅，今年有不少人向其諮詢將印度的設備運回中國的費用，但因物流費用過高，不少人無奈選擇繼續留下，或者賤賣處理掉剩餘資產再回國。,還有更多出海人選擇離開印度市場，或者早已離開了印度。這其中不乏一些輕資產的電商公司，相較於重資產的工廠，他們更易撤離。,自印度陸續“封殺”中國APP之後，不少電商公司或獨立站遭遇了引流困境，經營也難以為繼。“2015年左右不少中國電商公司因招商政策的利好而湧入印度，如今已今非昔比了。”董慧感嘆道。,另外一批離開印度的中國出海人則是不再看好印度的經濟及消費潛力。,據數據，印度2020年GDP下滑了7.3%，2021年即便增長了8.3%，兩年平均增長率不到1%。此外，據CMIE的數據显示，印度2021年12月的失業率有所上升，從11月份的7%升至12月的7.91%。印度大學畢業生尤其嚴重，失業率為19.3%，是全國平均失業率的2倍多。,這些數據都意味着印度市場的“消費疲軟”。多位在印經商的中國人告訴虎嗅，不少印度人待業在家，消費能力已大大減弱。,從事多年中印物流的董慧也打算放棄經營多年的印度市場，“我們已開始考察俄羅斯或拉美市場，希望能找到另一片掘金地。”董慧說。,據她所說，身邊很多人已開始考察其他國家，也許，對於不少中國出海人而言，是到了離開的時候了。,7月13日消息，印度政府再次指出OPPO逃避了價值439億盧比（37億人民幣）的關稅。除了這兩家手機大廠，據彭博社消息，印度已着手審查500多家在印中國企業的賬目，小米、華為、阿里均在其中。,“不少在印度的中國企業，已失去投資信心。”,

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• December 5, 2022
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年報難產、退市、撤城等多重危機下，每日優鮮迎來“援手”。,7月14日，每日優鮮在其投資者關係平台公告，已與山西東輝集團簽訂戰略投資協議，根據該協議，山西東輝將對其進行2億元人民幣的股權投資。與此同時，雙方將圍繞農業運營、銷售與營銷交換各自的資源和最佳業務實踐，並在品牌農業、訂單農業等全產業鏈進行一系列的戰略合作。,業內比較公認的觀點是，此次投資增厚了每日優鮮的現金流，後續合作還將提升其供應鏈能力，為公司的持續經營增加了雙重砝碼。這也在一定程度上緩和了資本市場的情緒，7月15日美股盤中，每日優鮮一度漲超8%。,但山西東輝真的能救每日優鮮於水火嗎？,山西東輝“反其道”入局，或意在渠道,因開創“前置倉模式”，極大地提高了生鮮配送效率，每日優鮮一直備受投資人青睞，截至2021年6月赴美上市之前，六年多的時間里先後獲得了10輪共計超110億元的融資，投資方包括騰訊投資、中金資本、聯想創投、高盛集團、老虎環球基金等國內外知名機構。,上市后，資本市場對每日優鮮的態度卻發生了180度大轉彎：股價一路下跌，並自今年4月起長期低於1美元，已在6月2日收到來自納斯達克的“退市”通知函。,損失慘重的股東們坐不住了，紛紛釋放出離場的信號。,美東時間2022年6月1日9時41分，每日優鮮成交中出現了一筆490.9萬股ADS的超級大單，成交價為0.15美元，比市價低了近10%，成交總額約為74萬美元，占當天成交總額的1/10左右。由每日優鮮1股ADS等於3股普通股可知，該老股東一次拋售了多達1473萬股普通股。,騰訊投資管理合伙人李朝暉則於2021年11月辭去了在每日優鮮董事會的職務。據了解，李朝暉自2017年6月起，李朝暉就開始擔任每日優鮮董事，騰訊方面更是自2015年5月起參与了每日優鮮5輪融資。,更早時，青島國資還在2021年5月29日放棄了對每日優鮮的認購權利，而按照原本的計劃，其將在首次投資（2020年12月）半年內按F輪融資的價格追加10億元投資。,山西東輝集團反其道選擇入局，有何利可圖？,公開資料显示，山西東輝集團成立於2005年，是一家多元化經營的跨國企業，業務涉及能源、有色金屬、文化旅遊及現代農業等。目前擁有16個全資子公司，遍布在中國中部山西省、北京、南京、廣州以及澳大利亞昆士蘭州等地。總資產約60億元。,其中，近年來發力的現代農業板塊，以“金融服務+技術推廣+訂單服務”的模式延伸農產品產業鏈，構建了肉牛養殖、農機服務、種子培育和農業科技示範園等多個大型項目。,“作為上游供應商，東輝集團看中的是每日優鮮已經建立起來的具有一定規模和優勢的倉儲物流體系以及To C電商平台。”和弘連鎖諮詢董事長兼總經理文志宏對鈦媒體App分析稱，這些資源以及其在自有品牌、直采直供等方面積累的經驗均有利於山西東輝打造自己的農業品牌。,然而，就在不久前，每日優鮮被曝出在6月30日至7月2日的3天內，關閉了包括蘇州、南京、杭州、青島、深圳、廣州、濟南、石家莊及太原在內9個城市的極速達業務，僅保留了雲超特賣業務，最快可次日達。,這最初被解讀為每日優鮮準備全面放棄優勢業務，現在看來則為削減低線城市業務以降本增效之舉，並得到了山西東輝的認可和支持。,2億元“救急”，脫困還須扭虧,那麼，在山西東輝的加持下，每日優鮮能否走出重重困境？,7月1日，每日優鮮公開了獨立內部審查結果，確定其次日達事業部2021年的部分交易存在可疑，導致公司當年部分報告期內相關數據不準確。調整后，每日優鮮在2021年前三季度的凈收入由15.30億元、18.94億元、21.22億元，減少至13.73億元、16.38億元、18.58億元，凈虧損不變。,據此前公告，每日優鮮預計2021全年虧損37.37億元至37.67億元，再次刷新了虧損記錄。加之其2018年至2020年的凈虧損分別為22.32億元、29.09億元、16.49億元。近四年，每日優鮮累計虧損至少105億元，幾乎燒光了在資本市場融到的錢。,截至2021年第三季度，每日優鮮持有的現金及現金等價僅剩21.72億元，按照每個季度虧損近10億的速度，只能撐過兩個季度。同時，其還面臨着高負債，截至2021年第三季度，流動負債高達32.23億元。而且，此前三年，其應付賬款的賬期從2018年的40天，至2019年的55天，再到2020年的72天，越來越長。,這背後，則是拖欠供應商貨款。今年3月起，就有相關消息傳出，至5月27日，每日優鮮被北京市朝陽區人民法院強制執行532.95萬元，就是因為與供應商之間的糾紛。不過，每日優鮮方面公開回應：經法院調解后雙方已達和解，正按正常程序執行結案。,無論如何，這都反映出每日優鮮內部可能存在的資金短缺問題。,拿到山西東輝的投資，無疑解了每日優鮮的燃眉之急。“但也僅僅是2億元，只能在短期內緩解資金壓力，要支撐其度過危機，有點杯水車薪。”文志宏表示，“供應鏈方面的合作未來會是什麼樣，現在也不好做出預判。”,因此，這一消息雖然確實對每日優鮮在資本市場的表現起到了提振作用，但截至7月15日美股收盤，其股價僅微增0.53%，報0.381元，仍遠低於1美元。,文志宏認為，每日優鮮目前最大的挑戰就是繼續活下去，而這根本在於實現自我造血。,對於前置倉主業，鈦媒體App在前文（《每日優鮮瀕臨退市，叮咚買菜關城撤店，前置倉還有未來嗎？》）中曾提到“四大盈利路徑”：提高客單價，提升毛利率，提高訂單密度，減少廣告投放與補貼力度；以及“三大改進方向”：提升数字信息化能力和自動化水平，轉變營銷經營理念，優化提升物流配送體系。,就每日優鮮目前的動作來看，其選擇了聚焦線上生鮮消費需求旺盛的一二線城市，低線城市則撤掉了生鮮的即時業務，但僅靠雲超特賣可能也難以為繼。如此下去，每日優鮮最終或許淪為“小而美”。,至於其於2021年開闢的第二、第三增長曲線――智慧菜場和零售雲業務，前有京東、美團等互聯網平台分別通過末端数字化改造、菜場代運營等方式入局，後有華冠超市、永輝超市等線下商超以“社區新型市集”布局，每日優鮮發力的整包改造還處於起步階段，能否獲得一席之地並帶來持續增長，尚未可知。,但山西東輝真的能救每日優鮮於水火嗎？,年報難產、退市、撤城等多重危機下，每日優鮮迎來“援手”。,

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• December 5, 2022
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北京時間7月15日消息，流媒體視頻巨頭奈飛(Netflix)想要推出一項由廣告支持的低價訂閱服務，藉此吸引訂戶，但是它卻意外選擇了微軟作為其技術和銷售合作夥伴，而不是廣告業巨頭谷歌。分析師認為，這項廣告合作背後“暗藏玄機”。,奈飛在一份聲明中稱：“微軟有成熟的能力來支持我們所有的廣告需求。更重要的是，微軟提供了在技術和銷售方面長期創新的靈活性，以及對我們會員的強大隱私保護。”,它的這一決定令廣告業大跌眼鏡，因為在第三方廣告技術領域，微軟缺乏經驗，業界原本認為奈飛會選擇谷歌或者NBC環球母公司康卡斯特。,為何選擇微軟？,微軟去年剛剛從AT&T手中收購了廣告平台Xandr，也擁有一支全球廣告銷售隊伍。微軟已宣布豪擲687億美元收購動視暴雪，該公司在遊戲領域的一系列動作可以幫助奈飛推進其在視頻遊戲領域的野心。而且，谷歌已擁有視頻平台YouTube，微軟則沒有可以在電視廣告方面與奈飛競爭的流媒體服務。,知情人士透露，谷歌給出的收入保證也“令人失望”。考慮到奈飛最近的困境，股價因訂戶流失下跌近一半，它需要一個能幫助公司快速賺錢的合作夥伴。它希望比照HBO Max等其他優質流媒體服務，試圖對廣告收取高額費用。,為了拿下奈飛這筆廣告大單，谷歌建立了一支可觸及公司高層的推介團隊，就公司願意承擔的風險提出了激進方案，但這並沒有讓奈飛滿意，後者希望獲得“數十億美元的收入保證”。,而且，谷歌還擔心奈飛最終會建立自己的廣告業務。“只有在奈飛打算永久把廣告業務外包穀歌的情況下，這筆交易才有意義，谷歌才會投入精力，進行重新配置。”知情人士稱。,下一步合作可能是雲計算,儘管微軟在聲明中表示專註於打造奈飛的廣告業務，但一些微軟內部人士認為，微軟是在把廣告合作作為跳板，未來還想拿下奈飛的雲業務。,目前，奈飛使用亞馬遜的雲計算平台AWS向客戶提供流媒體視頻。奈飛在最近向投資者提交的年度報告中表示，該公司“絕大多數”計算都由AWS提供支持。,奈飛可能轉用微軟雲服務,但是，奈飛和AWS的關係複雜，因為亞馬遜流媒體視頻Prime Video已經成為奈飛核心業務的一個重要競爭對手。,“我的觀察是，奈飛正先用一兩項業務測試微軟的雲平台Azure。”一位微軟員工稱。,終極目標是賣身？,投資銀行尼德漢姆高級分析師勞拉・馬丁(Laura Martin)周四大膽預測，奈飛可能正在尋找退出的機會，這家流媒體巨頭或許正在為未來被微軟收購做長期準備。,她進一步解釋說，在奈飛可以選擇的其他合作夥伴中，沒有哪家公司能夠完成規模達到1000億美元的收購協議，要麼是資金不足，要麼會受到監管限制。截至周四收盤，奈飛的市值約為800億美元。,“奈飛正試圖接近微軟，希望微軟在消化了對動視暴雪的收購交易之後，轉而收購自己。”馬丁表示。,奈飛市值接近800億美元,在馬丁看來，微軟需要構建強大的廣告技術來支撐奈飛的業務，這可能會導致奈飛在今年年底推出低價廣告訂閱的計劃推遲。她預計，這項服務在2023年第三季度前難以推出。,她表示，華爾街還沒有考慮到這一點，他們不會喜歡奈飛推遲廣告服務計劃的。馬丁強調，投資者希望“奈飛更快地獲得廣告收入”。,后疫情時期的增長困境,高盛分析師在周四的研報中也表達了同樣的看法，認為奈飛仍在艱難應對快速變化的流媒體行業環境。,“通過分析奈飛運營趨勢的大量數據源，我們仍然能夠清楚地看到，在疫情后的增長正常化時期，奈飛依舊深陷泥潭。同時，行業競爭正在加劇。”高盛分析師埃里克・謝里丹(Eric Sheridan)表示。,兩位分析師還對奈飛與微軟達成協議的時機提出了質疑，無論是戰略上還是運營上。,“奈飛在三個月前的財報電話會議上宣布，他們將推出一項廣告業務，但是他們仍然沒有聘請廣告銷售主管，”馬丁指出，“這個商業帝國沒有一個廣告專家，而他們卻先為技術棧(一系列技術的組合)選擇了一個廣告合作夥伴，這種想法是在倒退。”,奈飛在第一季度財報中意外報告訂戶減少了20萬，導致其股價大跌逾30%。下周二收盤后，奈飛將公布第二季度財報。馬丁和謝里丹認為，投資者屆時會感到失望。(作者/簫雨),為何選擇微軟？,北京時間7月15日消息，流媒體視頻巨頭奈飛(Netflix)想要推出一項由廣告支持的低價訂閱服務，藉此吸引訂戶，但是它卻意外選擇了微軟作為其技術和銷售合作夥伴，而不是廣告業巨頭谷歌。分析師認為，這項廣告合作背後“暗藏玄機”。,

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抖音推出外賣服務,抖音已經開始嘗試餐飲的即時配送服務，意味着抖音本地生活服務已從到店團購，向到家團購進行探索，對於行業而言，在競爭激烈的外賣市場，將迎來一位重磅級玩家。,用戶在選擇所需配送的商品、填寫地址，並支付訂單后，購買的美食即可配送到家。,整個交易流程與在外賣平台上點餐無太大差異。不同於由商家自建外賣的小程序，或接入第三方外賣小程序，該功能由抖音提供，這意味着抖音正式推出餐飲類即時配送到家服務。,不過抖音推出團購配送服務沒有自己的配送團隊，仍然需要依靠商家配送，比如聯繫閃送、達達等平台。嚴格來說，該服務還處於外賣服務的雛形階段，但潛力很大。,:-0 配送壓力給到了商家這邊。,華為支付稱不對標微信支付寶 重在與鴻蒙生態深度融合的價值,7月14日，華為終端雲服務支付BU總裁馬傳勇首次詳解華為支付業務發展戰略。馬傳勇表示，“華為支付與微信支付和支付寶並不是競爭關係，它們都是華為的合作夥伴。實際上，華為支付目前主要聚焦在用戶體驗創新和提升上，未來，新場景、新市場增大的時候，用戶喜歡用華為支付，我們的份額就會提升。”對於具體的新場景，他認為車機上的支付場景是其中之一。,:-0 格局打開了。,京東產發已完成強制性收購中國物流資產,7月14日消息，京東集團股份有限公司宣布，京東智能產業發展集團（京東產發）已完成強制性收購中國物流資產控股有限公司，其股份於香港聯合交易所有限公司主板上市，且中國物流資產餘下全部股分已轉讓予京東產發。,據了解，中國物流資產主要於中國從事租賃倉儲設施及相關管理服務，根據開曼群島《公司法》第88條，由於京東產發接獲的有效接納已超過規定閾值，京東產發選擇行使其權利，強制性收購尚未被京東產發收購的中國物流資產股份。因此，中國物流資產已成為京東產發的全資附屬公司。,:-0 越來越壯大。,每日優鮮宣布完成2億元戰略融資,每日優鮮宣布與山西東輝集團達成股權戰略投資合作協議。協議規定，山西東輝集團計劃向每日優鮮進行價值2億元人民幣的股權投資。,公告显示，通過此次戰略合作，每日優鮮和山西東輝將圍繞農業運營、銷售與營銷交換各自的資源和最佳業務實踐，並在品牌農業、訂單農業等全產業鏈進行一系列的戰略合作。,:-0 希望有效果。,亞馬遜或完全退出自有品牌業務,知情人士稱，亞馬遜已開始大幅削減自有品牌銷售的商品數量，並討論了完全退出自有品牌業務以減輕監管壓力的可能性。,據報道，截至2020年，亞馬遜45個自有品牌共有24.3萬種產品，因為同平台上其他賣家存在競爭而一直受到爭議。知情人士表示，亞馬遜決定縮減自有品牌規模，部分原因是許多產品的銷售情況令人失望。,:-0 銷量不好，爭議還大。,整個交易流程與在外賣平台上點餐無太大差異。不同於由商家自建外賣的小程序，或接入第三方外賣小程序，該功能由抖音提供，這意味着抖音正式推出餐飲類即時配送到家服務。,抖音推出外賣服務,

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• December 5, 2022
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一地雞毛一攤賬，一場遊戲一場夢。自己簽的協議，自己挖的深坑。,上下半場形勢驟變,本周二，推特正式向公司註冊地特拉華州的衡平法院提交訴訟，要求法庭下令馬斯克以此前約定的440億美元價格完成收購交易。就在三天前，這位全球首富以推特違約為由，正式宣布終止收購。,過去半年時間，馬斯克收購推特的這筆天價交易，一舉一動都吸引着全球媒體與網民的聚焦；卻又像是出一波三折的肥皂劇，註定要寫進商學院教程。每每看似已成定局，卻又總是新生變數；雙方來回接招推手，勝負主動不斷易手。雖然目前最終結果尚難預料，但或許雙方都無法對這一地雞毛感到滿意。,從今年1月底到4月底，馬斯克悄悄在公開市場收購推特股票，一舉成為推特最大股東，公開炮轟推特打壓“言論自由”，隨後志在必得地發出惡意收購邀約，再到逼迫推特董事會簽下收購合同。全球首富即將把最具影響力的社交媒體變成自己的私人企業，計劃進行大刀闊斧的重組調整，這是馬斯克佔據絕對上風、步步為營的上半場。,但5月份開始發生的一切卻令全球首富措手不及。美聯儲大幅加息，資本市場風雲突變，特斯拉與推特股價雙雙暴跌，馬斯克一邊自家財富急劇縮水(比去年11月的最高峰減少了近1000億美元)，一邊還要支付高昂溢價收購推特。馬斯克開始搬出虛假賬戶的理由，為撤出交易進行預熱試水，要求推特提供原數據進行確認，最終正式宣布退出交易。這是馬斯克陷入兩難境地、進退維谷的下半場。,如果馬斯克可以擁有時光機，他可能會想回到4月25日，阻止那個志得意滿的自己，不要被勝利沖昏頭腦直接簽下收購合同。因為現在讓他陷入訴訟麻煩的這個大坑，也是他自己親手挖下的。,推特憑什麼起訴？,推特在周二提交的訴狀中寫道，“馬斯克拒絕履行對推特及其股東的義務，因為他當時簽下的協議不再符合他的個人利益。馬斯克顯然相信，自己不同於其他人，可以不遵守特拉華州公司法，可以隨意改變主意，羞辱公司，毀壞業務，摧毀股東價值，然後轉身走人。”,推特的律師團發表聲明稱，馬斯克此前終止收購的行為是“無效和錯誤”的，馬斯克是知情、有意、故意、嚴重違反收購合約。推特表示，公司對虛假賬戶比例數據擁有信心，馬斯克退出收購只是因為股票市場的波動影響了他的資產，所謂的虛假賬戶問題只是他放棄收購的理由。,此外，推特還指責馬斯克公開羞辱推特管理層，包括在推文中用“大便”符號來回復推特CEO阿格加瓦爾(Parag Agrawal)，這種行為同樣違反了雙方此前達成的收購協議。5月17日，由於阿格拉瓦爾拒絕外部調查推特虛假賬號規模時，馬斯克毫不掩飾地在推文里直接回復了他“一坨屎”。,馬斯克此前宣布退出交易時，在監管文件中表示，是推特違約在先，因為推特沒有提供他所要求的信息數據以確認虛假賬號規模，而且沒有進行裁員推進正常業務。雖然推特公開表示虛假賬戶占活躍用戶的比例不到5%，但馬斯克卻多次公開質疑這一数字，認為推特在這一關鍵數據上誤導了自己，虛抬了公司商業估值。,但對馬斯克不利的是，在4月25日簽署收購合約時，當時以為勝券在握的他被喜悅沖昏了頭腦，主動放棄了對推特進行盡職調查的權利，就直接簽署了具有約束力的收購協議。而且推特董事會還在收購合同中加入了允許推特起訴的條款。,根據推特提交的加速審理訴訟，特拉華州衡平法庭將在今年9月份展開為期四天的庭審，屆時推特和馬斯克的代表都將出席。此前合同設定的馬斯克收購推特最終完成期限是10月24日。但如果屆時特拉華州衡平法庭還沒有做出最終判決的話，交易期限將順延六個月時間。,此外，馬斯克最頭疼的美國證券交易委員會(SEC)又雙����對他展開了調查。此前馬斯克在持股推特比例超過5%時沒有如期披露，已經引發了SEC調查和推特股東訴訟，現在SEC又開始調查馬斯克在收購推特過程中的一系列推文涉嫌引導股市。,最富盛名商業法庭,必須解釋一下特拉華州衡平法庭(Chancery Court)，這是美國最富盛名和值得信賴的商業法庭。特拉華州面積和上海市相近，美國第二小州，但卻是美國公司的註冊勝地，聚集了180萬家企業。財富500強企業中，有三分之二都在這裏註冊。推特也不例外，他們的公司總部在加州舊金山，但註冊地卻是特拉華州多佛市。,特拉華州之所以會成為美國公司的首選註冊地，除了這裏的公司法體系健全和靈活之外，創建於1792年的衡平法院也是一個重要的吸引因素。絕大多數在特拉華州註冊的公司，其實際業務都不在特拉華州，因此他們與這裏的商業法庭幾乎沒有商業利益影響，不會有偏向本地公司的情況，可以相信衡平法院的公正公平性。,衡平法庭與普通法庭處於平行地位，是英美法律體系下的一個重要補充，法官依據“公平公正”原則審理案件，因而可以提供法律之外更為靈活的解決方案，尤其是涉及到商業糾紛、離婚、遺產以及監護等案件。當訴訟一方在經濟索賠之外具有明確訴求時，他們就會通過衡平法庭起訴，此次推特起訴的要求就是馬斯克必須履行合約完成收購。,美國目前只有三個州依然保留了衡平法庭，特拉華州就是其中之一。特拉華州衡平法院不設陪審團，新案件由大法官委派給一名法官審理，如果必要可以在數周甚至數日做出裁決，這是其他州所難以做到的。當然，衡平法院的裁決結果可以上訴到特拉華州最高法院，這是特拉華州公司法和商法最終判決機構。,實際上，美國法律院校的每個公司法教程都會涉及特拉華州衡平法院的案例與判決。美國知名商業律師幾乎都清楚特拉華州的商業法律，也了解特拉華州衡平法院。從某種程度上來說，特拉華州公司已經成為美國實際上的全國通用公司法。這裏衡平法庭判決的可預見性，也是其他州所無法比擬的。,因為特拉華州是美國公司註冊和訴訟聚集地，這裏的衡平法庭在處理商業糾紛方面也擁有極其豐富的經驗，公司併購糾紛更是司空見慣。單是過去二十年在這裏起訴的公司併購案件就有2002年惠普與康柏合併案引發的股東訴訟、2016年特斯拉收購SolarCity以及2020年法國奢侈品巨頭LVMH與蒂芙尼(Tiffany)收購糾紛。,馬斯克和推特都在這裏打過官司。2016年特斯拉斥資26億美元收購馬斯克創辦的太陽能(000591)企業SolarCity，部分特斯拉股東認為馬斯克操縱特斯拉董事會股東利益，因而在特拉華州衡平法庭提起訴訟。最終衡平法庭做出了有利於馬斯克的判決。2020年，推特股東也在這裏起訴推特虛報用戶數據，最終在衡平法庭的批准下，推特與股東達成了和解協議。,核心爭議水軍比例,推特與馬斯克的訴訟大戰，雙方最核心的糾紛莫過於推特平台上的虛假賬戶比例。從2014年上市之前的監管文件開始，推特一直聲稱，抽樣調查显示自己平台上的虛假賬戶比例不到5%，而馬斯克質疑的正是這一数字。如果虛假賬戶實際数字遠遠超過5%的話，那麼推特的業績營收和股價市值都會受到直接影響。,馬斯克是收購之後才發現水軍比例問題嗎？過去兩年時間，馬斯克已經多次公開吐槽推特平台上的虛假賬戶問題。就在雙方達成收購協議之前，馬斯克還發表推文稱，“我們會擊敗機器人水軍，否則就會死亡。”現在，他此前發過的推文現在卻成為了推特呈上法庭的證據，表明他非常清楚推特上存在着虛假賬戶問題，,更為關鍵的是，馬斯克隨後主動放棄了盡職調查，直接簽署了收購協議。這意味着他已經了解了相關風險，認可了推特提供的預估數據。不過，如果馬斯克的律師團可以向法庭提供證據，證明推特5%的官方水軍預估數據嚴重失實，故意誇大了公司估值，那麼他依然有機會贏得訴訟。但目前馬斯克並沒有提供真正有效的證據來證明這一點。,在伯克利商學院執行總監斯特靈(Adam Sterling)看來，馬斯克提出了自己的法律訴求，但幾乎都沒有合理依據。推特存在虛假賬戶問題並不能充分支持馬斯克退出收購交易的合理性。因為馬斯克在收購之前就公開提到推特的虛假賬戶問題，並將其作為收購理由之一。推特的業務也沒有脫離正常運轉軌道，幾位高管離職並不足以作為證據。,從今年4月底達成協議到現在，推特股價已經暴跌了35%，跌幅遠遠超過標普500成分股公司的10%，成為表現最差的標普500成分股，市值只剩下280億美元。但這也意味着馬斯克要溢價160億美元完成收購。,與此同時，推特的財務狀況和員工士氣正處在最低谷。在推特與馬斯克達成收購協議之後，推特在5月宣布凍結招聘，尋求削減成本，並開始進行裁員準備。隨後包括營收總負責人以及消費業務負責人在內的諸多高管也紛紛離職。,今年第一季度推特的總成本支出同比增長了35%，總負債增長到66.2億美元，現金頭寸減少到23億美元。目前標普對推特的評級只有BB+，低於推薦投資級別。,下令強行完成交易,但或許令馬斯克一方不利的是，特拉華州衡平法庭此前曾經審理過一起非常相似的案件，而最終判決則是強制收購方繼續按照合同完成收購交易。如果此次衡平法庭繼續做出類似判決的話，那對馬斯克來說無疑是個噩耗。,2001年1月2日，美國最大的雞肉供應商泰森食品(Tyson Foods)在一場競購戰中，以現金加股票的方式擊敗了市場競爭對手Smithfield(全股票報價)，最終達成協議，斥資32億美元收購牛肉包裝廠IBP，還將承擔15億美元的債務。這筆交易將打造全球最大的肉類加工廠，雙方總年營收將達到230億美元。,但簽下協議僅僅1個月後，泰森食品就宣布暫時推遲交易，理由是在IBP的財務報表中發現了審計問題。問題的確存在，美國證券交易委員會(SEC)隨後對IBP展開調查，後者重新提交了財務報表。不過，泰森食品隨即在3月底宣布放棄收購，理由是IBP提供了具有誤導性的財務文件，兩家公司已經不存在信任。,當然，泰森食品放棄收購的真正原因是美國股市在2001年開始暴跌。在市場大幅波動，經濟前景不明的情況下，泰森食品不願繼續推進這筆巨額收購。而IBP的審計問題正好給他們提供了一個退出交易的最好理由。,另一方面，在泰森食品宣布放棄交易后，IBP股價隨即暴跌，一度遭遇了腰斬。IBP隨後向特拉華衡平州法院提起訴訟，訴稱泰森食品在簽署收購協議時就了解相關審計情況，要求法院強制泰森食品完成收購交易。,2001年6月，特拉華州衡平法官採納了IBP的說法，認為雙方簽署的收購協議是合法且應執行的，泰森食品當時就已經獲知了風險，因此下令泰森食品必須完成這一交易，要麼就必須支付巨額罰金。最終泰森食品接受了判決，現在IBP依然是泰森食品旗下的豬肉和牛肉子公司。,依然可能重燃交易,雖然馬斯克與推特擬訂的毀約金是10億美元，但這是附帶了相關條件的退出條款，例如被監管部門否決或是融資出現問題，並不代表他只要賠償10億美元就可以任意毀約。,在目前的情況下，推特恐怕不會接受10億美元的賠償，或許會要求得到更高金額的賠償金。按照特拉華州此前的判決，推特甚至可以要求得到合同交易金額15%的賠償，相當於超過60億美元。,當然，推特與馬斯克依然存在達成和解的可能性。馬斯克想要退出交易的直接原因就是股市大幅下跌之後，推特目前市值和收購價格差距巨大。如果推特同樣做出讓步，願意降低收購價格，雙方依然有可能以新價格完成收購。,有趣的是，馬斯克的律師正是來自2020年代理LVMH與蒂凡尼收購訴訟戰的律所，那也是一起狗血不斷的訴訟糾紛，但最終還是以完成收購告終。,2019年10月，LVMH達成協議斥資145億美元收購蒂芙尼，但一個月後蒂芙尼股東嫌棄收購價格太低，雙方又以162億美元達成新協議。2020年新冠疫情爆發，導致蒂芙尼業務大幅下滑，雙方第二次就收購價格產生糾紛，在特拉華州衡平法庭提起訴訟。在長達一年多的訴訟與談判之後，最終LVMH還是以158億美元完成了收購。,過去半年時間，馬斯克收購推特的這筆天價交易，一舉一動都吸引着全球媒體與網民的聚焦；卻又像是出一波三折的肥皂劇，註定要寫進商學院教程。每每看似已成定局，卻又總是新生變數；雙方來回接招推手，勝負主動不斷易手。雖然目前最終結果尚難預料，但或許雙方都無法對這一地雞毛感到滿意。,一地雞毛一攤賬，一場遊戲一場夢。自己簽的協議，自己挖的深坑。,

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• December 5, 2022
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在線文檔試圖推翻本地文檔舊格局。近日，WPS因“鎖文事件”頻繁上熱搜，網友相互安利了不少同類產品，順便讓在線文檔也火了一把。一般而言，文檔類產品分為本地和在線文檔兩類，在國內，前者的代表是WPS，對標的是MicrosoftOffice；後者則讓人眼花繚亂，既有石墨文檔等小有名氣的創業公司，也有背靠互聯網巨頭的騰訊文檔、釘釘文檔、飛書文檔、語雀等新秀。,如果不是重度用戶，普遍認為上述產品大同小異，但企業卻分得很細，否則WPS母公司金山辦公也不會在已有WPS的情況下，又推出側重於協同的金山文檔，這為在線文檔的大勢所趨作了註腳。,由於WPS在本地文檔領域地位牢靠，協同辦公又是新船票，在線文檔群雄並起。相關數據显示，2017年中國協同市場規模224億元，2022年將達到660億元。但不論是創業公司還是巨頭系，論用戶規模、商業模式和品牌影響力，在線文檔還都在草莽階段。,風暴中的另類,“說得我都想放棄WPS了，我還連續買了兩年會員，幸好電腦里還有預裝的Office，當時沒有刪掉。”7月14日，“WPS鎖文”事件雖告一段落，仍有用戶在當事人貼子下作對比。這種產品類的PK、用戶間的安利，從WPS風暴開始至今，就沒有停過。,上一次文檔類產品佔據公眾視野，還是一份救援文檔的24小時，更早可追溯到疫情催熱的2020年在線辦公潮。,由於在線文檔強調的是協同，故在線文檔普遍被歸為協同辦公服務。根據易觀分析發布的《中國協同辦公服務市場洞察2022》，中國協同辦公服務的上游是IaaS（基礎設施）服務商，包括阿里雲、騰訊雲等；中游包括電信運營商、硬件服務、手機廠商、其他服務等，下游企業更複雜多樣，有綜合協同辦公服務商以及垂直協同辦公服務提供商，有道雲筆記、印象筆記、騰訊文檔等被歸在文檔協同類，屬於垂直類服務商。,來自易觀分析提供的2019年1月-2021年11月數據，2019年1月-2020年1月，協同辦公應用月活最高1.05億，從2020年2月起，該數據每個月都突破2億，並在2020年3-5月衝上3億，月活分別是3.42億、3.27億和3.09億。市場規模的數據也隨之增長，2019年協同辦公服務市場規模396億元，2020年515億元，預計在2022年將達到660億元。,“受疫情影響，遠程辦公需求在2019-2020年爆發，協同辦公迎來歷史發展機遇，協同辦公雲服務、SaaS（軟件即服務）應用、文檔應用快速發展，在用戶端的認知度也越來越高。”比達諮詢分析師李錦清向北京商報記者表示。,跟着“雲”走,其實在這場東風吹起之前，在線文檔市場已經擠進了多股勢力。主打可支持雲端實時協作的企業辦公服務軟件石墨文檔，在2015年6月上線。2018年4月，騰訊推出了騰訊文檔，同年7月金山辦公的金山文檔獨立上線，11月字節跳動旗下的企業協作平台飛書發布獨立App飛書文檔。,“WPS和金山文檔都是金山辦公旗下的產品，WPS是客戶端產品，金山文檔則是新推出的多人協作文檔，產品和功能不一樣，技術實現的方式也不一樣。”一位接近金山辦公的相關人士向北京商報記者介紹，“當前主流的辦公套件有兩種，一種是本地辦公套件，以微軟的MicrosoftOffice為代表；另一種是在線辦公套件，以谷歌的GoogleDocs為代表。對應來看，WPS屬於本地辦公套件，金山文檔是在線辦公套件。”,用戶大多不在乎本地和在線產品的具體差異，更多是關心文檔會不會崩潰，能不能實時保存內容。但站在企業的角度，兩者有諸多不同，且具備戰略意義。,“在線文檔的最大優勢是讓企業內用戶的數據和行為都在雲端產生，他們可以被機器記錄下來，這樣對企業的可視化經營和業務提效有很多好處。另外，在線文檔產品的平台開放性讓企業用戶有能力未來引入一些AI和高級分析能力來進一步提升內部用戶的使用效率，比如接入OCR（文字識別）、智能排版、預測性分析等能力，甚至未來可以使用一些生成式的AI技術，這些技術都需要在雲端完成部署、運維和存儲計算的全過程。”易觀分析企業数字化中心負責人張澄宇向北京商報記者解釋。,巨頭靈不靈,正是因為在線文檔和雲計算的密切關係，新晉者大多有雲計算服務能力，頭部互聯網企業幾乎人手一款在線文檔。,以釘釘推出的釘釘文檔為例，包括文檔、表格、腦圖、知識庫等在線創作和文檔管理工具，釘釘文檔與釘釘深度整合，可基於組織關係，與同事協同，實現這些功能基於釘釘的雲釘一體戰略支撐。,張澄宇以騰訊文檔為例，解讀了巨頭布局在線文檔的優勢，“騰訊文檔可以通過API方式嵌入到微信和企業微信，這會帶來很高的用戶調用和分享次數，長期看來會更容易建立用戶的使用習慣，成為自身toB產品生態的一部分”。,但他也直言，巨頭固然有生態內用戶協同的優勢，但這並不意味着小而美的在線文檔不能在細分市場找到自己的位置，比如石墨文檔更關注企業級市場，對於特定企業客戶在團隊協同、數據安全、權限管理等方面的需求會有一些定製開發。一旦被企業客戶採購，被替代的門檻很高，可以讓企業每年基於SaaS訂閱模式形成穩定的收入增長。,談到在線文檔和本地文檔之間的PK,張澄宇認為，“在線文檔是趨勢，但替代本地化文檔仍有一個漫長的過程。根據易觀博閱的市場數據監測，2021-2022年在線文檔的活躍用戶數年增速超過20%，但當前市場滲透率基數仍然很低，我們不認為未來五年內本地化文檔會有被淘汰的跡象”。,風暴中的另類,在線文檔試圖推翻本地文檔舊格局。近日，WPS因“鎖文事件”頻繁上熱搜，網友相互安利了不少同類產品，順便讓在線文檔也火了一把。一般而言，文檔類產品分為本地和在線文檔兩類，在國內，前者的代表是WPS，對標的是MicrosoftOffice；後者則讓人眼花繚亂，既有石墨文檔等小有名氣的創業公司，也有背靠互聯網巨頭的騰訊文檔、釘釘文檔、飛書文檔、語雀等新秀。,

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